Ada yang bertanya kepada saya, protocol ListaDAO pada akhirnya menghasilkan uang dari apa? Omong kosong saja, ini adalah sekumpulan mekanisme arbitrase yang presisi.

**Logika intinya sangat sederhana: akuisisi biaya rendah → konversi efisien → hasilkan selisih harga**

Lihat dulu ujung akuisisi. Pengguna menjamin BNB kepada protocol, menukar kembali voucher bunga slisBNB. Voucher ini langsung masuk ke pool pinjaman sebagai jaminan, bisa ditukar dengan stablecoin USD1. Poin kuncinya adalah tingkat bunga sangat rendah — hanya 0.41% terendah. Anda lihat, protocol secara aktif menurunkan biaya untuk menarik peminjaman USD1 pengguna, tujuannya jelas: dorong aliran dana keluar.

Lalu USD1 ini mengalir ke mana? Sebagian besar diarahkan ke pool manajemen keuangan platform terkemuka tertentu, dengan pengembalian tahunan yang ditandai mencapai 20%. Protocol sendiri tidak menciptakan pengembalian berlebih ini, melainkan bertindak sebagai distributor yang presisi. Peminjam membayar bunga 0.41% di ListaDAO, segera kembali menghasilkan pengembalian 20% di pasar eksternal, 19.59% di tengah adalah ruang arbitrase.

**Desain keamanan tidak sembarangan**

Sistem mengintegrasikan multiple data source verifikasi harga aset seperti Chainlink, Oracle bursa terkemuka tertentu, mekanisme pemantauan 24 jam yang selalu mengikuti. Lebih penting lagi, rasio jaminan (LLTV) mereservasi buffer keamanan yang cukup besar — tidak akan langsung likuidasi karena fluktuasi kecil. Ini menunjukkan protocol benar-benar berupaya dalam manajemen risiko.

**Sistem insentif cerdas**

Token governansi $LISTA bisa dikunci sebagai veLISTA, sistem secara otomatis feedback sekitar 38.45% pengembalian tahunan setiap minggu. Desain ini menarik — ia merangkai kepentingan pengelola protocol dan peserta aktif bersama-sama, membentuk feedback positif.

**Di mana risikonya?**

Pada dasarnya ini masih arbitrase, risiko datang dari dua dimensi: satu adalah efisiensi konversi pasar eksternal mungkin menurun (misalnya pengembalian manajemen keuangan jatuh dari 20% ke 10%), dua adalah transfer lintas rantai atau fluktuasi harga besar selama proses pemicu likuidasi. Jadi, bukan keajaiban, juga bukan penipuan — hanya saja melalui likuiditas, teknologi dan desain keamanan, memberantas selisih harga antara dua pasar.