Eric Peters dan Investasi Aset Digital One River: Mengapa Investor Tradisional Harus Mempertimbangkan Kembali?

Eric Peters adalah CEO dan Chief Investment Officer dari One River Asset Management. One River terkenal karena mendapatkan investasi dari miliarder Alan Howard, dan telah membeli lebih dari 6 miliar dolar AS dalam Bitcoin. Baru-baru ini, pemimpin industri ini mengeluarkan surat kepada investor tradisional, yang mendalam membahas mengapa berinvestasi dalam aset digital saat ini tidak hanya masuk akal, tetapi juga merupakan pilihan yang diperlukan.

Imajinasi Menggerakkan Kemajuan, Juga Menggerakkan Keputusan Investasi

Kemampuan terbesar manusia adalah membayangkan masa depan yang lebih baik. Dari zaman batu hingga era luar angkasa, harapan terhadap masa depan ini mendorong kemajuan peradaban manusia. Eric Peters percaya bahwa inti dari investasi juga terletak di sini—mengidentifikasi tren makro besar dan membuat keputusan berdasarkan imajinasi tentang masa depan.

Saat ini, ada dua kekuatan utama yang tak terhentikan di dunia: pertama, kemajuan teknologi yang menakjubkan; kedua, peningkatan ketergantungan global dalam perdagangan internasional. Kedua kekuatan ini menghubungkan sekitar 8 miliar orang dengan cara yang belum pernah terjadi sebelumnya, memungkinkan pertukaran pengetahuan, informasi, dan kolaborasi secara real-time. Sementara itu, pertumbuhan populasi melambat, ekonomi maju secara bertahap memasuki masyarakat yang menua, menciptakan lingkungan deflasi—meskipun tampaknya menguntungkan pemilik modal, kebiasaan pemerintah dalam mengatasi krisis ekonomi justru memperburuk ketidaksetaraan.

Setiap kali pemerintah menghadapi gangguan ekonomi, mereka menerapkan kombinasi kebijakan penurunan suku bunga, peningkatan utang, dan leverage. Langkah-langkah ini mendorong harga aset naik, tetapi juga menanam benih kerentanan sistemik. Ini adalah proses refleksif—setiap krisis membutuhkan stimulus moneter yang lebih agresif, dan stimulus itu sendiri menciptakan lahan subur untuk krisis berikutnya. Singkatnya, ini adalah “mengambil dari yang lain untuk menutupi kekurangan.”

Mata Uang Adalah Fantasi Terbesar di Dunia, Aset Digital Mendefinisikan Ulang Nilai

Selama resesi ekonomi global tahun 2020, pemerintah Barat memulai mode stimulus yang belum pernah terjadi sebelumnya: menerbitkan obligasi besar-besaran, dibeli oleh bank sentral, dengan dana yang diciptakan oleh bank sentral sendiri. Ini adalah pola sejarah yang sudah dikenal—pemerintah berusaha mengurangi beban utang dengan menurunkan nilai mata uang yang dipinjamkan.

Namun, Eric Peters menunjukkan sebuah kebenaran mendasar: Mata uang bukanlah nyata, sama sekali tidak. Nilai mata uang sepenuhnya bergantung pada kepercayaan kolektif kita. Federal Reserve mengklaim akan menurunkan nilai dolar sebesar 2% per tahun, tetapi selama lebih dari satu dekade, mereka gagal mencapai target ini. Penyebab kegagalan bukan karena kurang usaha, tetapi karena kesalahpahaman tentang hakikat mata uang.

Bahkan emas pun bukan mata uang sejati. Selama ribuan tahun, orang percaya bahwa emas bernilai karena semua orang menganggapnya demikian. Tetapi emas memiliki kelemahan fatal: terus-menerus dieksploitasi. Pada tahun 2005, dunia menambang 2.470 ton emas, dan pada 2019 meningkat menjadi 3.300 ton. Dengan teknologi penambangan yang semakin maju, kecepatan ini akan semakin cepat. Dalam beberapa dekade, manusia bahkan mungkin menambang emas dari asteroid kecil. Ini berarti pasokan emas meningkat secara permanen sebesar 1%-2% setiap tahun, menyebabkan nilainya terus-menerus menurun.

Bitcoin: Kelangkaan Ditulis dalam Kode

Pada tahun 2009, Bitcoin muncul secara misterius—sebuah black swan sejati. Teknologi yang membentuk blockchain Bitcoin sendiri bukan inovasi baru, tetapi kombinasi mereka membawa revolusi.

Berbeda dari semua komoditas tradisional seperti emas, pasokan Bitcoin secara permanen dibatasi. Produksi Bitcoin mengikuti jalur yang telah ditetapkan, dengan pengurangan setengah setiap empat tahun, hingga tahun 2140 ketika terakhir Bitcoin ditambang. Yang lebih penting: ketika harga Bitcoin naik 10 kali bahkan 100 kali, jumlah produksinya tidak akan bertambah. Ini menciptakan kelas aset yang belum pernah ada sebelumnya—pasokan tetap tetapi tanpa nilai intrinsik, namun bisa menjadi tak ternilai karena imajinasi kolektif.

Hingga Januari 2026, harga Bitcoin mencapai $89.870, dan harga tertinggi sepanjang masa mencapai $126.080. Dalam dunia di mana uang fiat dapat diciptakan tanpa batas, aset yang benar-benar langka ini semakin diakui oleh lebih banyak orang. Para ahli industri menyatakan bahwa Bitcoin berpotensi bersaing secara bertahap dengan pasar emas dalam dekade mendatang, bahkan melampaui nilainya.

