Banyak orang melihat perjalanan investasi Munger, salah satu titik balik yang sangat menarik adalah saat dia melakukan penyesuaian strategi di usia 50 tahun. Apa yang dia ubah pada tahap itu sehingga akhirnya kekayaannya mencapai angka miliaran? Intinya sebenarnya hanya beberapa hal.

Pertama adalah benar-benar meninggalkan metode spekulasi saham murah "mengumpulkan puntung rokok". Cerita tentang saham sampah harga rendah yang digandakan di dunia investasi awal memang terdengar menggoda, tetapi risikonya sangat besar. Dia menyadari bahwa jalan ini pada akhirnya memiliki batasan, jadi dia memilih mundur sepenuhnya. Dia juga dengan tegas menolak penggunaan leverage—banyak orang gagal karena ini. Jika rantai dana pecah, strategi terbaik sekalipun tidak akan berguna.

Langkah kedua adalah beralih ke perusahaan berkualitas tinggi. Perusahaan yang memiliki kekuasaan penetapan harga, ROE yang terus tinggi, dan benteng kompetitif yang luas sehingga pesaing tidak bisa masuk, adalah objek yang layak untuk diinvestasikan. "Beli perusahaan hebat dengan harga wajar" terdengar sederhana, tetapi pelaksanaannya sangat sulit. Kebanyakan orang tetap ingin cepat mendapatkan uang, dia malah berlawanan arah.

Kata kunci ketiga adalah disiplin. Menolak transaksi yang sering berarti menolak emosi. Pasar setiap hari menciptakan gangguan—prediksi dari influencer besar, fluktuasi opini publik, pergerakan garis K—semuanya adalah gangguan. Orang yang benar-benar menghasilkan uang adalah mereka yang mampu memblokir gangguan ini, bersabar menunggu saat target harga dan tren besar muncul bersamaan.

Lalu ada lingkaran kemampuan. Dia menghabiskan banyak waktu untuk mengasah basis model pikirannya, terus memperluas batas kemampuan, tetapi selalu ada satu garis: tidak menyentuh hal yang tidak dipahami. Ini terdengar konservatif, tetapi sebenarnya adalah cara serangan tingkat tinggi.

Terakhir adalah bunga majemuk waktu. Kerja sama bertahun-tahun dengan Buffett membuatnya benar-benar memahami apa arti "waktu adalah uang". Investasi berkualitas tinggi akan tumbuh sendiri seiring waktu, dan setelah 20, 30 tahun, pertumbuhannya menjadi tingkat eksponensial. Dibandingkan dengan sering melakukan transaksi dan berbagai trik, "memilih lebih penting daripada berusaha keras" adalah rahasia kekayaan.