Perkembangan stablecoin menyebar, mengancam struktur pendapatan bank domestik

Seiring meningkatnya kemungkinan penyebaran stablecoin, beberapa analisis menunjukkan bahwa struktur pendapatan berbasis simpanan di industri perbankan domestik mungkin akan terguncang. Jika simpanan dialihkan ke metode pembayaran digital di luar bank, sumber pendanaan pinjaman dan pendapatan dari biaya transaksi mungkin akan berkurang, yang berarti bahwa pola pendapatan keseluruhan industri perbankan yang ada saat ini menghadapi tekanan perubahan.

Anggota Peneliti Senior Institut Keuangan Korea, Lee Dae-ki, menyoroti hal ini dalam laporan berjudul “Pengaruh dan Pelajaran dari Aktivasi Stablecoin” yang dirilis pada tanggal 10. Stablecoin adalah aset digital yang didasarkan pada mata uang fiat atau obligasi pemerintah yang relatif aman, dengan tujuan menjaga kestabilan nilai. Berbeda dengan aset virtual biasa yang memiliki volatilitas harga tinggi, stablecoin memiliki kemungkinan penggunaan nyata dalam pengiriman uang dan penyelesaian transaksi, sehingga berpotensi bersaing langsung dengan fungsi inti bank—yaitu bidang pembayaran dan penyelesaian.

Laporan secara khusus menunjukkan bahwa industri perbankan domestik mungkin lebih rentan terhadap perubahan semacam ini. Rasio pinjaman terhadap simpanan bank komersial Korea berada di kisaran 100~110%, lebih tinggi dari rata-rata global sekitar 80%. Rasio pinjaman terhadap simpanan menunjukkan perbandingan antara jumlah simpanan dan pinjaman; semakin tinggi nilainya, semakin sulit memenuhi kebutuhan pinjaman hanya dengan simpanan. Oleh karena itu, bank domestik sangat bergantung pada pengumpulan dana grosir seperti obligasi bank, dan jika penyebaran stablecoin menyebabkan hilangnya simpanan, kapasitas pinjaman bisa berkurang atau biaya pengumpulan dana bisa meningkat. Bank internet juga tidak terkecuali. Jika struktur dana berbiaya rendah yang berpusat pada simpanan giro (simpan pinjam yang dapat diambil kapan saja) terganggu, profitabilitasnya bisa langsung tertekan.

Namun, laporan tidak berpendapat bahwa bank akan sepenuhnya tertekan. Laporan menilai bahwa berkat kepercayaan yang telah lama dibangun, kemampuan pengelolaan pelanggan, dan pengalaman regulasi, keunggulan ini sulit disaingi oleh penerbit baru dalam waktu singkat. Berdasarkan hal ini, laporan menyarankan agar bank-bank besar melakukan partisipasi dalam ekosistem baru dengan menerbitkan stablecoin won secara independen atau menyediakan infrastruktur penyelesaian. Selain itu, bank internet juga harus mengeksplorasi layanan terkait stablecoin dan berupaya mendiversifikasi struktur pengumpulan dana dengan mengurangi ketergantungan terhadap simpanan.

Laporan juga menekankan bahwa desain sistem dan peran kebijakan sama pentingnya. Dikatakan bahwa dapat dipertimbangkan untuk menyimpan sebagian cadangan penerbitan stablecoin di bank, tetapi harus dilakukan dengan hati-hati mengingat struktur rasio pinjaman terhadap simpanan yang tinggi di industri perbankan domestik. Selain itu, penggunaan stablecoin sebagai pelengkap mata uang digital bank sentral (CBDC—mata uang digital yang diterbitkan oleh bank sentral) dapat meningkatkan efisiensi ekosistem mata uang digital. Tren ini menunjukkan bahwa daya saing bank di masa depan akan bergantung pada kemampuannya merespons secara cepat dalam hal penyelesaian digital dan restrukturisasi pengumpulan dana, bukan lagi berfokus pada model bisnis yang berpusat pada selisih bunga pinjaman dan simpanan.