Pengeluaran selama lima hari berturut-turut terhenti: ETF Bitcoin kembali menunjukkan arus masuk bersih, apakah pasar menyambut peluang baru?

Harga Bitcoin hari ini ditampilkan sebesar $95.459,4, naik 4,51% dalam 24 jam. Seiring dengan penguatan yang terus berlangsung di awal tahun 2026 dari lembaga keuangan tradisional di pasar kripto, ETF Bitcoin spot AS menjadi indikator utama sentimen pasar.

Setelah mengalami fase ketidaksesuaian antara fundamental dan performa harga pada tahun 2025, pasar kripto sedang menyambut gelombang penyesuaian baru. Ketika pasar masih mencerna data keluar bersih sekitar 7,5 miliar dolar AS dari ETF Bitcoin dan Ethereum pada minggu pertama 2026, aliran dana terbaru menunjukkan sinyal yang berbeda.

Pembalikan Aliran Dana

ETF Bitcoin spot AS setelah mengalami lima hari berturut-turut keluar dana, akhirnya mengalami titik balik pada 13 Januari 2026. Sebelumnya, selama satu minggu, total keluar bersih dari ETF Bitcoin dan Ethereum mencapai 7,496 miliar dolar AS, yang sempat menimbulkan kekhawatiran terhadap tren jangka pendek pasar.

Selama periode keluar dana yang berkelanjutan, hari dengan keluar dana terbesar terjadi pada 10 Januari. Pada hari itu, ETF Bitcoin spot AS mencatat keluar bersih sebesar 2,5 miliar dolar AS, termasuk keluar dari iShares Bitcoin Trust milik BlackRock sebesar 2,52 miliar dolar AS. Fenomena keluar dana ini bukanlah kejadian yang terisolasi. Pada November dan Desember 2025, ETF Bitcoin spot secara total keluar bersih sekitar 4,57 miliar dolar AS, dengan keluar bersih sekitar 1,09 miliar dolar AS pada Desember saja. Pengamat pasar mencatat bahwa saat investor ritel panik menjual di atas 93.000 dolar AS, institusi justru melakukan pembelian bersih harian sebesar 471 juta dolar AS pada 2 Januari.

Analisis Tindakan Institusi

Di balik pergerakan dana ini, terdapat strategi rebalancing portofolio dan alokasi jangka panjang dari investor institusi. Sebagai ETF Bitcoin spot terbesar di dunia, dana IBIT BlackRock memegang sekitar 77.08 ribu Bitcoin. Analisis pasar menunjukkan bahwa keluar dana baru-baru ini terutama mencerminkan rebalancing portofolio institusi, bukan keraguan terhadap nilai jangka panjang Bitcoin.

Perlu dicatat bahwa meskipun pada 10 Januari BlackRock IBIT mengalami keluar dana sebesar 2,52 miliar dolar AS, dana Fidelity FBTC justru mencatat masuk dana sebesar 7,9 juta dolar AS. Perbedaan ini menunjukkan bahwa reaksi dari berbagai institusi terhadap fluktuasi pasar jangka pendek berbeda-beda.

Perubahan Struktur Pasar

Partisipasi investor institusi di pasar kripto terus meningkat. Data menunjukkan bahwa hingga awal 2026, proporsi kepemilikan Bitcoin oleh institusi mendekati 24%, dan kekuasaan penetapan harga pasar secara bertahap bergeser dari ritel ke institusi. Tren ini didukung oleh langkah lembaga keuangan tradisional. Morgan Stanley berencana mulai 1 Januari 2026 mengizinkan penasihat untuk mengalokasikan 0-4% dari portofolio mereka ke ETF Bitcoin.

Sementara itu, perdagangan ritel kripto melalui E-Trade diperkirakan akan diluncurkan pada paruh pertama 2026. Kemajuan ini menandakan bahwa basis investor yang lebih luas akan dapat berpartisipasi di pasar kripto melalui saluran tradisional.

