Ada sinyal yang jelas di pasar hari ini: pasar sedang secara bertahap menjadi kebal terhadap berita perang.

Kecenderungan ini sudah muncul minggu lalu, dan jika dilihat lagi minggu ini, reaksi pasar terhadap ketakutan akan konflik geopolitik tampaknya semakin melemah: setiap rangkaian berita negatif baru menyebabkan fluktuasi yang semakin menyempit.

Namun, apatisme emosional tidak berarti risiko telah hilang, tekanan sebenarnya berasal dari fundamental, dan proses transmisi fundamental jauh lebih lambat.

Harga minyak yang tinggi adalah variabel inti dari gelombang guncangan ini.

Saat ini, penilaian pasar terhadapnya masih belum cukup memadai, sebagian karena investor masih menunggu dan melihat: apakah konflik akan cepat meredup? Apakah harga minyak akan kembali turun sendiri? Sikap optimisme semacam ini menunda reaksi pasar.

Begitu harga minyak tinggi dikonfirmasi sebagai kenyataan yang berkelanjutan dan bukan gangguan jangka pendek, rantai transmisi akan terbuka satu per satu: ekspektasi inflasi meningkat, ekspektasi penurunan suku bunga tertunda, biaya perusahaan meningkat, permintaan konsumsi tertekan, dan pada saat itu, aset risiko termasuk pasar saham akan menghadapi penyesuaian ulang yang lebih nyata.

Singkatnya, ketenangan pasar saat ini lebih mirip dengan reaksi yang tertunda, bukan benar-benar proses pencernaan dan pembersihan.#Gate广场四月发帖挑战