Data terbaru menunjukkan bahwa penambahan pekerjaan non-pertanian di AS pada bulan Desember hanya sebanyak 50.000, jauh di bawah perkiraan pasar sebesar 70.000. Lebih buruk lagi, dua bulan sebelumnya juga direvisi turun sebanyak 76.000. Meskipun tingkat pengangguran sedikit membaik, kombinasi data ini cukup menyedihkan—rata-rata tiga bulan di sektor swasta telah turun ke level terendah 29.000, distribusi industri juga semakin tidak merata, dan terkonsentrasi di beberapa bidang tertentu.

Tampaknya tingkat penyebaran pasar tenaga kerja sedang menyusut. Namun, dari indikator awal lainnya, tampaknya masih ada sedikit harapan untuk pemulihan. Jumlah pengajuan tunjangan pengangguran pertama kali baru-baru ini sebagian besar lebih baik dari perkiraan, jumlah PHK aktual mulai menurun, dan niat perekrutan perusahaan menurut NFIB terus membaik. Menggabungkan sinyal-sinyal ini, diperkirakan angka non-pertanian berikutnya mungkin akan mengalami rebound, tergantung pada apakah selisih antara pertumbuhan ekonomi dan lapangan kerja ini bisa mengecil.

Dari sudut pandang Federal Reserve, meskipun pasar tenaga kerja masih lemah, situasinya belum memburuk secara signifikan, memberi mereka alasan untuk menunda pemotongan suku bunga. Diperkirakan pada pertemuan Januari, Fed akan tetap mempertahankan kebijakan saat ini dan menunggu data selanjutnya sebelum membuat keputusan. Ke depan, diperkirakan dari Januari hingga Mei, mereka akan tetap menahan diri dari pemotongan suku bunga, dan setelah ketua baru resmi menjabat, mungkin akan mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga sebanyak 1 hingga 2 kali. Secara keseluruhan, pasar tenaga kerja saat ini berada dalam kondisi "setengah mati", tidak cukup buruk untuk membuat Fed buru-buru menyelamatkan pasar, tetapi juga tidak cukup baik untuk membuat mereka merasa nyaman memotong suku bunga.