Ekspektasi penurunan suku bunga yang meningkat mendorong dolar AS terus melemah, pasar menunjukkan perubahan yang signifikan dalam ekspektasi

美元在近期触及五周低点后仍未能反弹，反而继续承压。这一现象的背后，是市场对降息前景的重新评估。随着关键经济数据的发布和政策信号的释放，投资者对美联储未来政策方向的态度发生了显著变化，降息预期开始升温。

Ekonomi Data yang Melemah Menjadi Dukungan Kuat untuk Ekspektasi Penurunan Suku Bunga

Baru-baru ini dirilis serangkaian indikator ekonomi AS menunjukkan sinyal kelemahan yang jelas. Laporan ketenagakerjaan sektor swasta ADP yang kurang dari perkiraan, menunjukkan bahwa pertumbuhan pasar tenaga kerja AS mungkin melambat. Sementara itu, data sektor jasa ISM juga mengirimkan sinyal positif—tekanan harga menunjukkan perbaikan yang signifikan—yang secara langsung mengisyaratkan bahwa tekanan inflasi mungkin sedang menurun. Kombinasi dari kedua laporan ini meningkatkan secara signifikan penilaian pasar terhadap kemungkinan penurunan suku bunga di masa depan.

Dollar AS Terjebak dalam Tekanan Ganda

Alasan langsung dari melemahnya dollar AS adalah meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga. Ketika ekspektasi penurunan suku bunga meningkat, daya dukung suku bunga tinggi terhadap dollar AS akan berkurang. Prospek hasil obligasi pemerintah AS menjadi suram, daya tariknya menurun, yang memberi tekanan pada aset berimbal hasil tinggi seperti dollar AS. Selain itu, sinyal dari tingkat politik juga memperkuat ekspektasi ini—pernyataan Trump tentang calon Ketua Federal Reserve berikutnya semakin memperkuat harapan pasar terhadap pergeseran kebijakan. Kombinasi faktor-faktor ini membuat tekanan pada dollar AS menjadi hal yang tak terelakkan.

Penetapan Harga Pasar dengan Jelas Menunjukkan Penurunan Suku Bunga Akan Segera Terjadi

Berdasarkan data terbaru dari LSEG, pasar telah memperhitungkan kemungkinan penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember: 85% probabilitas menunjukkan bahwa penurunan suku bunga akan menjadi kenyataan. Tingkat penetapan harga ini jauh lebih tinggi dari ekspektasi sebelumnya, mencerminkan konsensus yang kuat di antara pelaku pasar terhadap penurunan suku bunga. Ketika ekspektasi pasar begitu seragam, kebijakan penurunan suku bunga hampir pasti akan terlaksana.

Kelemahan dollar AS adalah gambaran nyata dari perubahan ekspektasi ini. Ketika ekspektasi penurunan suku bunga meningkat dan konsensus pelaku pasar berubah, dollar AS pasti akan menghadapi tekanan. Proses ini tidak hanya mencerminkan perubahan fundamental ekonomi, tetapi juga mencerminkan penilaian ulang mendalam terhadap prospek kebijakan.