2026-01-10 08:25:20

Seperangkat teori dari master investasi telah beredar di pasar selama bertahun-tahun, dan hingga hari ini tetap bersinar terang. Beberapa pemikiran inti tentang pemilihan saham darinya layak untuk dipikirkan ulang oleh setiap trader.

**Pandangan pertama: Jangan memperlakukan saham sebagai chip permainan**

Memegang saham harus seperti menjadi pemilik kecil dari sebuah bisnis nyata. Anda harus membayangkan diri sebagai pemegang saham kecil dari perusahaan ini, fokus pada kondisi operasional nyata dan kemampuan menghasilkan uang, bukan setiap hari memperhatikan naik turunnya harga. Setelah mental diubah, seluruh pola pikir investasi menjadi jauh lebih jelas.

**Kata kunci kedua: Parit perlindungan (护城河)**

Bisnis tidak memiliki tingkatan, tetapi bisnis yang baik pasti memiliki keunggulan tertentu. Keunggulan ini disebut "parit perlindungan"—keunggulan yang tidak mudah ditiru pesaing, yang memungkinkan perusahaan secara berkelanjutan menarik keuntungan dari pasar. Apa parit perlindungan tertinggi? Hak penetapan harga. Produk yang harganya dinaikkan dan konsumen tetap mau membeli, itulah bisnis yang benar-benar bagus.

**Aturan besi ketiga: Kendalikan emosi, jangan terbawa pasar**

Pasar seperti orang yang emosional. Tetap tenang saat harga jatuh tajam (mungkin ini adalah peluang untuk membeli di dasar), dan lebih waspada saat tren naik sangat kuat (gelembung sering membesar dalam kegilaan). Ada pepatah yang harus diingat: Jangan pernah bertaruh dengan uang pinjaman, margin keamanan adalah pelindung utama. Harga yang sangat murah layak untuk diambil tindakan.

**Detail keempat: Karakter manajemen sangat penting**

Pemimpin perusahaan lebih penting daripada angka laporan keuangan. Untuk menilai apakah sebuah tim manajemen dapat dipercaya, tanyakan pada diri sendiri: Apakah Anda bersedia menyerahkan keputusan penting dalam hidup Anda kepada mereka? Standar ini sederhana dan kasar, tetapi sering kali paling efektif.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

9 Suka

Hadiah
9
8
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

LightningHarvester

· 01-11 21:36

Konsep moat ini benar-benar keren, banyak penipuan yang memanfaatkan untuk menipu para investor Hak penetapan harga adalah kunci utama, yang lain hanyalah ilusi Meskipun terdengar bagus, tetap tergantung pada manajemen, CEO yang buruk sekalipun laporan keuangan bagus tetap sia-sia Mengendalikan emosi ini yang paling saya kagumi, sayangnya kebanyakan orang tidak bisa melakukannya Murah banget sampai patah? Saya pikir-pikir, apakah ada saham seperti itu sekarang, ya Orang-orang yang terus-menerus memantau pasar benar-benar harus membaca artikel ini Para yang meminjam uang untuk trading saham, sudah siap menerima kerugiannya? Kalimat terakhir benar-benar menyentuh hati, percaya atau tidak, jika seseorang tidak percaya, maka tidak percaya juga pada perusahaan ini Perusahaan yang tidak memiliki moat saya benar-benar tidak berani sentuh

Lihat AsliBalas0

FromMinerToFarmer

· 01-10 15:57

Bagus sekali, inilah kekuatan penetapan harga yang sebenarnya adalah kartu trump, siapa yang menguasai hati konsumen maka dia menguasai nasib

Lihat AsliBalas0

GateUser-a180694b

· 01-10 08:55

Berbicara tentang pricing power dan moat, saya teringat beberapa perusahaan yang bisa naik harga dan pengguna tetap setia—itu baru kehebatan sejati. Tapi ya, mengetahui teori saja tidak berguna, yang penting adalah menahan diri untuk tidak sering trading. Karakter manajemen memang kunci, tapi cara menilainya? Rasanya laporan keuangan masih paling dapat diandalkan. Kebenaran yang terlihat sederhana, tapi orang yang benar-benar melakukannya sebenarnya tidak banyak—keserakahan yang menyesatkan. Konsep margin of safety saya setujui, kalau tidak begitu, pantas saja kena kerugian.

Lihat AsliBalas0

FlashLoanKing

· 01-10 08:55

护城河 ini memang masuk akal, tapi saat menghadapi kenyataan berbeda lagi ceritanya. Kebanyakan orang sama sekali tidak bisa melihat bisnis mana yang benar-benar memiliki keunggulan kompetitif. Jelas, tetap harus dipikir sendiri, jangan sampai terjebak oleh teori-teori ini. Ternyata sama saja, saat harga naik turun semua dianggap remeh. Karakter manajemen? Haha, angka laporan keuangan bisa dipalsukan, mempercayai manajemen malah lebih gila lagi. Tidak meminjam uang untuk berinvestasi terdengar menyenangkan, tapi bagaimana jika melewatkan peluang pasar, itu yang sebenarnya merugikan. Memilih saham itu seperti berjudi, tidak peduli berapa banyak teori pun, fakta ini tidak bisa diubah. Ini sudah didengar sepuluh tahun yang lalu, kenapa masih diulang-ulang. Apa gunanya护城河, minuman berkarbonasi sudah ada puluhan tahun lalu, tetap saja kalah saing dengan produk baru. Mengendalikan emosi itu sederhana, tapi saat dilaksanakan semua orang bisa ambruk, jangan omong kosong. Intinya bukan di teori, tapi apakah bisa bertahan dan menghasilkan uang.

