Belakangan ini banyak orang yang mengumbar: USDT akan sekarat, USDC akan tunduk, hanya lisUSD yang bisa bertahan. Alasan utamanya tidak lain karena mereka mengusung slogan "stablecoin terdesentralisasi", tidak mengaitkan diri dengan fiat, sehingga bisa lolos dari pengawasan.

Harus tenang dulu. Regulasi MiCA dari Uni Eropa sudah berlaku, pengawasan terhadap stablecoin algoritmik memang sedang meningkat, tapi cuma mengganti nama saja bisa menghindari risiko? Terlalu naif. Pengawasan ini jauh lebih kompleks dari yang dibayangkan.

lisUSD memang memiliki fitur teknologi anti sensor, tapi target harganya tetap mengaitkan dengan 1 dolar AS, dan jaminan asetnya juga mencakup sejumlah aset nyata (misalnya USD dalam bentuk RWA). Singkatnya, ia tetap harus merujuk pada logika dunia fiat agar bisa berjalan stabil. Lista DAO sedang melakukan migrasi ke kode tidak dapat diubah dari Liquity, yang secara teknis adalah tingkat keamanan fortress—menghilangkan risiko tata kelola, memperkuat desentralisasi. Tapi ini tidak menyelesaikan masalah mendasar: jika jalur masuk keluar uang global benar-benar terblokir, skenario penggunaan lisUSD akan sangat tertekan.

Saya sendiri memegang lisUSD, yang saya hargai adalah nilainya dalam ekosistem BNB Chain—penambangan, membeli aset, berpartisipasi dalam Launchpool. Tapi saya pasti tidak akan menggunakannya sebagai pengganti untuk pembayaran lintas negara atau tabungan jangka panjang.

Apa strategi paling cerdas di tengah badai regulasi? Diversifikasi aset. Satu sisi memegang USD1 yang patuh regulasi sebagai jangkar kepercayaan, di sisi lain menggunakan lisUSD yang terdesentralisasi sebagai media interaksi. Jangan taruh semua chip pada cerita "melawan regulasi" saja, itu terlalu berisiko tinggi.