Tata Kelola DAO Mengapa Menjadi Lebih Sulit: Strategi Kripto Pasca-Trump Berubah

Dulu, Tally yang merupakan infrastruktur manajemen yang tak tergantikan dalam ekosistem kripto selama enam tahun, akan menutup pintunya. Platform ini melayani lebih dari 500 organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) seperti Uniswap, Arbitrum, dan ENS, dan melalui pengumuman CEO Dennison Bertram, mereka menyatakan tidak akan melakukan aktivitas lebih lanjut. Akhir Tally bukan hanya penutupan perusahaan—ini adalah bukti yang lebih jelas tentang betapa pentingnya model tata kelola terdesentralisasi ketika sektor kripto melepaskan tekanan hukum.

Di Era Gensler, Desentralisasi Lebih Penting, Sekarang Lebih Fleksibel

Di masa pemerintahan Biden yang dipimpin oleh Gary Gensler, SEC menerapkan Howey Test secara ketat dalam menentukan status sekuritas token. Jika dikelola oleh kelompok pengelola yang stabil, token bisa diklasifikasikan sebagai sekuritas dan berisiko secara hukum. Respon industri pun tak terhindarkan: membagikan hak pengambilan keputusan kepada ribuan pemilik token dan menjadikan kontrol lebih terdesentralisasi.

Bertram menyatakan bahwa pada masa itu, alat tata kelola DAO bukan hanya fitur teknis, tetapi juga strategi perlindungan hukum. Selama perusahaan merasa akan dihukum, desentralisasi menjadi keharusan. Namun, pendekatan regulasi yang lebih toleran dari pemerintahan Trump mengubah dinamika ini.

“Pengelola baru memberi sinyal keras ‘jangan khawatir, lakukan apa yang ingin kamu lakukan’,” kata Bertram. Perluasan ruang gerak ini membuat struktur DAO menjadi lebih sukarela. Tahun lalu, Across Protocol mengumumkan beralih dari DAO ke struktur perusahaan C-corp; bursa berbasis Solana, Jupiter, dan platform NFT Yuga Labs juga mengambil langkah serupa. CEO Yuga, Greg Solano, menyebut tata kelola yang terdesentralisasi sebagai “berat, berisik, dan sering kali tidak serius”—ungkapan ini menunjukkan betapa kurangnya tekanan hukum membuat organisasi merasa desentralisasi lebih diperlukan.

Teori Infinite Garden: Menghadapi Akhir yang Lebih Realistis

Model bisnis Tally didasarkan pada asumsi bahwa ekosistem kripto akan terus berkembang tanpa batas. Ribuan Layer 2 dan ratusan protokol berbeda akan membutuhkan infrastruktur tata kelola yang unik. Untuk mewujudkan teori “infinite garden” ini, setidaknya ribuan L2 harus muncul sebagai protokol independen.

Namun kenyataannya berbeda. Industri lebih terkonsolidasi di sekitar beberapa protokol utama. Bertram mengakui bahwa sebagian besar dari teori pendanaan terakhirnya mengantisipasi keberadaan ribuan L2, tetapi kenyataannya belum terjadi. “Mungkin tidak akan pernah terjadi,” tambahnya. Meskipun protokol kripto telah menemukan pasar untuk pembayaran dan produk di pasar prediksi, ekosistem aplikasi konsumen yang kaya belum pernah terbentuk. Tidak ada lapisan aplikasi konsumen besar yang akan membuktikan keberlanjutan platform tata kelola terdesentralisasi dalam jangka panjang.

“Belum ada perusahaan yang didukung modal ventura di bidang alat tata kelola protokol terdesentralisasi—setidaknya sampai saat ini,” tulis Bertram dalam pengumuman penutupnya. Pernyataan ini menunjukkan betapa dalam jurang antara harapan industri dan kenyataan.

Kecerdasan Buatan Lebih Menarik: Bintang Terang Kripto Kehilangan Talenta Terbaik

Faktor paling mencolok di balik penutupan Tally mungkin adalah perubahan tren teknologi makro. Bertram menyatakan bahwa kecerdasan buatan muncul sebagai “narasi baru masa depan” yang jauh lebih besar dan inklusif daripada kripto.

Akibatnya, pengembang paling berbakat dan cemerlang berbondong-bondong ke AI. Karena tidak ada peluang menarik di ekosistem kripto, mereka tidak tertarik lagi. Bertram yang sudah berkecimpung sejak 2011 menyatakan bahwa ia tidak lagi percaya pada argumen “masa awal”. Lebih dari lima belas tahun pengalaman memberi bukti konkret tentang ketidakkonsistenan klaim tersebut.

Data Pasar: Bitcoin Dekati $70.000, Altcoin Melonjak

Pengumuman penutupan Tally mengguncang industri, sementara pasar mulai menyesuaikan diri dengan faktor makro yang lebih luas. Bitcoin menguat setelah Presiden AS Donald Trump mengumumkan bahwa ketegangan terhadap infrastruktur energi Iran akan mereda selama lima hari.

Kondisi pasar saat ini (data 23 Maret 2026):

• Bitcoin (BTC): diperdagangkan di sekitar $70.43K, naik +3.27% dalam 24 jam
• Ether (ETH): naik +3.86% dalam 24 jam
• Solana (SOL): naik +5.14% dalam 24 jam
• Dogecoin (DOGE): naik +3.40% dalam 24 jam

Saham perusahaan penambangan kripto juga mengikuti kenaikan pasar umum; S&P 500 dan Nasdaq naik sekitar +1,2%, sementara sektor penambangan menunjukkan performa yang lebih kuat.

Analis memperkirakan bahwa arah berikutnya Bitcoin tergantung pada harga minyak dan stabilitas pengiriman melalui Selat Hormuz. Dalam skenario positif, harga bisa menguji kisaran $74.000–$76.000; namun, jika ketegangan geopolitik meningkat, harga bisa kembali ke kisaran mid-$60.000.

Apakah Ini Pertunjukan Desentralisasi atau Perubahan Nyata?

Penutupan Tally mengundang refleksi lebih dalam tentang kekuatan dan batasan tata kelola DAO yang sesungguhnya. Bertram menyatakan bahwa ada ketegangan alami antara membangun sistem kolaboratif dan desentralisasi, dan membangun di atas ekonomi kripto. Ekonomi kripto dirancang agar semua orang mengikuti kepentingan pribadi—berarti berfokus pada maksimisasi keuntungan dan nol-sum.

Tanpa tekanan dari Gensler, desentralisasi menjadi lebih sebagai pilihan. Banyak organisasi memilih struktur perusahaan tradisional daripada menanggung beban ini. Tingkat partisipasi yang rendah dan lambatnya pengambilan keputusan dalam tata kelola DAO membuat pilihan ini lebih rasional.

Industri kripto lebih banyak menemukan kecocokan produk-pasar dalam spekulasi dan perdagangan daripada menciptakan aplikasi konsumen yang luas. Hal ini membatasi kebutuhan akan alat tata kelola yang benar-benar desentralisasi. Pesan Bertram saat menutup perusahaannya sangat jelas: tanpa tekanan hukum dan tanpa adopsi luas, secara teknis desentralisasi tetap mungkin, tetapi secara ekonomi tidak lagi menarik.

Penutupan Tally menandai fase yang lebih matang dalam pengalaman kripto—yaitu masa di mana arsitektur desentralisasi yang diharapkan harus berhadapan dengan kenyataan yang lebih praktis.