Jason Calacanis dan Pembawa Acara All-In Podcast Memetakan 2026: Dari Kenaikan Harga Tembaga hingga Perubahan Paradigma Kripto

Dalam episode terbaru dari All-In Podcast, empat venture capitalists dan pengusaha paling berpengaruh di Silicon Valley berbagi pandangan komprehensif mereka untuk tahun 2026, memberikan wawasan tentang tren pasar, peluang investasi, dan pergeseran geopolitik. Diskusi ini, yang menampilkan Jason Calacanis, Chamath Palihapitiya, David Friedberg, dan David Sacks, membahas segala hal mulai dari krisis pajak kekayaan California yang mengancam hingga potensi munculnya paradigma kripto baru yang dikendalikan oleh bank sentral.

All-In Podcast telah menjadi salah satu platform paling berpengaruh di dunia untuk diskusi modal ventura, dan episode ini memperkuat alasan mengapa. Keempat pembawa acara membawa perspektif beragam yang dibentuk oleh latar belakang unik mereka: Calacanis sebagai investor awal di Uber dan Robinhood; Palihapitiya sebagai pendiri Social Capital dan arsitek ledakan SPAC; Friedberg sebagai pengusaha yang berfokus pada ilmu pengetahuan dengan koneksi industri yang mendalam; dan Sacks sebagai mantan eksekutif PayPal yang beralih menjadi penasihat pemerintah dan rekan dekat Elon Musk.

Pajak Kekayaan California: Ancaman Ekonomi yang Mendefinisikan Ulang Aliran Modal

Percakapan dibuka dengan kekhawatiran mendesak yang mendominasi Silicon Valley: usulan pajak kekayaan California. Pembawa acara memprediksi bahwa usulan ini akan membentuk diskusi sepanjang tahun 2026 dan seterusnya, terlepas dari apakah akan lolos dalam pemungutan suara tahun ini.

Menurut diskusi podcast, pajak kekayaan—yang membutuhkan sekitar 850.000 tanda tangan untuk mencapai surat suara—menimbulkan ancaman eksistensial bagi lingkungan bisnis California. Jika disetujui, pajak ini akan memberlakukan pungutan 5% atas saham yang tidak likuid yang dimiliki oleh pengusaha kaya, menciptakan skenario di mana pendiri perusahaan sukses bisa menghadapi tarif pajak efektif sebesar 25% hingga 50% karena klausul hak suara super dalam usulan tersebut.

Chamath Palihapitiya mencatat bahwa di antara pengusaha kaya yang sudah pindah, total kekayaan bersih mereka melebihi $500 miliar—kerugian yang mencengangkan bagi basis pajak California. David Sacks menyoroti paradoksnya: bahkan jika pemungutan suara 2026 gagal, pengusaha mengharapkan upaya lain pada tahun 2028, menjadikan relokasi preventif sebagai keputusan keuangan yang rasional. Eksodus antisipatif ini telah dimulai, dengan implikasi yang jauh melampaui batas California.

Kesepakatan para pembawa acara: lingkungan regulasi California dan ketidakpastian pajak kekayaan akan terus mendorong modal, talenta, dan bisnis keluar dari negara bagian sepanjang tahun 2026, terlepas dari nasib langsung usulan tersebut.

Ke Mana Uang Mengalir: Pemenang dan Pecundang Bisnis Tahun 2026

Peluang Terbesar: Tembaga, Raksasa Teknologi, dan Pasar Prediksi

Pembawa acara podcast mengidentifikasi peluang kontras di tahun 2026. Chamath Palihapitiya menempatkan tembaga sebagai komoditas investasi paling menarik tahun ini, memproyeksikan kekurangan pasokan global sekitar 70% pada tahun 2040. Ia berargumen bahwa utilitas tembaga di pusat data, semikonduktor, sistem persenjataan, dan infrastruktur elektrifikasi membuatnya tak tergantikan—dan sangat kekurangan pasokan mengingat meningkatnya ketegangan geopolitik dan penyesuaian rantai pasokan.

Friedberg memilih dua pemenang: Huawei, yang diyakini akan melampaui ekspektasi Barat dalam produksi chip melalui kemitraannya dengan SMIC, dan Polymarket, platform pasar prediksi yang telah berkembang dari keingintahuan niche menjadi sumber berita dan wawasan yang serius. Friedberg memprediksi bahwa bursa utama termasuk NYSE, Robinhood, Coinbase, dan Nasdaq akan mengintegrasikan fungsi pasar prediksi pada tahun 2026.