Pemerintah Sulit Menghancurkan, Partisipan Semakin Banyak

Awalnya, Eric Peters khawatir pemerintah tidak akan mengizinkan Bitcoin bertahan lama karena mereka tidak ingin melepaskan hak pencetakan uang. Ia memperkirakan pemerintah akan meluncurkan mata uang digital resmi yang akan menghancurkan sistem mata uang digital pribadi.

Namun, seiring waktu, situasinya menjadi semakin kompleks. Adopsi luas Bitcoin dan Ethereum, serta inovasi ekosistem blockchain yang berkembang pesat, membuat pemerintah semakin sulit menghancurkan sistem ini. Semakin banyak pengusaha cerdas dan ambisius yang melihat Bitcoin dan Ethereum sebagai platform teknologi keuangan masa depan, dan membangun aplikasi Layer 2 di atasnya untuk meningkatkan fungsi, kecepatan, dan efisiensi blockchain utama.

Ini menciptakan siklus umpan balik positif: semakin banyak partisipan bergabung → sistem menjadi lebih kuat → semakin sulit dihancurkan pemerintah → pemerintah memilih untuk berkolaborasi daripada berkonfrontasi. Dalam proses ini, mengizinkan aset digital dan dolar digital untuk hidup berdampingan sesuai kepentingan nasional, sehingga mendukung bukan menentang sistem mata uang digital pribadi menjadi pilihan yang lebih rasional.

Portofolio Investasi Tradisional Tidak Mampu Menghadapi Tantangan Saat Ini

Portofolio investasi saat ini umumnya terdiri dari saham dan obligasi. Tetapi konfigurasi ini menghadapi risiko mematikan: inflasi.

Hasil obligasi berada pada tingkat terendah sepanjang sejarah manusia, dan rasio harga terhadap laba saham mendekati rekor tertinggi. Investor perlu mencapai pengembalian 7% per tahun untuk menghindari kebangkrutan, dan banyak yang menggunakan leverage untuk memperbesar keuntungan. Dalam masa resesi, hasil obligasi tidak cukup untuk menutupi kerugian saham. Dalam masa inflasi, obligasi mengalami kerugian. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa kerugian obligasi sering diikuti oleh kerugian saham. Dalam masa stagflasi (inflasi dan resesi bersamaan), kerugian dari investasi konvensional akan menjadi bencana.

Selama lebih dari satu dekade, pemerintah di berbagai negara tidak menerapkan kebijakan inflasi yang nyata. Tetapi pandemi global mengubah semuanya—pemerintah di seluruh dunia melakukan stimulus moneter dan fiskal dalam skala yang belum pernah terjadi sebelumnya. Skala kebijakan ini sulit dibalikkan. Bahkan jika AS melakukan pengetatan dan memicu krisis ekonomi, suara untuk menurunkan nilai mata uang secara agresif akan segera muncul kembali, bahkan dengan kekuatan yang lebih besar.

Menambahkan aset digital ke portofolio menarik karena membantu mengurangi risiko depresiasi mata uang, tanpa harus menunggu secara pasif dan mengalami pengembalian negatif.

Blockchain Membangun Masa Depan Keuangan Manusia

Perubahan terakhir ini bersifat refleksif—seiring berjalannya waktu, semakin banyak orang cerdas di seluruh dunia yang terjun ke dalam pekerjaan ini. Para kolaborator ini tidak saling mengenal, tidak tahu identitas satu sama lain, tetapi berbagi keyakinan bersama. Mereka secara tak terduga meningkatkan kode yang mendukung aset digital, membangun kerangka kerja yang mengintegrasikan sistem keuangan lama, dan menciptakan produk serta fitur baru.

Setiap kali sistem menunjukkan kelemahan, kepercayaan orang sedikit terguncang, tetapi semakin banyak insinyur dan pengusaha cerdas yang berusaha memperbaikinya. Uang baik akan mengusir uang buruk, dan penggunaan akan terus berkembang. Dengan kekuatan ini berinteraksi secara kompleks, kepercayaan terhadap sistem baru ini terus meningkat, mendorong nilainya naik. Ini secara balik menarik lebih banyak partisipan, memperkuat ketahanan sistem. Bitcoin telah mengalami enam kali kenaikan dan penurunan ekstrem, dan setiap kali menjadi lebih kuat.

Teknologi blockchain memberi manusia sebuah cara: membangun kepercayaan terhadap sistem baru—sebuah sistem yang berada di cloud, menjadi lebih kuat dan tangguh seiring dengan meningkatnya interaksi. Seiring terwujudnya visi ini, sistem menjadi semakin bernilai.

Taruhan dengan Delta Tinggi, Pengaturan Risiko Rendah

Memegang aset digital dalam jangka panjang akan memungkinkan investor mengikuti dua tren makro utama: kemajuan teknologi dan depresiasi mata uang. Kedua kekuatan ini tampaknya semakin mempercepat. Aset digital tidak hanya dapat mengurangi risiko penurunan portofolio, tetapi juga memungkinkan investor mengakses “black swan” terbaru manusia—teknologi baru ini sedang mengubah cara manusia memahami uang.

Ini adalah kali terakhir dunia terbalik saat ini: hanya dalam momen yang sangat aneh ini, investor dapat melakukan taruhan bullish dengan delta tinggi terhadap masa depan manusia yang lebih cerah, sekaligus menghindari konsekuensi serius akibat kesalahan kebijakan.

Nilai Bitcoin sepenuhnya dapat melampaui emas. Tidak peduli seberapa tinggi Bitcoin akhirnya naik, dalam dunia di mana uang fiat dapat diciptakan tanpa batas, potensi kenaikannya bisa jauh melampaui imajinasi. Masa depan tata kelola keuangan dan penilaian akan ditentukan oleh imajinasi kolektif kita. Dan seperti yang dikatakan Eric Peters, imajinasi manusia selalu menjadi kekuatan terkuat di alam semesta.