Crypto Heads untuk 2026 yang Dipimpin Institusi, Kata JPMorgan

Sumber: Coindoo Judul Asli: Crypto Heads for an Institutional-Led 2026, JPMorgan Says Tautan Asli: Setelah tahun yang menonjol untuk aset digital, analis Wall Street semakin memandang crypto sebagai pasar institusional daripada fenomena yang didorong oleh ritel.

JPMorgan kini memperkirakan arus masuk modal ke sektor ini tidak hanya akan berlanjut di tahun 2026 tetapi juga berpotensi meningkat, mengikuti apa yang mereka gambarkan sebagai pergeseran struktural dalam pendekatan investor besar terhadap cryptocurrency.

Poin Penting

• Crypto mengalami tahun arus masuk tertinggi pada 2025, dan bank-bank besar mengharapkan momentum tersebut berlanjut ke 2026.
• Institusi menjadi lebih aktif karena aturan AS yang lebih jelas membuat crypto lebih mudah diakses sebagai aset arus utama.
• Pembeli korporat dan treasury besar, bukan trader, adalah sumber modal terbesar tahun lalu.

Bank memperkirakan bahwa crypto menarik hampir $130 miliar dolar dalam modal baru selama 2025, menetapkan rekor tahunan baru dan dengan nyaman melebihi total tahun sebelumnya. Alih-alih menganggap ini sebagai lonjakan satu kali, JPMorgan memandangnya sebagai fondasi untuk fase pertumbuhan berikutnya.

Regulasi membentuk ulang lanskap investasi

Perbedaan utama menjelang 2026 adalah latar belakang regulasi. Menurut Nikolaos Panigirtzoglou, aturan yang lebih jelas di Amerika Serikat menghilangkan hambatan lama yang membuat banyak institusi tetap di pinggiran. Dengan ketidakpastian hukum yang berkurang, bank, manajer aset, dan perusahaan menjadi lebih nyaman memperluas eksposur crypto mereka di luar spekulasi harga sederhana.

JPMorgan berpendapat bahwa pergeseran ini akan terlihat di seluruh ekosistem, dari tingkat merger dan akuisisi yang lebih tinggi yang berfokus pada crypto hingga minat yang diperbarui terhadap IPO dan bisnis yang padat infrastruktur seperti penerbit stablecoin, penyedia kustody, bursa, platform pembayaran, dan perusahaan layanan blockchain.

Dari mana uang sebenarnya berasal

Untuk memetakan arus masuk tahun lalu, JPMorgan menganalisis beberapa saluran, termasuk produk yang diperdagangkan di bursa, aktivitas di pasar futures, penggalangan dana modal ventura, dan pembelian neraca oleh perusahaan yang terdaftar secara publik. Sementara ETF Bitcoin dan Ethereum menarik modal besar, bank menyarankan bahwa arus ini sebagian besar didorong oleh investor individu daripada institusi.

Pada saat yang sama, aktivitas perdagangan profesional menunjukkan cerita yang lebih hati-hati. Partisipasi dalam futures crypto di platform tertentu menurun dibandingkan tahun sebelumnya, menandakan pengurangan keterlibatan dari hedge fund dan trader institusional jangka pendek lainnya.

Treasury perusahaan diam-diam mendominasi

Salah satu perkembangan paling mencolok tahun 2025 adalah skala pembelian oleh perusahaan treasury aset digital. Lebih dari setengah dari semua arus masuk crypto tahun lalu berasal dari kendaraan ini, yang mengumpulkan puluhan miliar dolar aset digital di awal tahun sebelum melambat kemudian.

Strategi muncul sebagai pembeli terbesar tunggal, mengerahkan sekitar $23 miliar, sementara perusahaan treasury lainnya menambahkan puluhan miliar lagi. Namun, pada kuartal terakhir, momentum pembelian memudar, mempengaruhi nama-nama terkenal di seluruh sektor.

Modal ventura tertinggal meskipun aturan lebih ramah

Berbeda dengan pembelian treasury, modal ventura crypto tetap tertahan. JPMorgan mencatat bahwa meskipun volume pendanaan total sedikit lebih tinggi dari tahun 2024, aktivitasnya masih jauh di bawah puncak yang terlihat di awal dekade. Jumlah kesepakatan menurun tajam karena investor berkonsentrasi pada proyek tahap akhir, sementara pendanaan tahap awal mengalami penarikan yang nyata.

Bagi analis JPMorgan, keragu-raguan ini membingungkan mengingat lingkungan regulasi yang membaik di AS, yang secara teori harus mendukung pengambilan risiko dan inovasi.

Siklus crypto yang berbeda akan datang

Secara keseluruhan, pandangan JPMorgan menunjukkan bahwa fase berikutnya dari pasar crypto akan sangat berbeda dari siklus sebelumnya. Hype yang didorong oleh ritel tampaknya memberi jalan bagi alokasi modal yang lebih lambat dan lebih disengaja oleh institusi dan perusahaan. Dengan regulasi yang memberikan dasar yang lebih kokoh dan pemain besar secara bertahap meningkatkan komitmen mereka, bank percaya bahwa 2026 bisa menjadi periode di mana crypto berperilaku kurang seperti niche spekulatif dan lebih seperti kelas aset keuangan yang matang.