Baru saja mendapatkan hasil tahun penuh Keros Therapeutics dan sebenarnya ada momentum solid di sini yang layak diperhatikan. Perusahaan berbalik menjadi $87M dalam laba bersih untuk 2025 setelah membakar habis $187M tahun sebelumnya - itu adalah perubahan besar, meskipun sebagian besar berasal dari kesepakatan lisensi Takeda yang menghasilkan $244M dalam pendapatan total.

Yang lebih menarik bagi saya adalah apa yang terjadi di pipeline mereka yang sebenarnya. Strategi klasifikasi Keros mereka tampaknya fokus pada dua bidang terapeutik utama - hematologi dan gangguan otot - yang masuk akal mengingat program utama mereka.

Rinvatercept adalah yang paling mendapatkan perhatian. Pengikat reseptor aktivin selektif ini menargetkan myostatin dan aktivin A untuk distrofi otot Duchenne dan ALS. Fase 1 pada sukarelawan sehat berjalan lancar, dan sekarang mereka berencana memulai Fase 2 di DMD pada Q2 2026 (jadi hampir saat ini atau sangat segera). Mereka juga seharusnya mulai diskusi regulasi tentang uji coba Fase 2 ALS di paruh kedua tahun ini.

Lalu ada Elritercept untuk masalah terkait darah - anemia dan trombositopenia pada pasien MDS dan mielofibrosis. Kesepakatan Takeda pada dasarnya menanggung biaya pengembangan untuk yang ini, itulah sebabnya Anda melihat angka pendapatan yang begitu dramatis.

Mereka memiliki $287M dalam kas di akhir tahun, yang seharusnya cukup untuk membawa mereka hingga pertengahan 2028. Saham diperdagangkan antara $9 dan $22,50 selama setahun terakhir, ditutup kemarin sekitar $13,77.

Pertanyaan sebenarnya adalah apakah program otot dan hematologi ini dapat memberikan hasil klinis. Rekayasa keuangan dengan Takeda memberi mereka jalur, tetapi eksekusi pada data Fase 2 akan menjadi apa yang benar-benar penting untuk nilai jangka panjang. Layak dipantau jika Anda tertarik pada saham biotech.