Pasar Bijih Besi 2026: Lonjakan Pasokan Bertemu Permintaan yang Melemah Saat Harga Menghadapi Tekanan Penurunan

Prospek harga bijih besi untuk tahun 2026 menyajikan gambaran yang campur aduk. Meskipun harga rebound setelah mencapai titik terendahnya pada September 2024, momentum diperkirakan akan melemah secara signifikan di tahun mendatang karena lonjakan kapasitas tambang bertabrakan dengan permintaan global yang lebih lembut. Menurut analisis pasar, harga bijih besi diproyeksikan akan menurun di bawah ambang batas US$100 per metrik ton (MT), dengan perkiraan konsensus berkisar dari US$94 hingga US$98 per MT untuk seluruh tahun.

Perjalanan Harga Bijih Besi Hingga 2025

Logam dasar ini mengalami tahun yang volatil. Perdagangan dibuka di US$99.44 per MT pada awal Januari, naik ke US$107.26 pada pertengahan Februari sebelum mundur saat musim semi tiba. Pasar mengalami koreksi signifikan pada bulan April ketika ketakutan tarif geopolitik memicu kejatuhan komoditas yang lebih luas, mendorong harga mendekati US$99 sebelum pulih sebentar. Yang terburuk belum datang—pada 1 Juli, harga bijih besi telah merosot ke level terendah tahunan sebesar US$93.41, mencerminkan kelemahan yang terus-menerus di pasar properti China dan kekhawatiran manufaktur global.

Pemulihan datang di kuartal ketiga. Harga rebound di atas US$100 pada Agustus dan menyentuh US$106.08 pada September. Kuartal terakhir tetap dalam rentang, dengan harga berfluktuasi antara US$104 dan US$107.88 sebelum menetap di sekitar US$106.13 menjelang akhir tahun.

Memahami Hambatan Permintaan

Beban utama terhadap harga bijih besi berasal dari runtuhnya sektor properti China yang sedang berlangsung. Sejak pengembang besar mengajukan kebangkrutan pada 2021 setelah menumpuk utang besar, stimulus pemerintah gagal menstabilkan pasar. Hal ini sangat penting karena konstruksi menyumbang sekitar 50% dari konsumsi baja global, dan China mendominasi produksi baja di seluruh dunia meskipun kekurangan pasokan bijih besi domestik yang cukup.

Menambah kompleksitas, perubahan kebijakan China menuju manufaktur dan teknologi—berlawanan dengan investasi aset tetap—mengurangi permintaan baja jangka panjang. Meskipun produksi baja yang didorong ekspor ke Asia Tenggara, Timur Tengah, dan Afrika sebagian mengimbangi kelemahan domestik, efek ini mungkin memiliki daya tahan terbatas.

Transisi Tungku Busur Elektrik

Tren struktural yang mengubah permintaan bijih besi adalah pergeseran menuju tungku busur elektrik (EAF), yang dipercepat oleh kebijakan iklim. Kapasitas EAF China saat ini mewakili 12% dari produksi baja dan diperkirakan akan mencapai 18% pada awal 2030-an saat negara tersebut mengejar batas emisi. Mekanisme Penyesuaian Perbatasan Karbon Uni Eropa, yang berlaku mulai 1 Januari 2026, juga mendorong produsen baja menuju metode produksi yang lebih rendah karbon.

Masalah utama: fasilitas EAF menggunakan baja bekas, bukan bijih besi mentah. Negara-negara yang memperluas produksi baja—India, Rusia, Brasil—sudah mandiri dalam pasokan bijih besi dan tidak mengimpor. Pergeseran struktural ini menciptakan hambatan mendasar bagi harga bijih besi terlepas dari permintaan baja secara keseluruhan.

Guncangan Pasokan dari Simandou

Perkembangan yang mengubah permainan adalah tambang Simandou di Guinea, yang mulai mengirimkan pengiriman pada Desember 2024. Dengan kandungan besi 65%—di antara grade tertinggi di dunia—Simandou sedang meningkat menuju 15-20 juta MT per tahun pada 2026 dan 40-50 juta MT pada 2027. Kepemilikan terbagi antara Rio Tinto/Chinalco/Guinea dan konsorsium Tiongkok-Singapura yang mengendalikan blok satu dan dua.

Masuknya pasokan ini membawa implikasi strategis. Selama 15 tahun, China berusaha mendiversifikasi dari produsen Australia. Akhirnya, Simandou memberikan peluang tersebut, secara fundamental mengubah rantai pasokan regional. Produksi baru ini akan menjadi faktor penentu dalam pergerakan harga bijih besi sepanjang 2026.

Dampak Tarif: Terbatas Tapi Tidak Pasti

Tarif AS menimbulkan risiko langsung yang minimal terhadap pasar bijih besi. Meskipun permintaan baja Amerika melebihi kapasitas domestik, impor China tetap tidak signifikan di sektor tersebut. Kanada dan Brasil menghadapi tarif baja (25% dan 50% secara berturut-turut), tetapi keduanya memiliki pengecualian untuk pelet bijih besi—meskipun negosiasi ulang CUSMA pada 2026 memperkenalkan ketidakpastian.

CBAM Eropa menghadirkan tekanan yang lebih sistemik, yang berpotensi mendorong produsen untuk mengubah metode manufaktur dan sumber bahan secara strategis—faktor lain yang mendukung akses China ke sumber pasokan baru.

Prospek 2026: Harga di Bawah Serangan

Perkiraan konsensus menunjukkan harga bijih besi akan mengalami kesulitan di tahun 2026. Paruh pertama mungkin akan mendapat manfaat dari pola permintaan musiman, berpotensi bertahan di antara US$100-105 per MT, tetapi H2 diperkirakan akan mengalami penurunan menuju US$90s seiring percepatan pasokan Simandou tepat saat permintaan tetap lesu.

Lintasan harga bijih besi bergantung pada tiga variabel: kelemahan berkelanjutan dalam permintaan konstruksi China, laju adopsi EAF secara global, dan seberapa agresif Simandou meningkatkan produksinya. Dengan momentum sisi pasokan yang meningkat sementara angin angin permintaan memudar, risiko penurunan tampak tidak seimbang.