Pasar fotovoltaik menyambut penyesuaian kebijakan besar. Departemen terkait mengumumkan bahwa mulai 1 April 2026, pengembalian pajak pertambahan nilai (PPN) untuk produk seperti fotovoltaik akan dibatalkan. Perubahan ini terlihat sangat mendadak—sebelumnya tarif pengembalian PPN untuk produk fotovoltaik adalah 13%, baru bulan November tahun lalu diturunkan menjadi 9%, dan kali ini langsung dihapus hingga menjadi 0%.

Dampak jangka pendek tidak boleh diabaikan. Tanpa dukungan pengembalian pajak, struktur biaya perusahaan fotovoltaik akan berubah, dan kinerja mereka pasti akan tertekan. Produsen yang mengandalkan ekspor sebagai bagian besar, secara langsung kehilangan pendapatan pengembalian pajak sebesar 10 miliar hingga 20 miliar, dan pergerakan harga saham sektor fotovoltaik minggu depan diperkirakan akan cukup bergejolak.

Namun, ada peluang tersembunyi di dalamnya. Penghapusan pengembalian pajak ekspor secara esensial mendorong pasar kompetisi industri menjadi lebih pasar-berbasis. Sebelumnya, perusahaan bergantung pada subsidi negara untuk bersaing harga di luar negeri, sekarang tanpa perlindungan ini, pemain yang lemah daya tahan akan keluar. Perusahaan unggulan yang bertahan justru mendapatkan ruang untuk bernafas—pangsa pasar terkonsentrasi ke perusahaan terkemuka, dan kekuatan tawar-menawar di luar negeri juga meningkat.

Dari sudut pandang lain, perusahaan besar yang tersisa akan memiliki kekuatan harga yang jauh lebih besar di pasar internasional. Mereka tidak lagi perlu bergantung pada pengembalian pajak untuk mempertahankan daya saing, malah dapat menaikkan harga untuk memperbaiki struktur laba. Ini sangat penting untuk meningkatkan nilai tambah produk yang diekspor oleh industri manufaktur domestik.

Secara keseluruhan, fundamental perusahaan unggulan di sektor fotovoltaik sedang berada di titik balik jangka panjang. Proses penyesuaian pasar meskipun terasa sulit dalam jangka pendek, pada akhirnya akan melahirkan sekelompok perusahaan pemimpin yang lebih kompetitif.