加密市场 sekarang benar-benar berubah rasa. Dulu cerita-cerita "kekayaan dalam semalam" semakin terdengar seperti dongeng.

Siapa pun bisa merasakan perubahan ini. Masih ingat dengan kegilaan di masa awal? Sekali membeli koin saja bisa berlipat ratusan, bahkan ribuan kali, yang beruntung bisa melonjak puluhan ribu kali. Sekarang? Menggandakan 10 kali saja harus bergantung pada keberuntungan. Banyak orang menjalani seluruh siklus pasar bullish, ada yang mendapatkan sedikit uang saku, ada yang langsung setengah rugi, bahkan ada yang kehilangan seluruh modalnya.

Mengapa bisa begitu? Sebenarnya, karena aturan permainan dan pemainnya sudah berubah.

**Era retail sudah menjadi kenangan**

Dulu di dunia koin, adalah pesta pora para retail. Semua takut ketinggalan (FOMO), berbondong-bondong masuk, harga pun melambung cepat. Sekali membeli meme coin atau proyek DeFi baru, keberuntungan bisa membuat mereka mendapatkan keuntungan besar. Pasar penuh ketidakpastian, tapi justru kekacauan ini memberi peluang bagi para retail kecil.

Sekarang? Tokoh utama dalam permainan berganti menjadi institusi besar dan perusahaan besar. Mereka memegang uang asli, membangun posisi besar melalui produk ETF di bursa, pengelolaan kas perusahaan, dan lain-lain, dengan target utama adalah Bitcoin dan Ethereum yang menjadi "bintang utama". Sedangkan koin kecil dan meme coin? Mereka hampir tidak peduli, atau hanya memilih proyek yang bisa mengendalikan sendiri pergerakannya.

Hasilnya sangat menyakitkan: dana baru tetap masuk terus-menerus, tapi pesta tidak lagi milik orang biasa. Menjadi "institusi makan daging, retail minum sup", kadang bahkan tidak ada supnya sama sekali.

**Kenaikan yang lembut, tapi peluang menghilang**

Kekuatan pasar bullish juga mulai melemah secara nyata. Melihat kembali ke pasar bullish awal, koin utama dengan mudah naik 10 kali, 20 kali, bahkan koin kecil pun sangat liar. Sekarang? Bitcoin dan Ethereum naik 2 sampai 5 kali saja sudah dianggap hasil yang bagus, untuk mencapai 10 kali hampir pasti bergantung pada peluang.

Koin kecil meskipun kadang muncul bersinar sebentar, kenyataannya kejam—99% akhirnya berakhir dengan nol. Proyek yang gagal selalu lebih banyak daripada yang sukses.

Pemandangan pasar bullish yang "merata" hampir tidak ada lagi. Sekarang pasar menunjukkan perpecahan ekstrem: entah menggenggam erat-erat Bitcoin dan Ethereum, atau bermain di kasino koin kecil dan mengandalkan keberuntungan. Zona tengah mulai menghilang.

**Di mana jalan keluar untuk retail?**

Ini bukan berarti investor biasa sama sekali tidak punya peluang, hanya saja tingkat kesulitannya memang meningkat. Sekarang lebih menguji kemampuan memilih: memilih koin utama yang tepat, meningkatkan kesadaran risiko, mengendalikan leverage, dan belajar kapan harus mengambil keuntungan. Era cepat kaya dalam semalam sudah berlalu, sekarang yang penting adalah strategi, kesabaran, dan disiplin.