Jason Calacanis berargumen bahwa Amazon adalah “kesatuan korporat” pertama—sebuah perusahaan di mana otomatisasi robotik menghasilkan lebih banyak keuntungan daripada karyawan manusia. Ia menunjuk divisi kendaraan otonom Zoox dan kemampuan pengiriman hari yang sama di Austin sebagai bukti kemajuan perusahaan menuju titik infleksi ini.

David Sacks meramalkan ledakan IPO besar-besaran di tahun 2026, memprediksi bahwa perusahaan seperti SpaceX, Anduril, Stripe, Anthropic, dan OpenAI akhirnya akan bergerak ke pasar publik. Ia membingkai ini sebagai bagian dari narasi “boom Trump” yang lebih luas, di mana ketidakpastian regulasi menurun dan M&A menjadi kurang menarik dibandingkan penawaran umum.

Tantangan Terbesar: Perangkat Lunak Perusahaan dan Kewajiban Pensiun Negara

Di sisi lain, para pembawa acara mengidentifikasi kerentanan sistematis. Chamath memprediksi bahwa SaaS perusahaan—pasar tahunan sebesar tiga hingga empat triliun dolar—akan menghadapi angin topan keras saat AI mengurangi biaya pemeliharaan dan migrasi. Meski perusahaan tetap membutuhkan perangkat lunak, pertumbuhan pendapatan tambahan akan runtuh, menghancurkan perusahaan SaaS yang diperdagangkan secara publik.

Friedberg memusatkan perhatian pada pemerintah negara bagian yang menghadapi kewajiban pensiun yang berantai yang akan memicu pertanyaan solvabilitas. David Sacks menegaskan California sebagai pecundang utama, sementara Jason Calacanis menyoroti ancaman terhadap pekerja kulit putih muda Amerika, yang posisi entry-level-nya semakin otomatisasi oleh penyelesaian tugas berbasis AI.

Empat Investor Modal Ventura Berani Bertaruh pada Tembaga, Minyak, dan Aset Strategis

Strategi Alokasi Aset 2026

Para pembawa acara menguraikan panduan alokasi aset yang jelas untuk tahun 2026:

Aset Berkinerja Terbaik:

• Polymarket (didukung oleh efek jaringan dan potensi penggantian media)
• Keranjang logam kritis, terutama tembaga (menanggapi pergeseran rantai pasokan geopolitik)
• “Super siklus ekspansi” sektor teknologi (sebagai bagian dari narasi kemakmuran Trump)
• Platform perdagangan spekulatif termasuk Robinhood, Coinbase, dan PrizePicks (didorong oleh ketersediaan uang konsumen dan suku bunga yang lebih rendah)

Aset Berkinerja Terburuk:

• Properti mewah di California (terancam oleh kecemasan pajak kekayaan)
• Minyak dan hidrokarbon (Chamath memprediksi harga akan turun menuju $45 per barel saat elektrifikasi mempercepat)
• Media tradisional dan Netflix (kehilangan pembuat konten ke platform independen)
• Dolar AS (menghadapi tekanan dari utang nasional yang terus bertambah, yang diproyeksikan akan meningkat dua triliun dolar lagi pada tahun 2026)

Prediksi Chamath tentang minyak sangat berbeda dari konsensus bearish tentang energi. Ia berargumen bahwa tren elektrifikasi dan penyimpanan energi bersifat irreversible, sehingga pemulihan harga minyak tidak mungkin terjadi. Kritik Friedberg terhadap Netflix menekankan tantangan perpustakaan konten dan ekonomi pencipta yang keras (biaya plus 10%), memprediksi perusahaan akan kesulitan tanpa akuisisi transformatif.

Masa Depan Crypto dan Pergeseran Geopolitik: Prediksi Paling Berani Tahun Ini

Paradigma Crypto Bank Sentral

Chamath mengungkapkan mungkin prediksi paling provokatif dari podcast: bank sentral akan mengembangkan paradigma aset crypto baru yang terkendali untuk menggantikan emas dan Bitcoin. Alih-alih bersaing dengan aset terdesentralisasi, ia berargumen, pemerintah akan merancang aset digital tahan kuantum yang dikendalikan kedaulatan untuk penyelesaian internasional dan cadangan. Ini mewakili pergeseran fundamental dalam cara negara memandang penyimpanan nilai dan kebijakan moneter.

Konsolidasi SpaceX-Tesla

Chamath lebih jauh memprediksi bahwa SpaceX tidak akan mengejar IPO independen. Sebaliknya, Elon Musk akan menggabungkan SpaceX ke Tesla, mengkonsolidasikan dua aset paling berharga di bawah struktur kepemilikan saham terpadu untuk memaksimalkan kendali. Ini berbeda dengan harapan Jason Calacanis tentang ledakan IPO tradisional.

