Mengapa kontrak perpetual menarik begitu banyak trader? Sebenarnya hanya empat kata — tenang dan cepat. Tidak ada tanggal kedaluwarsa, tidak perlu pengiriman, mau masuk ya masuk mau keluar ya keluar, rasanya risiko benar-benar dihapuskan secara "teknis".

Tapi kenyataannya sama sekali tidak seperti itu.

Kamu tidak tidak membayar harga, hanya saja tagihan dibagi menjadi pecahan-pecahan, tersebar di sudut-sudut yang tidak terlihat olehmu.

**Mengibaratkan pasar seperti lintasan balap standar**

Futures tradisional, opsi, dan mekanisme tanggal pengiriman, pada dasarnya adalah pagar pengaman. Mereka tidak akan membuatmu berlari lebih cepat, tetapi akan memaksa kamu berhenti di saat-saat penting — penyelesaian harus terjadi.

Kontrak perpetual seperti mobil modifikasi yang membongkar sistem rem demi kecepatan maksimal. Memang kecepatan cukup tinggi. Tapi masalahnya: rem tidak hilang, hanya diganti dengan bentuk yang asing bagimu.

**Risiko tidak hilang, hanya disembunyikan**

Risiko futures tradisional terkonsentrasi pada saat hari pengiriman — kamu harus menutup posisi atau melakukan pengiriman, tidak ada jalan lain.

Keunggulan kontrak perpetual terletak pada memecah "hari penyelesaian" ini, dengan memasukkan dua mekanisme: biaya dana dan ADL otomatis pengurangan posisi.

Sistem tidak menunggu sampai hari terakhir untuk menghitung, melainkan melakukan penyelesaian risiko secara real-time, setiap saat. Terlihat tersebar, tetapi sebenarnya sedang terus-menerus memindahkan risiko.

**Dana asuransi bukanlah keuntungan, melainkan pemindahan risiko**

Banyak orang menganggap dana asuransi sebagai "perlindungan platform terhadap pengguna". Sebenarnya harus dipahami sebaliknya: saat pasar mengalami volatilitas ekstrem, kerugian melebihi margin, dan posisi tidak bisa dilikuidasi sepenuhnya, kerugian ini tidak akan hilang begitu saja — harus ada yang menanggungnya. "Orang" ini, akhirnya, adalah kolektif dari para peserta pasar yang menanggung risiko tersebut.