#预测市场 Lighter的电话会信息出来了，91%的概率年底前TGE，这次值得重点关注。

仔细梳理了一遍细节，有几个点值得标记：

**首轮25%释放+预留25%的分配框架**——Ini menunjukkan bahwa tim cukup berhati-hati dalam merancang insentif jangka panjang, tidak akan langsung menjual semua. Masa vesting tiga tahun juga membatasi investor, dari sudut pandang ini tekanan likuiditas akan relatif terkendali.

**Biaya transaksi kembali ke ekosistem dan pembelian kembali, bukan dividen**——Pengaturan ini sebenarnya lebih menguji kemampuan pertumbuhan protokol itu sendiri. Nilai token didukung oleh operasi nyata produk dan ekosistem, bukan oleh distribusi keuangan. Dengan kata lain, untuk menghasilkan uang, harus melihat volume transaksi dan posisi pasar Lighter di masa depan, ini malah menjadi indikator yang lebih keras.

**Desain mekanisme penguncian penarikan**——Bahkan jika CEX memaksa, token tidak bisa keluar, ide ini cukup keras untuk mencegah penurunan harga. Tapi juga berarti likuiditas awal mungkin cukup ketat, kecepatan tangan dan penilaian waktu akan sangat penting.

**Rute pasar prediksi**——Dalam info disebutkan bahwa mereka berusaha meluncurkan tahun depan, ini adalah poin jangka panjang. Jika benar-benar terealisasi, dikombinasikan dengan infrastruktur perdagangan frekuensi tinggi, bagian ini memang punya ruang imajinasi.

Secara keseluruhan, tim telah melakukan banyak riset, terutama dalam hal kepatuhan dan desain insentif jangka panjang. Tapi risiko utama tetap pada apakah token setelah TGE benar-benar bisa menghasilkan nilai. Ini bukan prediksi pasar, ini adalah praktik nyata—melihat apakah produk mampu mempertahankan minat, dan apakah ekosistem benar-benar aktif. Setelah aturan TGE diumumkan, baru buat keputusan distribusi, jangan terburu-buru menambah posisi hanya karena hype.