Baru saja melihat data opsi dan ada sesuatu yang menarik terjadi dengan posisi put Bitcoin. Opsi put $40.000 memiliki sekitar $490 juta nilai notional yang terkait dengannya - menjadikannya strike terbesar kedua berdasarkan open interest. Itu adalah jumlah perlindungan downside yang besar yang dibeli, yang memberi tahu Anda bahwa trader benar-benar khawatir tentang crash lain meskipun BTC berayun di sekitar $72k sekarang.

Apa yang menarik perhatian saya adalah konsentrasi taruhan opsi put ini di level yang lebih rendah. Pada akhir Februari lalu saat opsi ini akan kedaluwarsa, max pain berada di $75.000 dengan $566 juta yang ditumpuk di sana. Seluruh pengaturan menunjukkan bahwa trader melakukan lindung nilai keras terhadap kerugian lebih lanjut sambil tetap mempertahankan eksposur upside - panggilan masih lebih banyak daripada put secara keseluruhan, tetapi orang jelas serius mengambil perlindungan terhadap crash.

Rasio put-to-call sebesar 0,72 pada dasarnya mengonfirmasi: ya, ada sentimen bullish, tetapi permintaan opsi put yang dalam di $40k menunjukkan bahwa pasar tidak tidur tentang risiko tail. Ketika Anda melihat uang sebanyak itu mengalir ke lindung nilai downside, biasanya berarti uang pintar sedang memikirkan skenario terburuk. Menarik untuk melihat bagaimana posisi itu berkembang setelah kita melewati masa kedaluwarsa.