Trump mengatakan pasar saham menggandakan diri tetapi dingin: ancaman tarif memicu kejatuhan mendadak di pasar kripto

Presiden AS Donald Trump baru-baru ini menyatakan bahwa penurunan pasar saham tidak signifikan dan pasar akan berlipat ganda. Namun kenyataannya memberikan tamparan keras ke pasar. Setelah Trump mengancam tarif terhadap beberapa negara Eropa terkait masalah Greenland, pasar kripto mengalami flash crash pada Senin pagi, Bitcoin sempat turun di bawah 93.000 dolar AS, dengan liquidasi sebesar 8,64 miliar dolar AS dalam 24 jam. Sementara itu, emas mencatat rekor tertinggi baru, yang secara jelas mencerminkan respons pasar terhadap risiko geopolitik yang nyata.

Kontras antara Pernyataan dan Realitas

Prediksi optimis Trump sangat kontras dengan performa pasar. Dia mengklaim bahwa penurunan pasar saham “tidak apa-apa” dan menyatakan pasar akan berlipat ganda. Tetapi reaksi nyata pasar adalah cerita yang berbeda.

Ancaman Tarif sebagai Gangguan Utama Pasar

Perselisihan Trump terkait Greenland bukan tanpa dasar. Untuk memaksa Denmark menjual Greenland, dia mengancam akan memulai perang dagang terhadap beberapa negara Eropa.

Isi spesifik ancaman tarif

• Mulai 1 Februari, mengenakan tarif 10% kepada 8 negara Eropa
• Direncanakan meningkat menjadi 25% pada Juni
• Uni Eropa mempertimbangkan kenaikan tarif terhadap barang AS senilai 1.080 miliar dolar sebagai tindakan balasan

Reaksi berantai pasar

Ancaman tarif ini langsung mempengaruhi perusahaan Eropa yang sangat bergantung pada pasar AS. Pada perdagangan pagi hari Senin, harga saham produsen mobil Eropa anjlok:

• Mercedes-Benz turun 6,7%
• BMW turun 7%
• Volkswagen turun 5,4%

Perusahaan-perusahaan ini banyak mengekspor mobil dan suku cadang ke AS, dan sudah menghadapi tekanan profitabilitas akibat kebijakan tarif Trump sebelumnya.

Mengapa Pasar Kripto Tampil Terlemah

Dibandingkan emas yang mencatat rekor tertinggi, penurunan Bitcoin lebih besar, yang mencerminkan satu pemahaman pasar penting: mata uang kripto masih dipandang sebagai aset risiko, bukan aset safe haven.

Penyebab Divergensi Pasar

Saat ketegangan geopolitik meningkat, aset safe haven tradisional (seperti emas) mendapatkan daya tarik, sementara aset dengan beta tinggi (seperti Bitcoin) dijual. Analisis terkait menunjukkan bahwa sinyal hawkish dalam perdagangan akan menguatkan dolar AS, yang memberi tekanan pada Bitcoin.

Kompleksitas Latar Belakang Makro

Analisis HTX Research menunjukkan bahwa pasar kripto saat ini berada dalam fase transisi “macro bottoming dan gangguan data”. Meskipun sebelumnya upaya Trump menekan Ketua Fed meredam di tengah penolakan di Senat, risiko tarif baru kembali menjadi fokus pasar. Data inflasi utama minggu ini seperti PCE inti dan PMI awal masih berpotensi menyesuaikan kembali ekspektasi penurunan suku bunga, yang akan mempengaruhi performa aset beta tinggi.

Perkembangan yang Perlu Diperhatikan

Apakah prediksi optimis Trump tentang pasar saham akan terwujud sangat bergantung pada perkembangan negosiasi perdagangan AS-Eropa. Jika perang tarif benar-benar meningkat secara menyeluruh, harga konsumen AS bisa naik lebih dari 0,15%. Kepala Ekonom Berenberg Bank menyatakan bahwa ini bisa menyebabkan kerugian nyata yang lebih besar bagi konsumen AS.

Dari sudut pandang pasar kripto, hal-hal yang perlu diperhatikan ke depannya meliputi:

• Perkembangan terbaru negosiasi perdagangan AS-Eropa
• Rilis data makro utama minggu ini
• Perkembangan risiko geopolitik lebih lanjut

Ringkasan

Prediksi optimis Trump tentang penggandaan pasar saham mengalami kekecewaan, bukan karena pernyataannya kurang meyakinkan, tetapi karena risiko tarif yang terus meningkat. Flash crash di pasar kripto mencerminkan kekhawatiran nyata investor terhadap eskalasi perang dagang. Pada tahap ini, pasar lebih peduli apakah negosiasi tarif AS-Eropa dapat menghindari skenario terburuk, bukan potensi pertumbuhan jangka panjang. Divergensi antara emas dan Bitcoin juga mengingatkan bahwa dalam menghadapi risiko, atribut safe haven dari aset kripto masih terbatas, dan performanya lebih banyak dipengaruhi oleh sentimen risiko global secara keseluruhan.