Bagaimana Ancaman Tarif Trump Akan Mempengaruhi Ekonomi Eropa?

Sumber: Coindoo Judul Asli: How Will Trump’s Tariff Threats Affect Europe’s Economy? Tautan Asli: Ekonomi Eropa bisa merasakan guncangan yang nyata, meskipun terbatas, jika Washington menindaklanjuti ancaman tarif terbarunya, dengan para analis memperingatkan bahwa simbolisme politik bisa berdampak pada biaya ekonomi nyata.

Ekonom di Goldman Sachs Group telah memodelkan dampak dari potensi tarif 10% AS pada beberapa ekonomi Eropa dan menyimpulkan bahwa kawasan euro kemungkinan akan kehilangan sekitar sepersepuluh poin persentase output. Meskipun terdengar modest, bank memperingatkan bahwa kerusakan akan terkonsentrasi di beberapa negara yang sangat bergantung pada perdagangan.

Poin Utama

• Goldman Sachs memperkirakan tarif 10% AS dapat mengurangi sekitar 0,1% dari PDB kawasan euro.
• Jerman kemungkinan akan mengalami dampak terbesar karena ketergantungannya yang besar pada ekspor.
• Volatilitas pasar dapat memperkuat dampak ekonomi jika kepercayaan melemah.

Politik dulu, ekonomi kemudian

Skenario ini berasal dari pernyataan Donald Trump, yang mengatakan bahwa AS bisa memberlakukan tarif pada negara-negara Eropa yang berpihak pada Greenland saat ketegangan memuncak atas klaim Washington terhadap wilayah semi-otonom Denmark tersebut. Negara-negara yang berpotensi terjebak dalam konflik ini termasuk Denmark, Jerman, Prancis, Swedia, Norwegia, Finlandia, Belanda, dan Inggris.

Alih-alih perang dagang global yang luas, Goldman memandang ini sebagai langkah politik yang ditargetkan dengan efek samping ekonomi. Pengurangan ekspor ke AS akan menjadi saluran transmisi utama, membebani pertumbuhan di ekonomi yang terdampak.

Jerman paling terpapar

Tidak semua negara akan merasakan sakitnya secara sama. Perkiraan Goldman menunjukkan bahwa Jerman akan paling terpukul, mencerminkan ketergantungannya pada ekspor dan hubungan perdagangan yang dalam dengan AS. Tergantung pada bagaimana tarif tersebut disusun, hambatan terhadap PDB Jerman bisa mencapai antara 0,2% dan 0,3%, jauh lebih tinggi dari rata-rata kawasan euro.

Negara lain kemungkinan akan mengalami penurunan yang lebih kecil, mendekati 0,1%, dengan asumsi dampaknya tetap terbatas pada volume perdagangan dan tidak menyebar ke tekanan keuangan yang lebih luas.

Pasar bereaksi, tetapi ketahanan tetap ada

Pasar keuangan sudah menunjukkan tanda-tanda ketidaknyamanan. Saham Eropa melemah, futures saham AS merosot, dan investor berputar ke tempat perlindungan tradisional seperti emas. Meski begitu, beberapa ahli strategi berpendapat bahwa momentum pertumbuhan dasar Eropa tetap utuh, menyarankan bahwa reaksi pasar bisa memudar jika ketegangan mereda.

Goldman juga mencatat bahwa perkiraan utama mungkin meremehkan risiko. Efek kepercayaan, penundaan investasi, atau volatilitas yang kembali di pasar keuangan bisa memperkuat dampak ekonomi di luar dampak perdagangan awal.

Eropa menimbang responsnya

Di bidang kebijakan, Brussels memiliki beberapa opsi. Mulai dari memperlambat kemajuan dalam pembicaraan perdagangan dengan AS hingga memperkenalkan tarif balasan atau menggunakan instrumen anti-coercion UE, sebuah mekanisme yang dirancang untuk melawan tekanan ekonomi dari luar negeri. Sebaliknya, Inggris diharapkan akan fokus pada diplomasi, berusaha meredakan ketegangan daripada memperburuknya.

Pejabat UE dilaporkan sedang mempertimbangkan tarif pada puluhan miliar euro barang AS, meskipun sumber menyarankan bahwa negosiasi tetap menjadi langkah pertama yang lebih disukai sebelum langkah keras diambil.

Dampak inflasi kecil, kemungkinan pemotongan suku bunga

Meskipun risiko pertumbuhan, Goldman memperkirakan efek inflasi akan minimal. Tekanan naik dari tarif kemungkinan akan diimbangi oleh permintaan yang lebih lemah. Akibatnya, bank sentral bisa merespons prospek pertumbuhan yang lebih lembut dengan memotong suku bunga daripada memperketat kebijakan.

Untuk saat ini, ancaman tarif tetap hanya itu – ancaman. Tetapi analisis ini menyoroti bagaimana sengketa geopolitik dapat dengan cepat merembet ke ekonomi Eropa, bahkan ketika angka yang terlibat tampak kecil pada pandangan pertama.