Investor ritel dapat membeli ETF mata uang kripto luar negeri? Otoritas Pengawas Keuangan: Setelah menerima laporan, akan dievaluasi apakah akan dibuka untuk sub-agen

Taiwan telah membuka layanan “perwakilan komisi ganda” untuk investor profesional dalam investasi aset virtual fisik ETF luar negeri selama lebih dari satu tahun. Kapan giliran investor ritel? Otoritas pengawas keuangan memberikan jawaban.

Pengamatan satu tahun bisnis perwakilan komisi ganda, investor profesional mulai mencoba menguji suhu pasar

Pasar keuangan Taiwan terhadap aset virtual (Virtual Assets) sedang memasuki tonggak sejarah baru. Otoritas pengawas keuangan sejak September 2024 telah mengeluarkan surat edaran terkait, secara resmi menyetujui bahwa perusahaan sekuritas domestik dapat melalui jalur “perwakilan komisi ganda” untuk membeli dan menjual ETF aset virtual fisik yang terdaftar di bursa luar negeri. Pelaksanaan kebijakan ini awalnya ditetapkan dengan ketat, terbatas hanya untuk investor profesional sesuai definisi regulasi.

Sumber gambar: Otoritas Pengawas Keuangan Otoritas pengawas keuangan sejak September 2024 telah mengeluarkan surat edaran terkait, secara resmi menyetujui bahwa perusahaan sekuritas domestik dapat melalui jalur “perwakilan komisi ganda”

Keputusan ini didasarkan pada sifat volatilitas tinggi dari aset virtual dan struktur produk yang kompleks, di mana otoritas pengawas berharap dengan membuka terlebih dahulu kepada kelompok aset tinggi, dapat mengamati mekanisme pasar dalam lingkungan keuangan yang terkendali, serta menilai kelayakan pembukaan secara menyeluruh di masa mendatang. Seiring perusahaan sekuritas menyelesaikan peningkatan sistem backend dan pengujian tekanan, bisnis ini secara resmi dimulai awal 2025 dan telah berjalan lebih dari satu tahun hingga saat ini.

Dalam sistem saat ini, investor profesional yang memenuhi syarat meliputi investor institusi profesional, badan hukum beraset tinggi, klien beraset besar, badan hukum atau dana yang termasuk dalam kategori investor profesional, serta individu yang memenuhi kriteria kekayaan dan latar belakang profesional. Pada awalnya, otoritas pengawas menyingkirkan investor ritel dari daftar pembukaan pertama, dengan pertimbangan bahwa risiko investasi aset virtual jauh lebih tinggi daripada sekuritas tradisional, dan bagi investor yang kurang pengetahuan perlindungan risiko atau kemampuan menanggung risiko yang rendah, masuk langsung ke pasar ini berpotensi mengalami kerugian aset yang signifikan.

Oleh karena itu, pemerintah mengambil pendekatan bertahap dalam pembukaan. Saat ini, pasar aset virtual berada di masa kritis di mana regulasi dan inovasi saling bersilangan, strategi “dari titik ke seluruh bidang” ini membantu otoritas pengawas lebih akurat menangkap potensi risiko transaksi, serta secara bertahap memperluas diversifikasi aset sambil memastikan stabilitas sistem keuangan.

Baca lebih lanjut
Orang Taiwan kini bisa membeli ETF Bitcoin! Yongfeng: Investor profesional dapat menggunakan perwakilan komisi ganda, apa saja syaratnya
Perwakilan komisi ganda untuk membeli “ETF Bitcoin fisik” dilarang! Bagaimana cara membelinya di Taiwan? Dua pengingat sekaligus agar mudah dipahami

Interpretasi data pasar: Ukuran stabil tumbuh tetapi proporsi keseluruhan masih rendah

Berdasarkan statistik terbaru dari Biro Sekuritas dan Futures Otoritas Pengawas Keuangan, per Maret 2026, sudah ada 14 perusahaan sekuritas domestik yang resmi menjalankan bisnis perwakilan komisi ganda untuk ETF aset virtual. Daftar peserta termasuk UBS Securities, Union Securities, China Trust Securities, Pocket Securities, Mega Securities, Taishin Securities (termasuk Yuan Fu Securities setelah penggabungan), Kanghe Securities, E.SUN Securities, Cathay Securities, KGI Securities, Fubon Securities, dan Yongfeng Securities.

Dari kinerja operasional, dari awal 2025 hingga akhir Maret 2026, total transaksi investor profesional dalam membeli dan menjual ETF aset virtual asing melalui perwakilan komisi ganda mencapai 9,899 miliar yuan, menunjukkan minat tinggi dari kelompok aset tinggi terhadap pengaturan cryptocurrency.

