Misteri Laurore Ltd.: investor misterius dari Hong Kong menempatkan $436 M dalam IBIT BlackRock

Posisi besar sebesar 436 juta dolar dalam dana ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) dari BlackRock telah memicu gelombang pertanyaan di industri kripto. Penyelidikan oleh CoinDesk mengungkapkan bahwa posisi ini berasal dari perusahaan cangkang bernama Laurore Ltd., yang terdaftar melalui alamat di Hong Kong, yang langsung menarik perhatian komunitas crypto. Pemilik sebenarnya dan niatnya tetap samar seperti nama samaran Satoshi Nakamoto.

Penemuan yang Menimbulkan Pertanyaan

Ketika data dari Kantor Pendaftaran Perusahaan Hong Kong diperiksa, muncul rangkaian perusahaan yang kompleks. Laurore Ltd. mencantumkan alamat di sebuah gedung di Hong Kong dan seorang pengelola bernama Zhang Hui, nama yang umum seperti “John Smith” di Barat menurut Jeff Park, CIO ProCap. Analis Bloomberg, termasuk James Seyffart, berusaha melacak asal-usul posisi ini tanpa hasil yang jelas. CoinDesk bahkan mengirim tim ke lokasi untuk memverifikasi alamat yang tertera dalam dokumen SEC AS. Kejutan: catatan gedung menunjukkan bahwa kantor tersebut ditempati oleh Avecamour Advice Ltd., bukan Laurore.

Jaringan Perusahaan yang Terungkap dari Catatan Hong Kong

Penelusuran di catatan Kantor Pendaftaran Perusahaan Hong Kong secara parsial memecahkan misteri ini. Avecamour Advice ternyata sepenuhnya dikendalikan oleh Avecamour Ltd., sebuah entitas yang berbasis di Kepulauan Virgin Inggris. Hal penting: Zhang Hui juga muncul sebagai satu-satunya pengelola terdaftar untuk Avecamour Advice, yang didirikan pada Maret 2025. Juru bicara Laurore akhirnya mengonfirmasi bahwa “pemilik Laurore juga merupakan pengelola Avecamour”, yang sangat menunjukkan bahwa Zhang Hui mengendalikan struktur yang tidak transparan ini. Tidak ada informasi publik lain tentang Avecamour atau penerima manfaat sebenarnya yang dapat ditemukan.

Keheningan Mewakili Pemilik

Setelah berminggu-minggu diam, Laurore memecah keheningan melalui juru bicara. Ia menyatakan bahwa “pemilik Laurore lebih memilih tetap dalam bayang-bayang” dan bahwa posisi dalam IBIT “hanya mencerminkan keyakinan pribadi mereka terhadap investasi”. Tidak ada rincian tambahan tentang Zhang Hui atau struktur perusahaan lengkapnya. “Karena ini adalah perusahaan swasta, kami tidak mengungkapkan detail lebih lanjut tentang kepemilikan,” tambah juru bicara. Opasitas ini bukan hal yang aneh: laporan 13F mengidentifikasi manajer yang melaporkan tetapi tidak mengharuskan pengungkapan penerima manfaat akhir.

Dua Skema Menggoda Analisis

Dua interpretasi bersaing untuk menjelaskan misteri ini. Hipotesis pertama menyarankan adanya “keluarnya modal”, di mana dana keluar dari Tiongkok daratan untuk diinvestasikan ke aset di luar negeri melalui Hong Kong, mungkin untuk menghindari kontrol modal nasional. Teori ini menarik banyak analis karena besarnya posisi dan kompleksitas struktur kendaraan investasi tersebut.

Penjelasan kedua, yang lebih umum, menyatakan bahwa Laurore adalah bagian dari kelompok dana atau kantor keluarga yang beroperasi di bawah payung Hong Kong yang lebih besar. Seorang pengelola yang berbasis di Hong Kong mungkin hanya mengalokasikan modal ke IBIT yang terdaftar di AS daripada ETF bitcoin lokal, karena likuiditas yang lebih tinggi dan biaya yang lebih rendah yang ditawarkan produk BlackRock kepada investor institusional.

Harga BTC saat penulisan berada di $70.63K, meskipun telah berfluktuasi secara signifikan sejak munculnya kasus ini. Tidak ada bukti baru yang dapat memutuskan antara kedua skenario ini, meninggalkan identitas sebenarnya Laurore dan asal-usul modalnya tetap misterius seperti awal penyelidikan. Catatan dari Kantor Pendaftaran Perusahaan Hong Kong kemungkinan akan terus menyimpan rahasia mereka, kecuali regulator turun tangan untuk menuntut transparansi lebih besar tentang penerima manfaat akhir.