Belakangan ini saya mulai mendalami emas karena semua orang tiba-tiba terobsesi dengannya. Memutuskan untuk melihat kembali apa yang sebenarnya terjadi di pasar bullish sebelumnya dan pola itu jujur saja cukup liar setelah Anda melihatnya.

Emas tidak hanya naik selamanya. Ia bergerak dalam gelombang besar. Periode panjang naik, lalu bertahun-tahun atau bahkan dekade yang hampir tidak bergerak. Siklus ini berulang begitu konsisten sehingga hampir menyeramkan.

Lihatlah tahun 70-an. Ketika AS melepas standar emas pada tahun 1970, pencetakan uang meningkat pesat dan ketakutan inflasi ada di mana-mana. Orang menjadi takut. Emas naik dari sekitar $35 ke hampir $850 pada tahun 1980. Pergerakan yang benar-benar gila. Semua orang berpikir itu tidak akan pernah berhenti naik.

Lalu apa yang terjadi? Tidak ada apa-apa. Selama hampir 21 tahun berturut-turut, dari 1980 hingga 2001, emas hanya diam atau turun. Orang benar-benar kehilangan minat. Saham menjadi primadona. Emas dari pahlawan menjadi benar-benar terlupakan.

Tapi sekitar tahun 2001, boom, siklus besar lain dimulai. Kali ini berlangsung hampir 10 tahun lagi. Krisis keuangan 2008 membuatnya semakin kuat ketika bank-bank kolaps dan pemerintah menjadi gila dengan pencetakan uang. Emas melompat dari sekitar $250 ke hampir $1900 pada 2011. Cerita yang sama seperti sebelumnya, orang yakin itu adalah tempat aman utama selamanya.

Dan kemudian sejarah berulang. Setelah 2011, emas kembali melemah. Turun ke $1050, bergerak datar selama bertahun-tahun, menjadi membosankan. Investor berpindah.

Tapi di sinilah yang menarik. Siklus emas saat ini dimulai sekitar Desember 2015 ketika harga akhirnya menyentuh dasar. Itu adalah titik balik yang sebenarnya. Awalnya pergerakannya lambat dan stabil, tapi setelah COVID melanda pada 2020, semuanya berubah. Pencetakan uang menjadi gila, kekacauan global meningkat, perang pecah, mata uang tertekan, dan bank sentral mulai membeli emas secara agresif. Saat itulah pergerakan dari tren naik yang membosankan berubah menjadi pasar bullish yang serius.

Sekarang mari kita bicara waktu karena ini lebih penting dari yang orang pikirkan. Bull run besar pertama: 1970 sampai 1980, sekitar 10 tahun. Yang kedua: 2001 sampai 2011, juga sekitar 10 tahun. Siklus saat ini dari 2015 sampai sekarang di 2026? Sudah sekitar 11 tahun.

Pikirkan itu. Kita sudah berada di durasi yang sama di mana siklus emas sebelumnya mencapai puncaknya. Bagian yang meledak-ledak dimulai setelah 2020, tentu saja, tapi pasar bullish sebenarnya dimulai jauh lebih awal pada 2015.

Secara historis, siklus bull emas cenderung matang dalam kerangka waktu ini. Itu tidak berarti harga akan crash besok, tapi fase akhir dari siklus ini biasanya terlihat dengan cara tertentu. Awalnya ada kenaikan perlahan dan sehat, lalu pergerakan yang lebih kuat dengan koreksi, dan akhirnya lonjakan hampir vertikal yang didorong oleh ketakutan murni dan FOMO.

Di mana posisi kita sekarang? Dalam tahap percepatan cepat itu. Media terus membicarakan emas secara konstan. Bank sentral terus membeli. Orang biasa yang sebelumnya tidak peduli pasar tiba-tiba masuk karena mereka menganggap ini adalah taruhan paling aman. Itulah suasana yang sama seperti di akhir siklus ini.

Berdasarkan durasi saja, siklus ini tidak lagi muda. Dari segi waktu, sudah mendekati titik di mana pasar bullish emas sebelumnya mencapai puncaknya. Jadi, peluang untuk putaran terakhir ini bisa terjadi tahun ini atau tahun depan, bukan bertahun-tahun lagi.

Apakah saya yakin ini adalah dorongan terakhir? Tidak. Tapi melihat panjang siklus dan bagaimana perilaku berubah mendekati akhir, kita mungkin lebih dekat ke garis finish daripada awal. Emas sudah tren naik selama bertahun-tahun. Pergerakannya semakin cepat. Semua orang membicarakannya. Dan indikator terbesar? Bahkan orang yang tidak pernah melihat pasar pun membeli emas karena menganggap ini satu-satunya tempat aman. Itu biasanya yang terjadi tepat sebelum periode tenang yang panjang dimulai.

Emas pasti bisa naik lebih tinggi. Tren masih kuat. Tapi siklus emas tidak berlangsung selamanya. Setelah setiap pasar bullish besar, selalu ada koreksi panjang yang menyakitkan. Sejarah tidak menjamin masa depan, tapi ia menunjukkan pola yang patut dihormati.