Dalam dua minggu awal tahun ini, suasana pasar agak kompleks. Di satu sisi, Bitcoin kembali menembus $94.000 dan kapitalisasi pasar kembali di atas $3,1 triliun; di sisi lain, para investor institusional secara serempak menyebutkan kata "cautiously optimistic".

Apa sebenarnya yang menyebabkan kontradiksi ini?

Sederhananya, ini adalah pertarungan antara dua kekuatan.

Kekuatan yang mendorong ke atas cukup kuat: data on-chain menunjukkan bahwa tekanan jual dari profit-taking akhir tahun lalu sudah berkurang cukup banyak; ETF spot AS mulai mengalirkan dana, memberikan dukungan dasar bagi pasar. Di sisi opsi, pesanan beli yang bullish meningkat, para trader sedang mempertimbangkan apakah akan kembali menambah leverage.

Namun, ketidakpastian ke bawah juga ada—apakah Federal Reserve akan melanjutkan penurunan suku bunga atau tidak, jalurnya masih kabur. Yang lebih penting lagi, seluruh komunitas sedang menunggu sesuatu yang mungkin mengubah pola: kapan RUU struktur pasar kripto AS akan disahkan. Laporan riset menyebutkan bahwa jika RUU ini bisa disahkan pada semester pertama tahun ini, dana besar dari institusi mungkin akan masuk secara besar-besaran.

Dengan kata lain, logika tahun 2026 mungkin akan berubah. Institusi tidak lagi akan melakukan distribusi yang merata, melainkan akan mengalirkan dana secara lebih tepat ke proyek-proyek yang fundamentalnya kuat dan mampu bertahan dari fluktuasi. Di tengah kabut makro dan kebijakan, menemukan jalur yang benar-benar bernilai dan memiliki cerita yang jelas adalah kunci langkah berikutnya.

Yang menarik, ketekunan terhadap "nilai jangka panjang" ini mengingatkan saya pada praktik lain di komunitas kripto. Seperti beberapa proyek yang fokus pada pendidikan gratis untuk anak-anak di seluruh dunia, mereka tidak mengikuti tren panas, melainkan secara diam-diam membangun jalur pendidikan. Setiap aksi komunitas memperkuat fondasi ini. Sambil mencari "alpha" di pasar investasi, usaha untuk menciptakan "beta" sosial (nilai dasar) ini juga layak kita perhatikan.