Dalam pasar ini selama bertahun-tahun, saya akhirnya memahami satu kebenaran—yang menentukan apakah Anda benar-benar bisa bertahan bukanlah teknik yang rumit, melainkan sebuah aturan permainan yang diakui secara lisan oleh banyak orang, tetapi terus dilanggar dalam tindakan.

Pertama adalah masalah posisi. Setelah menentukan arah, jangan sering mengubahnya, perputaran yang terlalu sering hanya akan meningkatkan biaya Anda secara bertahap. Perputaran pasar memang ada, tetapi hal yang Anda anggap sebagai peluang yang terlewatkan mungkin hanyalah kesempatan yang belum saatnya tiba bagi Anda. Proses mengejar tampaknya mencari peluang, sebenarnya sedang menggali lubang untuk diri sendiri.

Semakin pusat perhatian, semakin besar risiko. Ketika semua orang memusatkan perhatian pada satu aset yang sama, ruang kenaikan harga hampir habis. Pada tahap kenaikan, Anda tidak melihat masalah, baru saat koreksi barulah Anda menyadari apa arti kekurangan penyangga.

Jangan pernah berfantasi tentang keuntungan ekstrem. Posisi yang tidak bisa Anda pegang, naik sebanyak apa pun tidak akan ada hubungannya dengan Anda. Keuntungan jangka panjang yang sebenarnya biasanya berasal dari posisi yang terus Anda pegang, tetapi mudah diabaikan.

Saat suasana hati sedang tinggi, justru harus mengurangi frekuensi operasi. Tanyakan pada diri sendiri, apakah ruang koreksi dan potensi keuntungan seimbang. Jika tidak seimbang, menunggu di luar lebih bijaksana daripada mengambil risiko.

Dalam tren pasar, jauhi hal-hal seperti kontrak berfrekuensi tinggi. Volatilitas tidak akan menjadi lebih tenang karena Anda punya rencana, satu kehilangan kendali bisa membuat Anda kehilangan segalanya.

Proyek yang mampu bertahan di saat rendah adalah yang berhak membicarakan tren selanjutnya. Sebagian besar waktu pasar sangat datar, peluang nyata hanya muncul di beberapa fase saja.

Dana dengan ukuran berbeda harus menggunakan strategi yang berbeda pula. Struktur dana dan strategi yang tidak cocok hanya akan memperbesar risiko secara tak terbatas.

Ikuti arah tren, ini jauh lebih penting daripada menebak titik balik. Lonjakan pasar sering terjadi secara tiba-tiba, tetapi koreksi bisa berlangsung sangat lama.

Ada satu hal lagi—keuntungan sendiri tidak menjamin keamanan. Hanya dengan benar-benar mengamankan keuntungan saat itu juga, perhitungan ini dianggap selesai.

Orang yang mampu mengendalikan tangan dan menjaga ritme biasanya tidak yang tercepat, tetapi mereka jarang keluar lebih dulu. Mungkin inilah perbedaan terbesar antara orang yang bertahan di pasar dan yang tersingkir.