Perubahan Realignmen Geopolitik

Friedberg menawarkan pandangan kontra tentang Iran, memprediksi bahwa jatuhnya rezim Ayatollah—meskipun mengganggu dalam jangka pendek—akan memicu konflik Timur Tengah yang lebih besar daripada perdamaian. Kekuasaan regional akan bersaing untuk pengaruh yang ditinggalkan oleh keruntuhan Iran, memperkuat konflik yang banyak orang anggap akan mereda.

David Sacks berpendapat bahwa AI akan meningkatkan, bukan menurunkan, permintaan untuk pekerja pengetahuan, mengutip paradoks Jevons: saat biaya sumber daya menurun, permintaan agregat meningkat. Generasi kode akan memperbanyak pengembangan perangkat lunak; scan radiologi berbasis AI akan meningkatkan beban kerja radiolog karena permintaan verifikasi meningkat.

Jason Calacanis memprediksi bahwa ketegangan AS-China akan sebagian besar terselesaikan di bawah masa jabatan kedua Trump, menciptakan hubungan saling menguntungkan daripada kompetisi zero-sum.

Realignmen Politik: Siapa Menang, Siapa Kalah di Lanskap Baru

Pemenang dan Pecundang Tahun 2026

Para pembawa acara mengidentifikasi pemenang politik yang jelas: narasi “boom Trump” (didukung oleh turunnya inflasi, meningkatnya PDB, dan membaiknya upah riil), Sosialis Demokrat dari Amerika (DSA) sebagai kekuatan yang membentuk kembali Partai Demokrat, dan aktor politik mana pun yang melawan pemborosan pemerintah dan ketidakbertanggungjawaban fiskal.

Indikator ekonomi mendukung tesis bullish Sacks: inflasi telah turun ke 2,7%, CPI inti ke 2,6%, pertumbuhan PDB Q3 mencapai 4,3%, dan defisit perdagangan mencapai level terendah sejak 2009. Para pembawa acara memprediksi pertumbuhan PDB antara 4,6% dan 6% untuk tahun 2026, dengan Chamath berargumen bahwa mencapai 6% di bawah kapitalisme demokratis akan menyaingi kinerja terencana pusat China.

Pecundang politik terbesar yang diidentifikasi adalah pusat demokrat, yang menghadapi tekanan dari penantang sosialis dalam pemilihan utama; industri teknologi, yang menghadapi backlash populis dari kiri dan kanan; dan Doktrin Monroe yang usang, yang menurut Chamath, pendekatan luar negeri “transaksional” Trump telah menggantikannya.

Friedberg memperluas tentang kerentanan industri teknologi, memprediksi bahwa pemilihan tengah tahun 2026 akan menjadi referendum tentang teknologi dan AI. Aliansi antara teknologi dan MAGA menghadapi pengawasan dari konservatif populis yang kecewa atas keputusan moderasi konten sebelumnya, sementara kiri Demokrat menentang orientasi hak properti teknologi dan persepsi keselarasan dengan kebijakan sayap kanan.

Outlook 2026: Konsensus di Tengah Perdebatan

Diskusi All-In Podcast mengungkapkan konsensus luas tentang beberapa tren: komoditas (terutama tembaga) akan berkinerja lebih baik; perusahaan teknologi mega-cap tertentu akan terus mendominasi; pasar prediksi akan berkembang dari niche menjadi arus utama; dan fragmentasi geopolitik akan mendorong reshoring rantai pasokan dan strategi ketahanan ekonomi.

Namun, ketidaksepakatan signifikan muncul tentang ketenagakerjaan (apakah AI akan menciptakan atau menghancurkan pekerjaan?), tentang regulasi teknologi (apakah tekanan populis akan membatasi inovasi?), dan tentang apakah ekonomi AS dapat mempertahankan pertumbuhan 6% sambil mengatasi tantangan fiskal struktural.

Jason Calacanis dan rekan pembawa acaranya akhirnya memandang 2026 sebagai tahun transformasional: tahun di mana tekanan yang terkumpul terhadap energi, tenaga kerja, alokasi modal, dan geopolitik akan memaksa adaptasi cepat di seluruh pasar dan kebijakan. Baik melalui super siklus komoditas, terobosan teknologi, maupun realignmen politik, mereka memprediksi 2026 akan menjadi titik balik dalam siklus ekonomi pasca-pandemi.