Malam ini pukul 21:30, Departemen Tenaga Kerja AS akan merilis laporan non-pertanian untuk Desember 2025. Banyak orang mengharapkan data ini cukup stabil: lapangan kerja tetap bertambah tetapi dengan kecepatan yang melambat, dan tingkat pengangguran diperkirakan akan turun dari 4.6% menjadi 4.5%. Banyak trader menganggap laporan ini sebagai "data resmi pertama setelah penghentian sementara pemerintah," berharap akhirnya bisa mengabaikan gangguan-ggangguan sebelumnya.

Namun, situasinya tidak sesederhana itu. Distorsi statistik akibat penghentian sementara tidak bisa hilang dalam waktu singkat, dan faktor musiman di akhir tahun menyebabkan ketidakseimbangan baru. Data ini mengandung "arah nyata" sekaligus "gelombang sementara"—dua sinyal bercampur, angka-angka terlihat jelas, tetapi arah tren sangat kabur.

Dari indikator awal, aktivitas lapangan kerja masih menunjukkan keberlanjutan, tetapi tidak bisa dikatakan kuat. Data ADP menunjukkan sekitar 41.000 pekerjaan baru di sektor swasta pada bulan Desember; PMI jasa setelah mengalami penurunan berkelanjutan kembali ke zona ekspansi setelah tujuh bulan, menunjukkan permintaan perekrutan tampaknya meningkat. Posisi kosong turun dari 7,4 juta di November menjadi 7,1 juta, yang tampaknya menunjukkan penurunan permintaan. Namun, jumlah pengunduran diri selama periode yang sama justru meningkat, dan jumlah PHK menurun, menunjukkan pasar tenaga kerja masih memiliki ketahanan—sedang melepaskan dan menyerap tenaga kerja secara bersamaan, menciptakan keseimbangan yang halus.

Yang paling sulit diprediksi adalah perbedaan perkiraan. Spekulasi pasar tentang jumlah tambahan non-pertanian sangat beragam, mulai dari 25.000 hingga 155.000. Konsensus yang dirangkum oleh Reuters sekitar 60.000 orang; data dari The Wall Street Journal sedikit lebih optimis, sekitar 73.000. Tidak sedikit juga suara yang lebih agresif.