Privasi chain sebenarnya menghadapi dilema yang cukup nyata: semakin menekankan perlindungan privasi, semakin sulit bagi institusi untuk menerimanya; semakin berkompromi dengan kepatuhan, tampilan buku besar transparan akan sama seperti blockchain publik biasa. Ada masalah inti yang harus diselesaikan di sini.

Baru-baru ini saya memperhatikan sebuah solusi praktis—yaitu skema Hedger. Ini langsung mencoba "privasi yang sesuai regulasi" di atas EVM, dan bukan sekadar teori, versi Alpha-nya sudah dirilis untuk pengembang coba langsung.

Logika dari skema ini cukup jelas: isi transaksi bisa dirahasiakan secara eksternal, tetapi dapat dibuktikan kepada auditor bahwa "transaksi ini sesuai aturan". Bagaimana caranya? Intinya adalah menggabungkan bukti zero-knowledge dan enkripsi homomorfik. Zero-knowledge bertanggung jawab untuk "saya bisa membuktikan bahwa saya tidak bermasalah", sedangkan enkripsi homomorfik memungkinkan "melakukan perhitungan dan verifikasi yang diperlukan tanpa harus mendekripsi". Singkatnya: kamu tidak perlu menaruh semua detail transaksi di chain agar semua orang bisa melihat, juga tidak perlu mengabaikan risiko dan pengawasan demi privasi.

Apa makna praktisnya? Verifikasi KYC, manajemen whitelist, batas kredit, ambang risiko, audit berkala—semua kebutuhan dalam skenario keuangan ini pada dasarnya adalah "informasi yang perlu diverifikasi tapi tidak harus sepenuhnya dipublikasikan". Jika Hedger bisa berjalan stabil, maka melakukan pinjaman yang diatur secara ketat, likuidasi risiko, dan penyelesaian di chain di atas EVM, akan berubah dari masalah "apakah bisa dilakukan" menjadi "bagaimana membuat pengalaman pengguna lebih baik".

Fokus utama ke depan adalah beberapa poin: umpan balik nyata dari pengembang di tahap Alpha, biaya performa yang sebenarnya, dan apakah antarmuka audit tersebut benar-benar bisa memenuhi syarat "dapat diverifikasi, dapat dilacak, dan dapat dijelaskan". Privasi bukan untuk menyembunyikan, dan kepatuhan juga bukan untuk membelenggu—jika alat ini bisa menyatukan keduanya, maka patut dinantikan.