Mengapa volatilitas adalah kunci untuk memahami pasar kripto

Volatilitas — ini bukan sekadar istilah keuangan yang membosankan. Pada dasarnya, ini adalah indikator seberapa cepat dan tajam harga aset berubah. Dalam industri cryptocurrency, metrik ini menjadi semakin relevan karena aset digital menunjukkan fluktuasi harga yang jauh lebih signifikan dibandingkan instrumen keuangan tradisional.

Apa yang tersembunyi di balik angka volatilitas

Volatilitas biasanya diukur melalui deviasi standar dari pengembalian tahunan aset. Indikator ini memungkinkan investor menilai tingkat risiko yang terkait dengan aset tertentu. Di pasar saham klasik, sudah lama dikembangkan alat untuk memantau fenomena ini — misalnya, indeks volatilitas VIX (Indeks Volatilitas Chicago Options Exchange), yang dihitung berdasarkan harga opsi pada saham S&P 500 dengan horizon 30 hari.

Volatilitas sebagai indikator universal

Meskipun volatilitas secara tradisional diasosiasikan dengan pasar saham, signifikansinya berlaku untuk semua kelas aset. Di pasar obligasi, misalnya, pada tahun 2014 CBOE meluncurkan indeks volatilitas khusus untuk obligasi pemerintah AS jangka 10 tahun. Di pasar valuta asing, volatilitas juga memainkan peran penting dalam penilaian risiko, meskipun instrumen pengukuran yang distandarisasi jauh lebih sedikit di sini.

Cryptocurrency: volatilitas tinggi sebagai norma

Pasar cryptocurrency secara fundamental berbeda dari pasar tradisional. Regulasi yang terbatas, sifat digital dari aset, dan ukuran pasar yang relatif kecil menyebabkan volatilitas di pasar crypto jauh melebihi tingkat dari kelas aset lain. Justru amplitudo fluktuasi ini menarik spekulan dan menciptakan peluang untuk keuntungan besar dalam waktu singkat.

Pengukuran volatilitas di dunia crypto

Seiring dengan profesionalisasi pasar crypto, muncul alat sendiri untuk memantau volatilitas. Indeks volatilitas Bitcoin (BVIX) menjadi semacam analog dari VIX untuk industri cryptocurrency. Indeks serupa juga dikembangkan untuk aset besar lainnya — Ethereum, Litecoin, dan lainnya.

Prospek penurunan volatilitas

Proyeksi jangka panjang menunjukkan penurunan bertahap dalam volatilitas cryptocurrency. Dengan adopsi massal, perluasan pasar, dan penguatan regulasi, cryptocurrency akan menunjukkan perilaku harga yang lebih stabil. Ini akan membuatnya lebih menarik bagi investor konservatif dan pelaku institusional, yang saat ini menghindari crypto terutama karena volatilitasnya. Namun, pada tahap saat ini, fenomena ini tetap menjadi karakteristik penentu dari pasar cryptocurrency.