Baru saja menyadari sesuatu yang layak dipikirkan jika Anda tertarik pada saham dividen – rasio pembayaran dividen jujur saja salah satu metrik yang sering diabaikan jauh lebih dari seharusnya. Kebanyakan orang fokus pada hasil dividen dan lupa memeriksa berapa persen dari laba perusahaan yang benar-benar diberikan kepada pemegang saham.

Inilah halnya: rasio pembayaran dividen yang baik biasanya berada di antara 30% hingga 50%. Titik manis itu berarti perusahaan benar-benar mengembalikan uang kepada Anda tetapi tetap menyisakan cukup untuk diinvestasikan kembali ke bisnis dan mengatasi masa-masa sulit. Apapun di atas 80% mulai terlihat mencurigakan – ini menandakan perusahaan mungkin terlalu memeras keuntungan dan bisa kesulitan jika pendapatan menurun.

Matematikanya cukup sederhana. Anda ambil total dividen yang dibayarkan, bagi dengan laba bersih, dan boom – itulah rasio Anda. Katakanlah sebuah perusahaan menghasilkan $1 juta dan membayar dividen sebesar $300.000, itu 30%. Tapi di sinilah konteks sangat penting. Perusahaan utilitas yang membayar 70%? Sangat normal karena arus kas mereka dapat diprediksi dan stabil. Perusahaan teknologi dengan rasio yang sama? Bendera merah, karena mereka seharusnya menginvestasikan kembali jauh lebih banyak untuk pertumbuhan.

Saya rasa orang bingung antara rasio pembayaran dividen dan hasil dividen dan di situlah kesalahan terjadi. Hasil memberi tahu Anda pengembalian apa yang Anda dapatkan dari investasi Anda saat ini berdasarkan harga saham. Rasio pembayaran memberi tahu Anda apakah perusahaan benar-benar mampu mempertahankan pembayaran tersebut. Hasil 5% terlihat luar biasa sampai Anda menyadari perusahaan membayar 95% dari laba – itu tidak berkelanjutan.

Nilai sebenarnya dari melacak metrik ini adalah untuk mengetahui jenis investor seperti apa Anda sebenarnya. Jika Anda mengejar pendapatan, Anda ingin perusahaan matang dengan rasio pembayaran yang solid. Jika Anda memikirkan pertumbuhan jangka panjang, rasio yang lebih rendah berarti perusahaan menginvestasikan kembali keuntungan ke ekspansi, yang bisa berarti dividen yang lebih besar di masa depan.

Intinya: sebelum melompat ke saham dividen apa pun, buka rasio pembayaran itu dan tanyakan pada diri sendiri apakah itu masuk akal untuk industri dan tahap perusahaan tersebut. Rasio pembayaran dividen yang baik adalah polis asuransi Anda bahwa pembayaran tersebut tidak akan dipotong saat keadaan sulit.