Dana kredit swasta sedang mengikuti gelombang antusiasme investor, menarik miliaran dolar meskipun suara hati-hati semakin meningkat. Tren ini berbicara banyak tentang psikologi pasar saat ini—selera terhadap hasil dan pengembalian sangat tinggi sehingga peringatan tentang risiko konsentrasi dan tantangan likuiditas diabaikan.

Apa yang terjadi di sini mencerminkan pola yang pernah kita lihat sebelumnya. Ketika modal melimpah dan investor menginginkan pengembalian yang lebih tinggi, kecenderungannya adalah untuk merasionalisasi tanda bahaya. Tentu saja, instrumen kredit swasta sering kali memiliki transparansi terbatas dan kendala keluar. Tetapi ketika hasilnya cukup menarik, banyak orang secara tiba-tiba menjadi pendengar yang selektif.

Pertumbuhan penggalangan dana kredit swasta menandakan kepercayaan, tetapi juga mengisyaratkan sesuatu yang lebih rumit: kapasitas pasar untuk menyerap risiko memiliki batas. Apakah kita mendekati batas itu adalah pertanyaan nyata yang harus dipertimbangkan investor. Fakta bahwa banyak yang memilih untuk tidak melakukannya adalah sesuatu yang mengisyaratkan.