Meskipun volume transaksi kumulatif sangat besar, jika dilihat dari “saldo stok”, pasar menunjukkan suasana hati yang lebih berhati-hati. Hingga akhir Maret tahun ini, jumlah saldo investasi investor sekitar 1,204 miliar yuan, yang hanya 0,06% dari total bisnis perwakilan komisi ganda, sangat rendah. Data ini mencerminkan bahwa investor profesional saat ini lebih banyak melakukan perdagangan jangka pendek atau pengaturan aset taktis daripada memegang secara strategis jangka panjang.

Deputi Kepala Biro Sekuritas dan Futures, Huang Zhonghao, menyatakan bahwa meskipun volume transaksi berfluktuasi sesuai dengan tren pasar, skala bisnis saat ini masih berada di pinggiran pasar perwakilan komisi ganda secara keseluruhan. Kondisi yang berkembang secara perlahan ini mencerminkan sifat hati-hati dari sistem keuangan tradisional dalam mengadopsi aset terdesentralisasi, dan juga menjadi contoh berharga untuk evaluasi apakah akan membuka akses bagi investor ritel di masa depan.

Isu utama pengawasan, perlindungan investor, dan tren internasional

Otoritas pengawas keuangan saat ini menilai secara terbuka namun ketat mengenai kemungkinan pelonggaran batasan bagi investor non-profesional (ritel). Otoritas telah meminta Asosiasi Perusahaan Sekuritas untuk melakukan survei menyeluruh terhadap pelaksanaan bisnis selama lebih dari satu tahun terakhir, dan menyusun laporan mendalam. Indikator utama dalam penilaian laporan ini meliputi tiga bagian:

• Pertama, memastikan apakah selama partisipasi investor profesional pernah terjadi sengketa konsumen besar atau pengaduan;
• Kedua, menilai apakah perusahaan sekuritas saat menjalankan proses KYC (kenali pelanggan Anda) dan penilaian kecocokan produk, mampu memastikan investor memahami sepenuhnya karakteristik volatilitas ekstrem dari aset virtual;
• Ketiga, mengumpulkan perkembangan regulasi di pasar utama internasional terkait produk serupa.

Di pasar internasional, pasar Amerika Serikat sebagai pemimpin global telah berhasil meluncurkan beberapa ETF aset virtual fisik yang diperdagangkan, mendorong gelombang panas aset digital secara global. Selain itu, pusat keuangan Asia, Hong Kong, menunjukkan sikap aktif, tidak hanya mendorong pencatatan ETF terkait, tetapi juga mengizinkan partisipasi investor ritel dalam kerangka tertentu. Sebaliknya, sebagian besar negara di Asia dan Eropa masih memandang aset virtual sebagai aset yang sangat spekulatif, dan cenderung membatasi ruang lingkup peserta.

Huang Zhonghao menyatakan bahwa otoritas pengawas keuangan sedang memantau secara ketat langkah-langkah regulasi terbaru di AS dan negara lain terkait jual beli ETF aset virtual. Jika mayoritas negara melakukan terobosan regulasi dan pasar berjalan stabil, Taiwan akan merujuk pengalaman tersebut untuk meninjau kembali kelayakan dan dukungan bagi pembelian dan penjualan ETF aset virtual luar negeri oleh investor ritel domestik.

Laporan asosiasi sekuritas menjadi indikator penting

Ekspektasi pasar terhadap pembukaan akses bagi investor ritel terus meningkat. Asosiasi sekuritas berencana mengajukan laporan evaluasi resmi dalam waktu dekat, yang akan langsung mempengaruhi keputusan otoritas pengawas keuangan. Seiring masuknya aset digital seperti Bitcoin ($BTC) ke dalam daftar aset utama institusi global, asosiasi sekuritas domestik juga aktif mengumpulkan umpan balik pasar, berharap dapat memperluas layanan bisnis sambil tetap melindungi investor.

Bagi investor umum, berinvestasi melalui jalur perwakilan komisi ganda yang legal untuk ETF luar negeri, dibandingkan membuka akun di bursa cryptocurrency luar negeri yang tidak diatur, memiliki tingkat keamanan aset dan perlindungan hukum yang lebih tinggi.

Namun, meskipun kebijakan ke depan membuka peluang, otoritas pengawas tetap berencana menetapkan mekanisme perlindungan yang ketat. Ini termasuk memperkuat isi laporan risiko, menetapkan ambang batas investasi, atau membatasi jenis ETF yang dapat diajukan (misalnya hanya ETF fisik dan mengecualikan produk leverage).

Saat ini, otoritas sedang dalam tahap akhir pengumpulan data, dan setelah menerima laporan lengkap dari asosiasi sekuritas, akan melakukan evaluasi akhir lintas departemen. Apakah Taiwan dapat mengikuti jejak global dalam finansialisasi cryptocurrency, sehingga masyarakat umum juga dapat dengan mudah mengalokasikan aset digital, mungkin akan terungkap dalam waktu dekat.