[Exclusive] Samsung Secara Resmi Membantah Rencana ADR AS—Namun Meluncurkan Tinjauan di Balik Layar

Samsung Electronics, yang dilaporkan telah mulai meninjau skenario secara internal untuk menerbitkan American depositary receipts (ADRs) di Amerika Serikat, bahkan turut mengkaji prosedur praktis yang terlibat. Meskipun perusahaan itu secara resmi membantah kabar bahwa pihaknya sedang mempertimbangkan langkah tersebut, staf level operasional telah mulai menilai potensi biaya-manfaat dan prosedur yang diperlukan atas arahan manajemen senior.
Tahap Awal Mengkaji Kemungkinan Struktur dan Prosedur
Menurut sumber industri semikonduktor pada 15 Juli, para eksekutif Samsung Electronics baru-baru ini menginstruksikan departemen terkait untuk menelaah apakah struktur yang layak dapat dibentuk untuk menerbitkan ADR di Amerika Serikat. Karena itu, tim keuangan, hubungan investor, dan tim terkait lainnya mengidentifikasi tugas serta prosedur yang akan masuk dalam area masing-masing jika perusahaan itu mengejar pencatatan di AS.
Peninjauan tersebut dipahami sebagai studi pendahuluan untuk menilai kelayakan, bukan indikasi bahwa perusahaan telah memutuskan untuk mencatatkan saham atau menentukan waktu maupun ukuran penerbitan. Setiap departemen sedang menelaah persyaratan untuk pencatatan saham di pasar saham AS serta persiapan internal yang diperlukan.
Sebagai bagian dari proses ini, staf Samsung Electronics, menurut laporan, telah meminta informasi dari SK hynix, yang baru-baru ini menerbitkan ADR dan mencatatkan diri di Nasdaq. Permintaan itu dimaksudkan untuk mengumpulkan informasi tentang proses persiapan dan pengalaman praktis SK hynix, yang menyelesaikan pencatatan di AS lebih cepat daripada Samsung. Ini menunjukkan bahwa tinjauan internal Samsung telah berkembang dari sekadar mengkaji aturan dan prosedur yang relevan secara mandiri menjadi mempelajari pengalaman perusahaan yang benar-benar telah menyelesaikan pencatatan tersebut.
Bloomberg melaporkan pada 14 Juli, waktu setempat, bahwa Samsung Electronics telah mengadakan pembicaraan pendahuluan dengan bank investasi terkait kemungkinan pencatatan di AS melalui ADR. Laporan itu menyebutkan pembicaraan tersebut masih pada tahap awal, tanpa keputusan spesifik terkait penjamin emisi atau struktur penerbitan, dan bahwa pembicaraan itu mungkin pada akhirnya tidak akan mengarah pada pencatatan. Segera setelah laporan tersebut, Samsung Electronics menyatakan, “Kami tidak mempertimbangkan pencatatan di pasar saham AS melalui penerbitan ADR.”
SK hynix Turut Menjauhkan Diri dari Spekulasi Sebelum Membuka Rencananya
Namun, beberapa pengamat berpendapat penolakan resmi Samsung Electronics tidak berarti kemungkinan penerbitan ADR di masa depan sepenuhnya dikesampingkan. Perusahaan sering menahan diri untuk tidak mengungkap peninjauan pendahuluan terkait pencatatan luar negeri atau penerbitan sekuritas skala besar karena ketentuan transaksi dan jadwal dapat berubah sebelum prosedur formal seperti persetujuan dewan dan pengungkapan regulatori dimulai.
Saat spekulasi tentang pencatatan di AS oleh SK hynix pertama kali muncul, perusahaan itu juga menyatakan bahwa belum ada keputusan spesifik yang dibuat. Selanjutnya, perusahaan tersebut melanjutkan melalui proses pengambilan keputusan internal dan pengajuan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS, secara bertahap memformalkan penerbitan ADR dan pencatatan Nasdaq-nya. Hingga perusahaan itu secara publik mengumumkan rencana pencatatannya, pihaknya menjauh dari spekulasi pasar dan hanya mengungkap inisiatif tersebut setelah memulai proses formal.
Pada 10 Juli, SK hynix menerbitkan ADR dengan harga $149 per saham, mengumpulkan sekitar $26,5 miliar, atau kira-kira 40 triliun won. Ini menjadi pencatatan saham AS terbesar kedua yang tercatat, di belakang SpaceX yang mengumpulkan $85,7 miliar melalui penawaran umum perdana bulan lalu, dan menjadi yang terbesar sepanjang masa oleh perusahaan asing.
“ADR dapat disusun dalam berbagai cara, tergantung apakah saham baru diterbitkan dan metode pencatatan mana yang digunakan,” kata seorang pejabat industri semikonduktor. “Pemahaman saya adalah setelah keberhasilan pencatatan AS SK hynix, Samsung Electronics juga mulai menelaah secara internal struktur yang tersedia baginya dan prosedur yang dibutuhkan.”