#NextFedChairPredictions

Trump nominasi Kevin Warsh, kritikus Federal Reserve, sebagai ketua berikutnya
Musalem dari Fed mengatakan tidak perlu lagi pemotongan suku bunga dengan kebijakan saat ini di tingkat netral
Kemarin

#NextFedChairPredictions & Peluang Pemotongan Suku Bunga Fed: Dampak Pasar
Pasar kini secara intensif memperhitungkan identitas Ketua Federal Reserve berikutnya dan langkah-langkah suku bunga di masa depan — terutama pemotongan suku bunga — yang memiliki dampak besar pada likuiditas, aksi harga, dan volume perdagangan di seluruh kripto, saham, obligasi, dan komoditas.
Siapa yang Berpeluang Menjadi Ketua Fed?
Presiden Trump telah mencalonkan Kevin Warsh sebagai Ketua Fed berikutnya. Warsh adalah mantan gubernur Fed yang dikenal dengan pandangan ramah pasar dan dianggap lebih mungkin mendukung suku bunga yang lebih rendah, meskipun sikapnya telah berubah seiring waktu. Nominasinya masih membutuhkan konfirmasi dari Senat.

Peluang taruhan pasar menunjukkan pesaing lain seperti Rick Rieder mendapatkan daya tarik, mencerminkan pandangan yang beragam tentang kebijakan moneter di masa depan.

Pada saat yang sama, beberapa pejabat Fed — seperti Presiden Fed St. Louis Musalem — berpendapat bahwa tidak perlu lagi pemotongan suku bunga, mengatakan bahwa kebijakan saat ini mendekati netral.

Peluang & Waktu Pemotongan Suku Bunga (Perkiraan Pasar)
Pasar menggunakan alat seperti CME FedWatch Tool untuk mengukur ekspektasi langkah suku bunga:
📈 Rapat Maret 2026: ~85% kemungkinan Fed mempertahankan suku di 3,50–3,75% (misalnya, peluang kecil untuk pemotongan langsung).

📉 Peluang Pemotongan Jan 2026: Hanya ~24% peluang pemotongan 25bps di awal tahun; ~8% peluang pengurangan lebih besar 50bps pada Maret mendatang.

📊 Perkiraan 2026: Banyak model melihat 1–2 kali pemotongan suku dalam 2026 (25–50bps sepanjang tahun), mungkin nanti di Q2–Q3 jika data melambat.

Sumber lain menunjukkan pasar hampir 99% peluang pemotongan suku pada pertemuan mendatang (misalnya: September) — meskipun ekspektasi waktu sangat bervariasi.

Mengapa Pemotongan Suku Bunga Penting
Ketika Fed memotong suku bunga:
• Likuiditas meningkat: Pinjaman yang lebih murah mendorong aset berisiko.
• Biaya pinjaman turun: Investor sering beralih dari kas/obligasi ke saham dan kripto.
• Daya tarik safe-haven berkurang: Aset berbunga menjadi kurang menarik.
Namun, waktu dan panduan (“dot plot”) membentuk reaksi lebih dari pemotongan itu sendiri.
Dampak Pasar di Berbagai Kelas Aset
📉 Kripto (BTC, ETH & Altcoin)
Pemotongan Fed secara historis cenderung meningkatkan aset berisiko, termasuk cryptocurrency — tetapi dengan volatilitas:
• Peningkatan likuiditas: Suku bunga yang lebih rendah mengurangi biaya peluang memegang aset tanpa hasil seperti BTC dan ETH.

• Volume melonjak: Setelah pemotongan suku, volume perdagangan kripto sering meningkat secara dramatis — kenaikan 50% hingga 100% telah diamati.

Dalam siklus sebelumnya, crypto awalnya menguat tetapi kemudian mengalami penarikan tajam saat paus keluar dari posisi.

