Teori Penjualan Bitcoin Mengarah ke Spacex, OpenAI, Anthropic IPO Mania Menguras Uang Kripto

Penurunan tajam Bitcoin memicu perdebatan tentang apakah investor menjual posisi kripto cair untuk mengejar IPO Spacex dan peluang AI yang muncul. Teori ini menunjuk pada tekanan likuiditas, arus keluar ETF, dan penjualan BTC kecil dari Strategy sebagai faktor penyumbang.

Poin Utama:

• • Kelemahan Bitcoin telah dikaitkan dengan permintaan untuk IPO Spacex dan potensi pencatatan publik dari OpenAI dan Anthropic.
• • Penjualan 32 BTC dari Strategy menantang psikologi perdagangan kas perusahaan meskipun ukurannya relatif kecil.
• • Perpecahan korelasi di masa depan bisa menjadi sinyal rotasi modal antara bitcoin dan peluang IPO dengan permintaan tinggi.

Bitcoin Mengalir Saat IPO Spacex dan Permintaan AI Memicu Perdebatan Rotasi Modal

Penurunan mingguan tajam Bitcoin telah memicu perdebatan yang lebih luas tentang apa yang mendorong penjualan terbaru ini, dengan beberapa investor menunjuk pada rotasi modal daripada kelemahan khusus kripto. Jeff Park, penasihat Bitwise Asset Management dan mitra di Procap BTC, berpendapat di X bahwa bitcoin mungkin membiayai permintaan untuk Spacex, Anthropic, dan peluang lain yang diidamkan.

Beberapa lainnya, termasuk Michael Saylor, Ted Pillows, Stephane Ouellette, Mark Dowding, Thierry Borgeat, dan Brian HoonJong Paik juga membingkai kelemahan ini melalui rotasi modal, permintaan AI, atau tekanan likuiditas.

Argumen ini memperlakukan bitcoin sebagai modal yang dapat dipindahkan investor dengan cepat ketika perdagangan langka lain membutuhkan dana. BTC menawarkan likuiditas mendalam, perdagangan konstan, dan akses institusional yang luas. Ciri-ciri ini bisa menjadi titik tekanan ketika investor membutuhkan dana untuk alokasi perusahaan swasta, penebusan ETF, atau penerbitan ekuitas baru. Dalam pandangan ini, investor sedang mengumpulkan dana untuk peluang baru daripada meninggalkan bitcoin.

Park menulis:

“Saya tidak berpikir bitcoin sedang menjual karena MSTR. Saya pikir itu sedang digunakan untuk mendanai perdagangan uang panas yang akan datang di pasar: Spacex, Anthropic, apa pun yang tiba-tiba ‘harus dimiliki’ semua orang.”

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) menambahkan percikan simbolis setelah menjual 32 BTC seharga sekitar $2,5 juta, penjualan bitcoin pertamanya sejak 2022. Penjualan ini kecil dibandingkan dengan kepemilikan mereka secara keseluruhan, tetapi menantang psikologi “jangan pernah jual” di balik perdagangan cadangan bitcoin perusahaan. Bitcoin kemudian turun di bawah $60.000, sementara saham Strategy juga melemah. Urutan ini membantu mengalihkan perhatian dari penjualan satu perusahaan ke debat likuiditas yang lebih luas.

Spacex milik Elon Musk berada di pusat perdebatan rotasi modal. Perusahaan ini berusaha mengumpulkan hingga $75 miliar melalui apa yang bisa menjadi penawaran umum perdana (IPO) terbesar dalam sejarah, dengan nilai pasar diperkirakan mendekati $1,77 triliun. Saham diperkirakan akan dipasarkan pada 11 Juni sebelum mulai diperdagangkan secara publik pada 12 Juni.

OpenAI juga muncul sebagai kekuatan potensial di pasar publik, dengan laporan yang menyebutkan bahwa mereka sedang mempersiapkan IPO yang dapat menilai perusahaan mendekati $1 triliun. IPO Anthropic yang diantisipasi telah menghasilkan minat serupa setelah serangkaian putaran pendanaan yang mendorong valuasi pasar pribadinya secara tajam lebih tinggi.

Saylor dan Suara Pasar Lain Melihat Rotasi, Bukan Gangguan

Co-founder dan ketua eksekutif Strategy Michael Saylor menawarkan versi yang lebih optimis dari tesis rotasi. Pada 4 Juni, dia mencatat bahwa pasar modal telah mendanai sekitar $400 miliar pembangunan AI selama enam bulan, sementara ETF bitcoin mengalami arus keluar sekitar $4 miliar sejak 14 Mei. Saylor menggambarkan langkah ini sebagai rotasi modal daripada kerusakan bitcoin. Dia kemudian mengatakan bahwa permintaan AI menciptakan tekanan sementara di pasar global, sekaligus memperkuat argumen untuk modal digital yang langka dan cair.

Analis kripto Ted Pillows mengemukakan argumen serupa pada 27 Mei, menulis di X: “AI akan terus menguras likuiditas dari kripto. Terutama dengan IPO yang akan datang.” Stephane Ouellette, CEO dan co-founder FRNT Financial Inc., menegaskan tema ini dalam komentar yang dilaporkan Bloomberg pada 4 Juni.

“Banyak trader ritel yang berharap membeli IPO Spacex atau IPO AI berikutnya, adalah profil yang serupa dengan pemilik BTC. Saya menduga bahwa sebagian kelemahan ekstrem hari ini di BTC didorong oleh investor yang mencoba mengumpulkan dana untuk membiayai pembelian mereka, terutama, IPO Spacex minggu depan,” kata Ouellette.

Mark Dowding, Chief Investment Officer Bluebay di RBC Global Asset Management, juga menunjuk ke kelelahan pasar saat pemilik kripto mengejar peluang pertumbuhan baru. Bluebay adalah platform investasi pendapatan tetap RBC, memberikan bobot pada komentarnya di pasar makro dan likuiditas. Analis keuangan Thierry Borgeat berpendapat bahwa penerbitan ekuitas besar dari perusahaan termasuk Google, Spacex, dan OpenAI menarik modal dari aset risiko cair seperti bitcoin. Brian HoonJong Paik, CEO SmashFi, memandang penjualan BTC untuk eksposur Spacex sebagai rotasi keluar-likuiditas.

Park menambahkan:

“Ini berarti di masa depan, perpecahan korelasi sendiri akan menjadi bahan bakar.”

Komentarnya memperluas diskusi di luar penjualan saat ini. Dia menyarankan bahwa jika investor berulang kali memindahkan modal antara bitcoin dan peluang permintaan tinggi seperti perusahaan AI, perpecahan korelasi di masa depan bisa menjadi kekuatan penting dalam perilaku pasar. Dalam skenario itu, divergensi itu sendiri mungkin mempengaruhi bagaimana investor mengalokasikan modal.