Baru-baru ini saya mulai memikirkan hal ini — jika Anda yakin bahwa saham akan naik, ada beberapa cara solid untuk mendapatkan keuntungan menggunakan opsi yang jauh melampaui sekadar membeli call secara langsung. Masalahnya, perdagangan opsi bisa menjadi rumit dengan cepat, tetapi potensi keuntungannya nyata jika Anda tahu apa yang sedang Anda lakukan.

Izinkan saya menjelaskan beberapa pendekatan strategi opsi bullish yang benar-benar efektif. Pertama adalah spread put bullish, yang jujur bisa jadi salah satu permainan yang paling diremehkan. Anda pada dasarnya menjual put sambil membeli put dengan strike lebih rendah sebagai perlindungan. Yang menarik dari ini adalah, strategi ini menguntungkan baik saat saham naik maupun hanya diam di tempat — Anda secara harfiah mendapatkan uang dari waktu decay yang bekerja menguntungkan Anda. Perlindungan juga sudah terintegrasi, jadi Anda tidak sepenuhnya terekspos jika situasi berbalik.

Lalu ada put yang dijamin dengan kas, yang sederhana tapi membutuhkan disiplin. Anda menjual put dan menyiapkan kas untuk membeli 100 saham pada strike tersebut jika ter-assign. Kasus terburuk? Anda memiliki saham dengan harga yang sebenarnya Anda inginkan. Ini lebih agresif daripada spread put bullish karena Anda tidak melakukan lindung nilai, tapi itulah mengapa ini lebih bullish.

Jika Anda menginginkan sesuatu yang terasa seperti memiliki saham tanpa harus mengeluarkan modal besar, coba lihat strategi call tertutup orang miskin. Anda membeli call dengan jangka waktu lebih panjang dan in-the-money, lalu menjual call out-of-the-money dengan jangka waktu lebih pendek terhadapnya. Call panjang berfungsi seperti kepemilikan saham tetapi biayanya jauh lebih murah. Jika saham rally, keuntungan dari call panjang akan mengalahkan kerugian yang Anda alami dari sisi pendek.

Spread call bullish serupa tapi lebih sempit — kedua call kedaluwarsa pada hari yang sama. Anda membeli satu call dan menjual call dengan strike lebih tinggi. Tujuannya adalah mendapatkan keuntungan dari posisi long sambil meminimalkan kerugian dari posisi short. Kadang-kadang Anda bahkan bisa mendapatkan keuntungan dari keduanya jika saham berada di antara strike Anda.

Inilah yang saya perhatikan paling efektif: saat volatilitas tersirat (IV) tinggi, strategi jual seperti spread put bullish atau put yang dijamin dengan kas adalah teman Anda. Tapi saat IV sangat rendah, strategi beli seperti spread call bullish atau call tertutup orang miskin bersinar. Kuncinya adalah menyesuaikan strategi opsi bullish Anda dengan kondisi pasar, bukan hanya memilih satu dan berharap yang terbaik. Baca IV-nya, periksa grafik Anda, dan pilih pendekatan yang sesuai dengan apa yang Anda lihat.