Pada penutupan hari Jumat, pasar modal secara intensif mengirimkan sinyal penting. Regulasi yang berkelanjutan dari CSRC, penyesuaian kebijakan industri fotovoltaik, data non-pertanian AS yang lemah—semua berita ini menumpuk, bagaimana pengaruhnya terhadap ritme pasar minggu depan?

**Spekulasi saham high-level menyambut pengawasan ketat**

Tianpu Co. diselidiki oleh CSRC karena diduga mengabaikan pengumuman penting, berita ini memicu ledakan pasar setelah jam perdagangan. Sebagai saham yang naik 16 kali lipat tahun lalu, saham ini sebelumnya sering dihentikan perdagangan untuk pemeriksaan, tetapi setelah dibuka kembali, tetap melonjak melawan tren. Penyelidikan ini berarti kemungkinan besar akan menghadapi tekanan penurunan berturut-turut setelah kembali diperdagangkan.

Makna yang lebih dalam adalah—semangat spekulasi saham high-level akan ditekan. Saham-saham yang saat ini masih dalam proses pemeriksaan akan mempercepat keluar karena kekhawatiran risiko regulasi, memicu koreksi harga. Dalam konteks peningkatan pengawasan, mode spekulasi konsep murni dan arus dana mengikuti tren sudah tidak lagi relevan, investor harus waspada terhadap risiko ini.

**Peningkatan mekanisme penghargaan "Whistleblower"**

CSRC secara besar-besaran meningkatkan jumlah penghargaan bagi "whistleblower" pelanggaran sekuritas dan futures. Penghargaan yang lebih tinggi akan mendorong pelaku pasar untuk secara aktif melaporkan pelanggaran, dari sumber utama mencegah perdagangan dalam, manipulasi laporan keuangan, dan tindakan lain yang merusak pasar. Ini jelas akan meningkatkan kepercayaan investor jangka panjang dan juga menarik lebih banyak dana jangka panjang masuk.

Tentu saja, setelah kebijakan diterapkan, mungkin muncul fenomena pelaporan jahat, yang memerlukan pengawasan lebih lanjut untuk menyempurnakan mekanisme pemeriksaan. Secara keseluruhan, ini adalah langkah penting dalam pembangunan hukum pasar modal.

**Percepatan anti-inflasi dalam industri fotovoltaik**

Sejak 1 April, pengembalian pajak ekspor produk fotovoltaik akan dibatalkan. Dalam jangka pendek, ini akan mengurangi ruang laba beberapa perusahaan; tetapi dalam jangka menengah dan panjang, ini adalah langkah kunci untuk mendorong industri keluar dari kompetisi harga rendah. Perusahaan kecil dan menengah yang tidak memiliki teknologi inti akan dipercepat tersingkir, pangsa pasar akan semakin terkonsentrasi pada perusahaan terdepan yang memiliki keunggulan teknologi dan skala.

Asosiasi industri fotovoltaik telah merilis inisiatif swadaya melawan inflasi dan mengusulkan penghapusan pengembalian pajak ekspor, dan pasar sudah memiliki ekspektasi terhadap hal ini. Saat ini, laba perusahaan hulu mulai pulih, pabrik sel menengah terus memperbaiki laba, dan pergeseran kinerja seluruh rantai industri sudah menjadi probabilitas besar pada 2026. Dengan kemajuan anti-inflasi, jalur energi baru diharapkan menyambut pemulihan nilai dan kinerja secara bersamaan.

**Data non-pertanian AS yang lemah, kondisi eksternal membaik**

Data non-pertanian AS bulan Desember diumumkan—penambahan pekerjaan hanya 50.000, di bawah ekspektasi 70.000 dan angka sebelumnya 64.000. Setelah data dirilis, indeks futures saham AS langsung menguat, indeks FTSE A50 naik, dan nilai tukar RMB menunjukkan tren apresiasi.

Meskipun pasar menganggap kemungkinan penurunan suku bunga Fed pada Januari cukup rendah, data non-pertanian yang lemah ini tetap meningkatkan sentimen pasar saham AS. Jika pasar saham AS melanjutkan rebound, ini akan mendukung kenaikan korelatif indeks A-share minggu depan.

**Indeks utama stabil di atas 4100 poin, prospek strategi minggu depan**

Indeks utama A-share berhasil menembus dan bertahan di atas 4100 poin, tren bullish jelas, volume perdagangan terus membesar, dan sistem moving average menunjukkan posisi yang kuat. Dalam lingkungan seperti ini, strategi utama adalah menunggu saham naik dan menjaga posisi dasar.

Bersamaan dengan berita akhir pekan, suasana secara keseluruhan cenderung bullish. Diperkirakan pada Senin depan akan ada masuknya dana baru, indeks utama berpotensi mencapai titik tertinggi lagi. Namun, seiring penguatan konsistensi bullish, kemungkinan besar akan terjadi proses konsolidasi—siapkan mental untuk itu.

Dalam pemilihan sektor, fokus tetap pada garis utama teknologi (kedirgantaraan komersial, AI, semikonduktor, dll), serta perhatikan peluang rebound saham konsumsi di posisi rendah. Jika tema teknologi mulai kehilangan kekuatan, pasar akan cepat beralih ke fase rotasi—mengambil peluang pembelian rendah dan penguatan saham rebound sebagai strategi yang lebih aman.