Fluktuasi harga crypto jangka pendek mungkin sekitar ±5% hingga ±15% atau lebih pada acara Fed, dengan cascades likuidasi yang semakin memperkuat volatilitas.

Likuiditas dunia nyata: • Open interest futures Bitcoin dapat turun sekitar 10–12% selama siklus likuiditas yang lebih ketat, dan tingkat pendanaan menjadi negatif — sebuah sinyal posisi hati-hati.

Intisari utama: Pemotongan suku bunga meningkatkan likuiditas dan nafsu risiko, tetapi reaksi crypto sering tajam dan dua fase (pump awal, diikuti pengambilan keuntungan).

📈 Saham (Stocks)
• Suku bunga lebih rendah = Saham lebih tinggi: Kebijakan dovish biasanya meningkatkan saham, terutama sektor pertumbuhan dan teknologi.
• Volume & volatilitas: Minggu-minggu Fed sering melihat lonjakan volume dan reli singkat saat trader melakukan reposition.
• Nafsu risiko: Suku bunga lebih rendah meningkatkan penggunaan leverage, mendorong perdagangan spekulatif lebih tinggi — sampai ada perubahan panduan.

📊 Obligasi & Imbal Hasil
• Imbal hasil Treasury bisa bergerak ke kedua arah: imbal hasil jangka panjang kadang naik karena ekspektasi pertumbuhan sementara imbal hasil jangka pendek turun saat pemotongan sudah dihitung.
• Kurva menjadi curam saat imbal hasil jangka pendek turun lebih cepat daripada jangka panjang — menandakan ekspektasi pelonggaran diikuti inflasi di masa depan.

💰 Komoditas & Emas
• Emas & logam mulia biasanya mendapat manfaat dari pemotongan karena hasil yang lebih rendah mengurangi biaya peluang dan melemahkan dolar — membuat emas lebih menarik.

• Aset nyata (misalnya, properti) juga merespons positif saat biaya pinjaman menurun.
The National
Likuiditas, Volume, dan Mekanisme Harga
📌 Likuiditas:
• Pemotongan suku bunga menyuntikkan likuiditas ke dalam sistem keuangan, meningkatkan partisipasi pasar.
• Permintaan aset berisiko biasanya meningkat; pertumbuhan pasokan stablecoin mungkin pulih.

📈 Volume:
• Kripto dan saham sering mengalami peningkatan dua digit persen dalam volume perdagangan setelah pelonggaran Fed saat trader menyesuaikan posisi.

📊 Harga:
• Ekspektasi pemotongan suku sering sudah dihitung sebelumnya — artinya pasar mungkin menguat SEBELUM pemotongan dan koreksi setelah berita (“sell‑the‑news”).

📉 Volatilitas:
• Bahkan penahanan bisa memicu volatilitas jika pasar sudah memperhitungkan pemotongan. Trader harus mengantisipasi gelombang tajam di sekitar acara Fed.

Apa yang Bisa Diubah oleh Ketua Fed Berikutnya
Siapa yang memimpin Fed penting karena:
• Ketua dovish (yang mendukung pemotongan) bisa mempercepat pelonggaran, meningkatkan likuiditas dan aset berisiko.
• Ketua yang berhati-hati atau netral bisa lebih lambat dalam memotong, meredam reli dan menjaga likuiditas tetap ketat.
Nominasi Kevin Warsh menandakan keselarasan dengan suku bunga yang lebih rendah, meskipun proses di Senat belum pasti — menciptakan sentimen pasar yang campur aduk.

Ringkasan: Bagaimana Pasar Dinilai Saat Ini
✔ Peluang pemotongan suku jangka pendek sedang: Pasar melihat peluang rendah di Januari tetapi probabilitas meningkat di kemudian hari tahun 2026.

✔ 1–2 kali pemotongan di 2026 tampaknya kemungkinan: Model Fed dan harga pasar menunjukkan pelonggaran kumulatif sepanjang tahun.