Ujian besar sebesar 7,76 miliar dolar AS: Gelombang pembukaan ONDO datang, akankah pemimpin RWA mampu menjaga kestabilan?

ONDO akan menghadapi pelepasan token skala besar dalam seminggu (18 Januari): sekitar 1,9394 miliar ONDO akan diluncurkan, senilai 776 juta dolar berdasarkan harga saat ini. Angka ini setara dengan 130% dari pasokan beredar saat ini, merupakan peristiwa pelepasan tingkat pertama pasar kripto 2026. Namun menariknya, tindakan bisnis ONDO baru-baru ini justru mempercepat — dari perspektif sebagai pemimpin trek RWA, pelepasan ini sekaligus risiko dan peluang.

Seberapa besar skala pelepasan ini?

Berdasarkan data terbaru, angka yang terlibat dalam pelepasan ini memang cukup significant:

Dari sudut pandang lain: ini seperti melepaskan kembali jumlah ONDO yang saat ini beredar di pasar, ditambah sedikit lagi. Dari perspektif likuiditas, ini adalah tekanan yang cukup signifikan.

Apa yang sedang dicerna oleh pasar?

Ada detail yang patut diperhatikan. Tren harga ONDO baru-baru ini tidak ideal: turun 7,16% dalam 7 hari terakhir, turun 16,45% dalam 30 hari terakhir. Namun pada periode yang sama, bisnis ONDO malah berkembang pesat:

Kemajuan bisnis mempercepat

• TVL (Total Value Locked) sudah mencapai hampir 2 miliar dolar, menciptakan rekor tertinggi sepanjang masa
• Baru-baru ini meluncurkan lebih dari 200 saham dan ETF yang ditokenisasi di Ethereum dan BNB Chain
• Akan meluncurkan produk saham AS dan ETF yang ditokenisasi di jaringan Solana
• Akan mengadakan puncak di New York pada 3 Februari, dengan konfirmasi partisipasi dari raksasa Wall Street seperti BlackRock dan State Street

Fundamentals membaik

Apa arti dari kemajuan ini? ONDO sebagai pemimpin trek RWA (Real World Assets), sedang berkembang dari produk niche di kalangan kripto menjadi pintu masuk untuk keuangan tradisional. Volume perdagangan tahun lalu melebihi 6,3 miliar dolar, dan juga menyelesaikan penyelidikan regulasi SEC Amerika Serikat, mendapatkan lisensi kepatuhan.

Apa artinya ini? Modal institusional sedang mengakui trek ini. Dan pelepasan besar biasanya disertai dengan pelepasan dari investor awal atau tim, yang justru bisa menjadi sinyal proyek transisi dari fase pendanaan ke fase komersial.

Dampak apa yang akan dibawa oleh pelepasan ini?

Dari perspektif pasar, ada beberapa titik yang perlu diperhatikan:

Tekanan likuiditas jangka pendek

Sebanyak 1,9 miliar token masuk ke pasar, jika penjualan terkonsentrasi, memang bisa memberikan tekanan pada harga. Namun kunci terletak pada: dari siapa token-token ini berasal, dan apa maksud mereka? Jika dari investor institusional atau pemegang jangka panjang, mungkin mereka memilih rilis bertahap atau langsung mengunci. Jika dari investor awal yang ingin segera mengonversi ke kas, tekanannya akan lebih besar.

Kapasitas pasar menyerap

Volume perdagangan harian ONDO sekitar 30 juta dolar. Dengan kecepatan itu, menyerap 1,9 miliar token sepenuhnya memerlukan waktu yang cukup lama. Namun ini juga berarti jika ada pembeli yang cukup mendukung (misalnya institusi terhadap trek RWA), pasar sepenuhnya dapat menyelesaikan pelepasan dengan harga relatif stabil.

Pemilihan waktu

Pelepasan terjadi tepat saat ketika kepanasan trek RWA berada di puncaknya. Ini mungkin bukan kebetulan — pihak proyek mungkin menunggu kepanasan trek mencukupi sebelum melepaskan likuiditas, sementara pasar juga memiliki lebih banyak pembeli yang bersedia menerima.

Bagaimana memandang pelepasan ini?

Dari pengamatan saya, ini bukan sekadar peristiwa bearish yang sederhana. Kuncinya terletak pada:

1. Dukungan fundamentals: Bisnis ONDO mengalami pertumbuhan nyata, bukan pertumbuhan di atas kertas. TVL mencapai hampir 2 miliar dolar, 200+ saham dan ETF yang ditokenisasi sudah diluncurkan, semuanya ini adalah produk yang nyata.

2. Kepanasan trek: RWA telah berubah dari konsep niche menjadi fokus Wall Street. BlackRock, Goldman Sachs, Morgan Stanley semuanya sedang menata aset yang ditokenisasi, ini memberikan ONDO latar belakang permintaan pasar yang kuat.

3. Waktu pelepasan: Memilih untuk melepas saat kepanasan trek tinggi dan kemajuan bisnis cepat, menunjukkan pihak proyek percaya pada kapasitas pasar untuk menyerap.

4. Titik risiko: Fluktuasi harga jangka pendek sudah pasti, namun jika ONDO dapat terus maju dalam produk dan kerjasama setelah pelepasan, logika jangka panjang tidak berubah.

Ringkasan

Pelepasan ONDO sebesar 776 juta dolar ini, lebih dari sekadar krisis, merupakan penanda bahwa trek RWA berkembang ke tahap baru. Apa yang perlu diamati pasar bukan apakah harga akan turun, melainkan apakah bisnis ONDO dapat terus mempertahankan momentum pertumbuhan setelah pelepasan selesai. Puncak New York pada bulan Februari dan peluncuran produk baru di Solana akan menjadi kunci untuk menguji kepercayaan pasar. Fluktuasi jangka pendek tidak dapat dihindari, namun bagi investor yang percaya pada prospek jangka panjang RWA, pelepasan ini mungkin justru menjadi jendela untuk mengamati dan berpartisipasi.