Pasar kriptocurrency saat ini berada di fase yang menarik——tidak bisa naik, tetapi juga takut turun terlalu dalam. Hingga 10 Januari, seluruh pasar menunjukkan pola penarikan di level tinggi yang dikombinasikan dengan osilasi range, di balik semuanya ini hanyalah ekspektasi kebijakan Federal Reserve, pergerakan dana institusional, dan pertarungan teknis antara bull dan bear.

**Kondisi Pasar Saat Ini**

Bitcoin mengitari angka 90700 dolar. Dua hari lalu masih mencapai 94600 dolar, tetapi kemudian mulai berosilasi, sekarang pada dasarnya berputar di range 89000 hingga 92000 dolar. Di bawahnya ada support yang cukup solid di 86300 dolar, sementara tekanan di atas berada di 94500 dolar.

Ethereum juga mengalami waktu yang sulit, berosilasi di sekitar 3087 dolar. Poin support kunci berada di 3020 hingga 3050 dolar, jika bisa menembus ke atas, masih ada dua level resistansi di 3140 dan 3230 dolar.

Total market cap kriptocurrency sekitar 3.06 triliun dolar, sebagian besar koin mengikuti ritme BTC dan ETH, sementara altcoin memiliki volatilitas yang lebih ganas.

**Institusi Mulai Menginjak Rem**

Yang menarik adalah dana ETF. Awal tahun ada gelombang masuk, tetapi tiga hari terakhir terus keluar, akumulasi sekitar 1.128 miliar dolar. Apa artinya? Antusiasme investor institusional sedang menurun, likuiditas mulai menjadi ketat.

**Kekuatan Pendorong Sebenarnya Apa?**

Pergerakan Federal Reserve seperti pedang yang menggantung di atas pasar kriptocurrency. Pertemuan penetapan suku bunga Januari kemungkinan besar akan mempertahankan suku bunga tetap, tetapi data non-farm payroll dan inflasi berikutnya akan menentukan pace pemotongan suku bunga selanjutnya. Ketika data ini keluar, secara langsung mempengaruhi valuasi aset berisiko, termasuk Bitcoin.

Dari sisi teknis juga terlihat ada sinyal bahaya. Moving average 50 hari Bitcoin sudah turun di bawah moving average 200 hari (ini adalah yang disebut death cross), jangka pendek terlihat tidak terlalu optimis, mungkin akan memasuki fase konsolidasi sideways. Volume trading juga kurang, tidak terlihat momentum naik yang sangat kuat.

Dari sisi regulasi, kerangka kerja kriptocurrency Amerika semakin jelas, tetapi masih ada banyak unknowns. Data menunjukkan kemungkinan institusi mengantisipasi "crypto winter" hanya sekitar 4.9%, namun mentalitas retail trader justru relatif hati-hati.

**Ke Depannya Bagaimana**

Jangka pendek (1 hingga 4 minggu), trading range masih lebih aman. Fokus utama pada support Bitcoin di 89000 dolar dan resistance di 92000 dolar, untuk Ethereum lihat level 3050 dolar. Yang paling krusial adalah jangan mengejar harga tinggi, kontrol posisi dengan bagus.

Dilihat dari perspektif jangka panjang (6 hingga 12 bulan), jika pemotongan suku bunga benar-benar datang dan regulasi juga stabil, dana mungkin akan mengalir kembali ke koin mainstream seperti Bitcoin dan Ethereum, ada ruang untuk perbaikan valuasi. Sebaliknya jika kebijakan tiba-tiba ketat atau muncul black swan event, pasar masih punya kemungkinan untuk terus menyesuaikan.