Arbitrase dengan penguasaan pasar spot dan biaya pendanaan

Pola ini umum ditemukan pada koin kontrak dengan kapitalisasi pasar kecil dan likuiditas rendah, dan juga merupakan cara bandar memanfaatkan struktur pasar untuk mendapatkan keuntungan.

Pertama, bandar akan terus mengakumulasi di pasar spot terlebih dahulu, menguasai sejumlah besar pasokan yang beredar, bahkan mengendalikan sebagian besar pasokan yang dapat diperdagangkan. Ketika pasokan yang beredar menjadi sangat tipis, hanya dengan modal yang relatif terbatas, harga spot dapat dinaikkan secara signifikan.

Karena harga mark kontrak di banyak bursa dihitung dengan mengacu pada indeks spot, selama harga spot terus naik, harga mark juga akan naik secara bersamaan. Dengan demikian, keamanan posisi long kontrak yang dimiliki bandar meningkat secara signifikan, dan bahkan jika harga kontrak berfluktuasi, tidak mudah memicu likuidasi.

Sementara itu, kenaikan harga spot yang cepat sering menarik banyak investor untuk memilih posisi short, menganggap harga sudah terlalu tinggi. Setelah jumlah posisi short terus bertambah, biaya pendanaan dapat berubah menjadi nilai negatif yang tinggi, yang berarti posisi short harus terus membayar biaya pendanaan kepada posisi long. Jika bandar secara bersamaan memegang sejumlah besar posisi long, mereka dapat terus memperoleh keuntungan dari biaya pendanaan sambil mempertahankan harga spot yang relatif kuat, mencapai keuntungan tambahan di luar kenaikan harga.

Seluruh proses pada dasarnya menggunakan pengaruh di pasar spot untuk mempengaruhi penetapan harga pasar kontrak, dikombinasikan dengan mekanisme biaya pendanaan untuk meningkatkan keuntungan secara keseluruhan, sehingga lebih mungkin terjadi di lingkungan pasar dengan likuiditas rendah.
#非农数据倒计时