INILAH ALASAN MENGAPA PASAR INI TIDAK SEGILA YANG TERLIHAT

Sekilas, “AS serang Iran” terdengar seperti umpan ketakutan murni. Tapi lihat bagaimana probabilitas bergerak seiring waktu. Tanggal Januari berada di kisaran 33–48%. Maret dan Juni dihargai di 77–79%. Kurva itu lebih penting daripada judul utama.

Pasar tidak bertaruh pada serangan impulsif besok. Pasar memperhitungkan risiko eskalasi. Garis waktu yang diperpanjang berarti lebih banyak insiden, lebih banyak kesalahan perhitungan, lebih banyak garis merah yang dilintasi oleh perwakilan. Sejarah mendukung itu. Konflik langsung hampir tidak pernah dimulai sebagai “perang dinyatakan,” melainkan sebagai rantai pembalasan yang perlahan-lahan mengepung pengambil keputusan.

Lihat sumber di balik sentimen ini. Serangan terus-menerus terhadap pangkalan AS melalui perwakilan, insiden laut, tekanan sanksi, politik tahun pemilihan, dan mekanisme de-eskalasi nol. Tidak satu pun dari ini yang cepat selesai. Waktu meningkatkan risiko, bukan kepastian, tetapi risiko berlipat ganda.

Yang sering terlewat orang adalah bagaimana pasar prediksi bekerja di sini. Ini bukan “apakah AS akan menyerang Iran.” Ini adalah “apakah akan ada serangan yang memenuhi syarat.” Serangan udara terbatas, aksi siber-fisik, atau respons terarah sudah memenuhi definisi itu. Batasnya lebih rendah dari yang orang pikirkan.

Pendapat saya: tanggal jangka pendek berisik dan emosional. Tanggal jangka panjang YA adalah tempat logika berada. Bukan karena perang tak terhindarkan, tetapi karena probabilitas diam-diam meningkat saat tidak ada yang benar-benar de-eskalasi. Pasar tidak membutuhkan drama. Mereka membutuhkan waktu.