Rincian Strategi Strangle: Strategi Dua Arah untuk Pedagang Opsi

Ketika komentator pasar mengangkat bahu dan berkata “ini bisa ke arah mana saja,” sebagian besar trader kripto akan mengabaikan. Tapi trader opsi? Mereka melihat peluang. Di sinilah strategi strangle menjadi pengubah permainan—langkah taktis yang memungkinkan Anda meraih keuntungan terlepas dari apakah aset Anda melonjak atau jatuh, selama pergerakannya cukup signifikan.

Apa yang Membuat Strangle Sangat Efektif?

Strangle pada dasarnya adalah taruhan dua arah. Anda secara bersamaan membeli (atau menjual) baik opsi call maupun put pada aset yang sama, dengan tanggal kedaluwarsa yang sama tetapi harga strike yang berbeda. Keindahannya? Anda menang di kedua sisi pergerakan harga—naik atau turun—asalkan pergerakannya cukup besar.

Strategi ini berkembang dari volatilitas. Jika Anda mengamati pasar kripto yang memanas sebelum katalis besar (upgrade protokol, berita regulasi, pengumuman ekonomi besar), sebuah strangle memungkinkan Anda memposisikan diri untuk kekacauan tanpa bertaruh pada arah tertentu.

Mengapa Trader Menyukai Strangles

Daya tarik utamanya adalah ketidakpedulian arah. Anda tidak perlu benar tentang ke mana pasar akan bergerak—Anda hanya perlu benar tentang apakah itu akan bergerak secara signifikan.

Bagi trader yang sadar modal, strangle juga hemat. Karena mereka bergantung pada opsi (OTM) yang di luar uang, premi lebih murah dibandingkan alternatif (ITM). Biaya masuk yang lebih rendah ini berarti leverage yang lebih baik pada posisi spekulatif Anda.

Keuntungan utama lainnya: kesadaran volatilitas tersirat (IV). Trader berpengalaman menggunakan pergeseran IV untuk menentukan waktu masuk mereka. Sebelum berita besar dirilis, IV biasanya melonjak—dan saat itulah peluang strangle menjadi paling menguntungkan. IV mengukur perkiraan pergerakan harga di pasar opsi, jadi IV yang lebih tinggi = pergerakan yang lebih besar diperkirakan.

Pengorbanan: Memahami Risiko Strangle

Ketergantungan volatilitas berbalik arah. Jika pasar tetap datar atau bergerak terlalu lambat, opsi OTM Anda akan kehilangan nilai hingga menjadi tidak berharga. Penurunan Theta sangat brutal—Anda bisa kehilangan sebagian besar premi Anda dalam semalam jika waktu tidak tepat.

Ini bukan untuk pemula. Trader strangle yang sukses membutuhkan ketepatan dalam memilih strike dan waktu kedaluwarsa. Satu kesalahan perhitungan di salah satu aspek, dan Anda akan menyaksikan premi menguap.

Long Strangle vs. Short Strangle

Long Strangle: Pendekatan Pembeli

Anda membeli baik call (di atas harga saat ini) maupun put (di bawah harga saat ini). Kerugian maksimal adalah total premi yang dibayar; potensi keuntungan secara teori tidak terbatas jika aset bergerak cukup jauh.

Contoh skenario: BTC diperdagangkan di $34.000. Anda membeli call $37.000 dan put $30.000, keduanya berakhir pada 24 November, mengantisipasi volatilitas sekitar pengumuman besar. Total biaya: sekitar $1.320 dalam premi. Jika BTC berayun lebih dari 10% ke salah satu arah, opsi OTM Anda akan berbalik menjadi in-the-money dan menghasilkan keuntungan.

Short Strangle: Keunggulan Penjual

Anda menjual baik call maupun put di strike OTM. Anda mendapatkan premi di awal, tetapi risiko Anda secara teori tidak terbatas jika harga dasar menembus strike Anda.

Contoh skenario: Sama seperti BTC di $34.000. Anda menjual call $37.000 dan put $30.000, mengumpulkan $1.320 dalam premi. Anda mendapatkan keuntungan jika BTC tetap dalam rentang tersebut. Tapi jika rally melewati $37.000, kerugian akan membesar. Ini membutuhkan keyakinan nyata bahwa volatilitas akan tetap terkendali.

Strangle vs. Straddle: Mana yang Cocok untuk Anda?

Kedua strategi ini mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar saat arah tidak pasti. Perbedaan utama:

• Strangle: Harga strike berbeda, di luar uang, premi lebih murah, membutuhkan pergerakan lebih besar untuk impas
• Straddle: Harga strike sama, di uang, premi lebih tinggi, keuntungan dari pergerakan kecil

Straddles lebih aman tetapi lebih mahal. Strangles lebih berisiko tetapi lebih murah. Pilih berdasarkan modal dan toleransi risiko Anda.

Melangkah ke Depan

Strategi strangle tidak untuk semua orang, tetapi bagi trader yang nyaman dengan volatilitas dan memiliki timing pasar yang solid, ini adalah permainan asimetris yang kuat. Kuncinya adalah menguasai pergeseran volatilitas tersirat dan mengunci entri sebelum katalis muncul. Setelah Anda memahami kapan (bukan hanya apakah) untuk menerapkan strangle, Anda telah mendapatkan alat yang membedakan trader opsi disiplin dari yang lain.

Siap menguji tesis volatilitas Anda? Mulailah dari kecil, pantau riset IV Anda, dan waktu entri Anda di sekitar katalis yang dikonfirmasi daripada tebakan.