Strategi penambang Bitcoin mengalami perubahan besar. Dulu hanya fokus pada HODL untuk mempertahankan BTC, sekarang banyak perusahaan penambangan yang terdaftar mempercepat pergeseran ke bisnis infrastruktur AI.

Latar belakang dari pergerakan ini sederhana. Pada 2021, margin keuntungan penambangan BTC mencapai 90%, tetapi sekarang hampir nol. Dengan kenaikan biaya listrik, kompetisi yang semakin ketat, dan tekanan harga, penambangan secara mandiri tidak lagi menguntungkan. Di sisi lain, para penambang sudah memiliki pusat data yang mendukung komputasi berkinerja tinggi, sehingga beralih ke bisnis infrastruktur AI adalah langkah alami.

Melihat pergerakan nyata, strategi kepemilikan BTC oleh perusahaan penambang semakin beragam. Bitdeer mengurangi cadangannya hingga nol dan menginvestasikan sepenuhnya dalam ekspansi AI. Dari puncak tertinggi 2.470 BTC, mereka menarik seluruhnya. Cipher Digital mengubah nama perusahaan dan menyatakan beralih ke infrastruktur HPC (perhitungan berkinerja tinggi), menjual 49% dari tiga usaha patungan penambangan senilai sekitar 40 juta dolar. Saat ini, mereka telah mengurangi kepemilikan menjadi 1.500 BTC.

Riot Platforms lebih berani lagi, menjual seluruh BTC yang dihasilkan setiap bulan dan juga menjual bagian dari neraca keuangan mereka untuk mendanai akuisisi Rockdale. Dalam dua bulan terakhir hingga akhir 2025, mereka telah menjual Bitcoin senilai 200 juta dolar. Saat ini, mereka memegang 18.005 BTC.

Core Scientific juga melakukan penjualan BTC sebesar 175 juta dolar. Dari puncak tertinggi 9.618 BTC, mereka menurun drastis menjadi 630 BTC. Bahkan, CEO Bitfarms menyatakan, "Kami bukan lagi perusahaan Bitcoin," setelah menurunkan kepemilikan dari 3.301 BTC menjadi 1.827 BTC.

Yang menarik adalah perbedaan respons antar perusahaan. MARA Holdings beralih ke strategi HODL yang lebih fleksibel, meminjamkan dan menjaminkan 28% dari asetnya sambil memegang 53.822 BTC. CleanSpark memperlakukan BTC sebagai modal produktif, mempertimbangkan pendapatan dari strategi seperti covered call dan kredit berbasis BTC, dan saat ini memegang 13.513 BTC.

Di tengah penurunan harga BTC dari sekitar 66.000 dolar hingga 50%, perombakan industri ini semakin cepat. Bagi para penambang, infrastruktur AI tampaknya menjadi peluang bisnis yang lebih menarik. Ke depan, pantauan terhadap bagaimana portofolio perusahaan penambangan akan berkembang sangat penting.