Kebijakan dan Lingkungan Regulasi

Perubahan kebijakan membuka peluang baru bagi pengembangan aset kripto. Bitcoin telah mendapatkan status cadangan strategis AS, sebuah perubahan kebijakan yang sulit dibayangkan beberapa tahun lalu. Dari sisi regulasi, RUU Clarity diperkirakan akan disahkan pada kuartal pertama 2026, dan legislasi kripto yang lebih luas juga akan ditandatangani di awal tahun. Kemajuan ini memberikan kerangka regulasi yang lebih jelas, mengurangi risiko kepatuhan bagi investor institusi.

Pendekatan SEC terhadap mata uang kripto juga mengalami perubahan halus. Meski SEC tetap berhati-hati terhadap derivatif kripto yang kompleks, mereka telah mengeluarkan serangkaian surat pengecualian yang memberi lampu hijau untuk proyek percontohan bank.

Munculnya Produk Keuangan Inovatif

Lembaga keuangan tradisional sedang mengembangkan lebih banyak produk keuangan terkait aset kripto. JPMorgan telah mengajukan proposal surat berharga terstruktur Bitcoin baru ke SEC AS. Produk ini berbasis pada iShares Bitcoin Trust milik BlackRock yang bernilai sekitar 69 miliar dolar AS, memungkinkan investor memperoleh keuntungan hingga 1,5 kali lipat dari kenaikan harga Bitcoin melalui mekanisme leverage.

Jika harga Bitcoin tidak mencapai kondisi trigger sebelum 21 Desember 2026, periode investasi akan otomatis diperpanjang hingga 2028, dan potensi keuntungan selama periode tersebut “tidak terbatas”.

Performa Aset Utama

Hingga 14 Januari 2026, performa aset kripto utama tetap stabil. Harga (BTC) adalah $95.459,4, dengan kapitalisasi pasar mencapai 1,9 triliun dolar AS, pangsa pasar 55,99%, dan naik 4,51% dalam 24 jam terakhir. Harga (ETH) adalah $3.336,54, kapitalisasi pasar 401,45 miliar dolar AS, pangsa pasar 11,79%, dan naik 7,54% dalam 24 jam terakhir.

Sebagai bagian penting dari ekosistem platform Gate, harga GateToken (GT) saat ini adalah $10,79, dengan kapitalisasi pasar 1,07 miliar dolar AS, pangsa pasar 0,094%, dan naik 4,76% dalam 24 jam terakhir.

Pandangan Tren Jangka Panjang

K33 Research dalam laporan “Tinjauan Tahunan 2025” menyatakan pandangan konstruktif terhadap 2026, memprediksi Bitcoin akan mengungguli indeks saham dan emas. Analis berpendapat bahwa kemenangan regulasi akan membawa manfaat yang lebih besar daripada pengaruh alokasi modal. Secara makro, diperkirakan Trump akan menunjuk ketua Federal Reserve yang dovish, menggantikan kebijakan ketat dengan kebijakan ekspansif, dan lingkungan “longgar” ini akan menguntungkan aset langka seperti Bitcoin.

Prediksi pasokan juga mendukung pandangan bullish. Pasokan Bitcoin yang dimiliki lebih dari 2 tahun akan mengakhiri tren penurunan dan diperkirakan akan kembali ke atas 12,16 juta pada akhir tahun, dengan tekanan jual awal yang akan mereda dan berbalik menjadi permintaan bersih. Dengan peluncuran rencana 401(k), pasar akan menyambut potensi pembelian besar berdasarkan bobot alokasi 1% hingga 5%.

Raksasa pengelola aset digital, iShares Bitcoin Trust dari BlackRock, tetap menjadi ETF Bitcoin spot terbesar di dunia, memegang sekitar 77,08 ribu Bitcoin, yang bernilai lebih dari 73 miliar dolar AS berdasarkan harga saat ini. Total aset bersih ETF Bitcoin spot telah mencapai 116,9 miliar dolar AS, sekitar 6,5% dari total kapitalisasi pasar Bitcoin. Sejak diluncurkan awal 2024, aliran masuk bersih produk ini telah melebihi 56 miliar dolar AS. Di ruang perdagangan Wall Street, para trader memantau setiap perubahan kecil dalam aliran dana ETF. Investor institusi secara diam-diam membentuk ulang aturan main pasar kripto melalui aliran dana ETF harian.