2026-01-10 01:28:37

Perusahaan penyimpan bitcoin saat ini menghadapi tekanan valuasi yang semakin berat. Di antara 100 perusahaan penyimpan bitcoin terbesar, setidaknya 37 perusahaan (40%) harga sahamnya telah jatuh di bawah nilai aset bersih bitcoin yang mereka miliki. Fenomena ini secara terang-terangan disebut oleh analis makro Alex Kruger sebagai "struktur abnormal", yang menghubungkan situasi saat ini dengan kondisi sebelum kolapsnya premium Grayscale Bitcoin Trust pada tahun 2020.

Apa yang membuat masalah ini begitu serius? Ketika harga saham jatuh di bawah nilai aset bersih, perusahaan-perusahaan ini pada dasarnya tidak dapat mengumpulkan dana melalui penerbitan saham baru, karena hal ini hanya akan mengencerkan nilai pemegang saham yang ada. Dengan kata lain, model permainan lama yang mengandalkan penerbitan saham baru untuk memperluas skala aset tidak lagi dapat diterapkan. Bahkan perusahaan terkemuka seperti MicroStrategy saat ini menghadapi diskon sekitar 17%.

Peserta pasar secara luas mengantisipasi bahwa sektor ini mungkin akan memasuki fase konsolidasi dan akuisisi selanjutnya. Perkembangan lain yang patut diperhatikan adalah perubahan di tingkat geopolitik. Kandidat presiden Brasil Renan Santos baru-baru ini menyatakan bahwa Brasil harus mempertimbangkan pembentukan cadangan strategis bitcoin tingkat nasional. Dalam platform kampanyenya, dia secara eksplisit menunjukkan bahwa rencana ini "dapat dilaksanakan". Santos adalah pendiri Partai Misi yang baru didirikan dan juga pendiri bersama gerakan sayap kanan "Brazil Libre", dia secara terbuka mengungkapkan harapannya untuk meniru Presiden El Salvador Nayib Bukele. Sinyal-sinyal ini bersama-sama mencerminkan bahwa pengakuan terhadap bitcoin sebagai pilihan alokasi aset meningkat, namun secara bersamaan model perusahaan penyimpan tradisional menghadapi penyesuaian besar.

BTC1,5%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

10 Suka

Hadiah
10
3
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

ForkInTheRoad

· 01-10 01:58

Turun 40% di bawah nilai aset bersih, ini adalah kesempatan konsolidasi dan akuisisi untuk kita Periode integrasi telah tiba, yang harus membeli di harga rendah silakan membeli di harga rendah Saya melewatkan gelombang Grayscale, kali ini saya tidak bisa tidur lagi Brasil akan mengumpulkan koin? HODL tingkat negara, bagaimana pengguna retail bisa bermain Strategi Micro 17% premium memang agak berlebihan, tetapi memang sulit untuk mendapatkan pembiayaan Setelah penyesuaian putaran ini, saya pikir hanya pemain besar yang tersisa Model perbendaharaan perlu berubah, jalan pembiayaan sudah mati, cerita modal tidak bisa diceritakan lagi Brasil mengikuti El Salvador, dana kekayaan berdaulat akan datang ya Amerika Latin satu demi satu mengumumkan strategi pengumpulan koin, tampaknya ada orang yang benar-benar merencanakan sesuatu yang besar Tunggu, jika gelombang akuisisi dimulai, perusahaan perbendaharaan kecil mungkin tidak akan hidup 38 perusahaan dengan diskon, menunjukkan bahwa pasar sama sekali tidak mempercayai model ini Ini adalah yang paling gila, begitu strategi cadangan tingkat negara diluncurkan, perusahaan perbendaharaan pribadi benar-benar tidak ada kesempatan

Lihat AsliBalas0

ChainMaskedRider

· 01-10 01:40

40%的 perusahaan treasury telah kehilangan nilai buku, ini adalah reshuffle yang sebenarnya MicroStrategy sebesar ini saja diskon 17%, menunjukkan pasar benar-benar dingin Apakah akan mulai akuisisi dan penggabungan? Rasanya akan ada yang keluar lagi Brasil akan membangun cadangan Bitcoin tingkat nasional? Sekarang tim nasional sudah masuk Penerbitan saham baru sudah tidak bisa dimainkan lagi, terhambat Diskon sedalam ini, apakah sedang menunggu bottom? Atau benar-benar tidak bisa bergerak lagi Penggabungan dan akuisisi akan datang, era ikan besar makan ikan kecil akan dimulai Gelombang ini diperkirakan akan membuat perusahaan treasury coin kecil menjadi sekarat Cerita Grayscale akan diulang? Sejarah selalu berulang Setengah dari perusahaan treasury sudah kehilangan nilai buku, apa artinya ini... Brasil mengikuti jejak El Salvador, tampaknya Bitcoin benar-benar menjadi konsensus utama Diskon sedalam ini, institusi benar-benar merasa dingin Singkatnya, jalur pendanaan sudah tertutup

Lihat AsliBalas0

ZenChainWalker

· 01-10 01:34

Aduh, diskon sebesar ini, MicroStrategy sudah 17%, masih bisa main apa ini? Tapi sinyal bahwa Brasil akan menimbun Bitcoin, ada sesuatu nih... Menerbitkan saham baru sudah mati, selanjutnya adalah drama penggabungan? Tunggu dan lihat apakah ada kuda hitam

Lihat AsliBalas0