Lihat AsliBalas0

SchrodingerPrivateKey

· 01-10 08:54

护城河 ini terdengar bagus, tapi berapa banyak perusahaan yang benar-benar memilikinya? Kebanyakan masih terpaksa dilibas habis-habisan. Benar, pengendalian emosi adalah gerbang utama untuk menghasilkan uang, sayangnya tidak ada yang bisa melakukannya. Karakter manajemen itu penting, saya setuju, banyak bos di dalam negeri yang sama sekali tidak tahan uji. Harga murah sampai patah tulang baru mau beli? Saya menunggu, menunggu sampai perusahaan hilang, haha. Meminjam uang untuk berjudi paling mudah bangkrut, ini pelajaran pahit, tapi tetap ada yang maju mundur. Jangan anggap saham sebagai chip? Bro, kamu terlalu optimis, 99% orang hanya ingin coba-coba. Hak penetapan harga adalah puncak dari护城河, ini tidak salah, tapi berapa yang bisa ditemukan?

Lihat AsliBalas0

LiquidatedNotStirred

· 01-10 08:48

Bilangnya bagus, tapi kebanyakan orang masih tidak bisa mengubah kebiasaan mengejar kenaikan dan menjual saat turun Teori tentang parit perlindungan ini sudah didengar sepuluh kali tapi tetap tidak bisa ditemukan, apa mata saya buta? Karakter manajemen? Haha, satu kecurangan keuangan saja sudah selesai semuanya Uang pinjaman untuk berjudi ini banyak dilakukan orang di sekitar, rugi habis-habisan Main saham sebagai alat tawar itu yang seru, memegang jangka panjang sangat membosankan Hak penetapan harga ini terdengar sederhana, tapi sebenarnya sangat sedikit yang bisa menemukannya Tenang saat harga jatuh? Saya sudah tenang, tapi hasilnya terus turun tanpa henti Semua orang tahu prinsip besar ini, cuma tidak bisa melaksanakannya saja Jadi pertanyaannya adalah bagaimana menilai manajemen mana yang benar-benar dapat diandalkan? Laporan keuangan juga bisa menipu Margin keamanan itu hal yang bagus, tapi bisnis yang murah sampai patah tulang sebenarnya tidak sebanyak itu Akhirnya parit perlindungan semua dihancurkan oleh internet, zaman sudah berubah, teman-teman

Lihat AsliBalas0

LucidSleepwalker

· 01-10 08:45

你这几点确实戳到了实践中的痛点： **1. 知行合一的鸿沟** 听懂护城河理论和在恐惧中执行是两码事。股价腰斩时，理性的"底部布局"会被求生本能打败。这不是智商问题，是人性问题。 **2. 管理层品格判断困境** 财报造假者往往表现得更专业、更有说服力。你能看穿的都是已经被曝光的，看不穿的才是大多数。这本质上是信息不对称。 **3. 定价权幻觉** 真正有定价权的公司确实稀少。大多数时候我们高估了企业的护城河深度——等到价格战真来了才发现。 **4. 你最后这句话是关键：** > 问题根本不在方法论这是对的。方法论再完美，如果解决不了： - **心理波动**（贪恐周期） - **资金压力**（被迫割肉） - **信息劣势**（永远后知后觉） - **执行纪律**（坚持比知道更难）那再多理论也是文字游戏。所以有些人不是不懂护城河，而是： - 本金太小，承不起回撤 - 没有持仓时间，急着变现 - 选错了赛道，没等到兑现期 **最实际的问题是：大多数人根本不该用价值投资策略**——这策略需要充足的资金、足够的时间耗性和极强的心理素质。缺一样都容易沦为亏钱。

Lihat AsliBalas0

APY_Chaser

· 01-10 08:36

Moat itu topik lama yang sudah dibahas berulang kali, tapi kenyataannya kebanyakan orang bahkan tidak mengerti laporan keuangan perusahaan sebelum mereka mulai all-in. Orang yang benar-benar untung selalu mereka yang bisa menahan diri untuk tidak chase high. Soal pricing power, performa Tesla beberapa tahun ini memang agak mengecewakan. Pinjam uang untuk trading saham itu aneh, saya lihat banyak contoh tragis di sekitar saya. Tapi masalahnya, menilai orang itu lebih sulit daripada menilai saham. Kontrol emosi terdengar mudah, tapi saat crash datang siapa yang tidak panik. Moat memang perlu diteliti dengan baik, tapi berapa banyak yang benar-benar moat. Banyak orang yang tiap hari lihat naik turun harga, kebiasaan ini sulit dirubah. Teori safety margin memang solid, cuma eksekusinya sangat sulit. Karakter manajemen, jika satu kuartal laporan keuangan ada yang palsu langsung ketahuan. Membeli dengan diskon terdengar simpel, tapi kalau menunggu terus bull market datang lagi.

Lihat AsliBalas0