Belakangan ini, pasar A-share menyambut gelombang kenaikan, indeks saham menembus angka 4100 poin, dan volume transaksi harian juga melewati batas 3,1 triliun yuan. Media berita berlomba melaporkan, investor bersorak riang, seluruh pasar dipenuhi suasana optimisme.

Namun yang menarik adalah, beberapa pemimpin pandangan jangka panjang yang sangat percaya diri terhadap A-share malah bingung. Mereka sudah berulang kali mengingatkan investor ritel agar berhati-hati saat indeks masih berkisar di 3700 poin tahun lalu, bahkan dengan percaya diri mempromosikan apa yang disebut "teori dasar". Menurut logika mereka, saat itu adalah peluang nyata untuk masuk pasar. Hasilnya? Pasar justru naik lagi sebanyak 2000 poin, dan mereka yang terlambat justru mendapatkan keuntungan yang lebih besar.

Ini sungguh memalukan. Ada pepatah yang mengatakan "Jadilah orang baik, beli saham baik", terdengar sangat masuk akal. Masalahnya, "saham baik" dalam gelombang kenaikan ini tampil biasa saja. Saham perbankan, minuman keras, dan saham blue chip konsumsi yang berdividen tinggi dan tampak stabil, malah tidak mengikuti irama kenaikan ini. Sebaliknya, saham-saham yang pernah diremehkan sebagai "saham buruk" justru melonjak dengan cepat, membuat mata membelalak.

Kejamnya pasar saham terletak di sini. Setiap hari perdagangan menampilkan permainan siapa yang lebih kuat. Perdagangan kuantitatif, transaksi besar, permainan chip, berbagai metode bermunculan. Saat dana besar melakukan bidding, investor ritel sama sekali tidak memahami arah pasar. Kadang-kadang, kamu merasa sudah memilih "saham baik", tetapi hasilnya malah terlewatkan, menyaksikan orang lain mendapatkan keuntungan.

Sejujurnya, berapa banyak "orang baik" di pasar saham, tidak ada yang tahu pasti. Tapi yang pasti, di sini setiap hari dipentaskan permainan kepentingan. Bagaimana memotong keuntungan, bagaimana mengendalikan pasar, bagaimana melakukan wash trading dan mengakumulasi saham, semua strategi sangat beragam. Jadi, teori "beli saham baik" sebenarnya hanya setengah cerita—yang benar-benar penting adalah timing dan mengikuti tren.

Selama lebih dari sepuluh tahun terakhir, A-share memang menjadi dunia investasi nilai, di mana memegang perusahaan bagus dan menikmati dividen bisa menghasilkan uang. Tapi dua tahun terakhir, gaya pasar mulai berubah, logika mencari keuntungan juga berubah. Peningkatan industri, jalur baru yang menjanjikan, dan saham dengan pertumbuhan tinggi, inilah arah yang diikuti pasar. Jika tetap berpegang pada filosofi investasi lama, pasti akan ketinggalan.

Jawaban sudah diberikan oleh pasar. Indeks dari 3700 melonjak ke 4100, dalam proses ini, investor yang tetap berpegang pada filosofi investasi nilai tradisional justru mendapatkan hasil yang lebih rendah dibanding mereka yang berani menyesuaikan strategi. Ini bukan berarti investasi nilai bermasalah, melainkan zaman telah berubah, kekuatan pendorong pasar pun berubah, dan pilihan investor harus mengikuti perubahan tersebut.

Jadi, daripada terjebak dalam definisi "saham baik", lebih baik belajar memahami apa yang sedang dipikirkan pasar. Kebijakan pemerintah, tren industri, aliran dana, semua ini adalah kunci utama yang menentukan naik turunnya harga saham. Mengikuti irama pasar, menyesuaikan strategi secara fleksibel, adalah cara agar bisa bertahan lebih lama di medan perang tanpa asap ini.