#SECPushesFor24HourTrading

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) bergerak menuju salah satu perubahan struktural terbesar dalam sejarah pasar keuangan modern dengan mendukung perluasan perdagangan saham AS hingga hampir 24 jam sehari, lima hari dalam seminggu.
Nasdaq secara resmi mengajukan proposalnya pada 15 Desember 2025, dengan mencari persetujuan untuk sesi perdagangan harian 23 jam, yang peneroannya diperkirakan paling cepat akhir 2026. Inisiatif ini mencerminkan meningkatnya permintaan global akan akses berkelanjutan ke pasar ekuitas AS karena investor internasional semakin membutuhkan fleksibilitas di luar jam perdagangan Wall Street tradisional.
Saat ini, pasar saham AS beroperasi melalui tiga sesi setiap hari kerja: Prapasar (4:00 a.m.–9:30 a.m. ET), Pasar Reguler (9:30 a.m.–4:00 p.m. ET), dan Perdagangan Setelah Jam (4:00 p.m.–8:00 p.m. ET). Dalam proposal Nasdaq, sesi-sesi ini akan direorganisasi menjadi Sesi Siang dari 4:00 a.m. hingga 8:00 p.m. ET dan Sesi Malam dari 9:00 p.m. hingga 4:00 a.m. ET, menghapus penutupan pasar semalaman dan menciptakan siklus perdagangan yang hampir berkelanjutan sepanjang minggu kerja.
Momentum untuk perdagangan yang diperpanjang sudah tumbuh. NYSE Arca telah menerima persetujuan SEC untuk jam perdagangan yang diperluas dan kini beroperasi sekitar 22 jam per hari dari Senin hingga Kamis, sementara perdagangan Jumat berlanjut hingga 8:00 p.m. ET. Pada saat yang sama, Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) sedang menyiapkan sistem Universal Trade Capture (UTC) untuk mendukung pemrosesan perdagangan 24×5, dengan produksi dijadwalkan pada Juni 2026 setelah pengujian ekstensif.
Tren ini tidak terbatas pada Amerika Serikat. London Stock Exchange telah mengumumkan rencana untuk meluncurkan venue perdagangan khusus 24 jam untuk produk yang diperdagangkan di bursa, dengan pengujian klien diperkirakan pada akhir 2026 dan peluncuran komersial yang ditargetkan pada paruh pertama 2027, bergantung pada persetujuan regulator. Perkembangan ini menunjukkan bahwa pasar keuangan di seluruh dunia secara bertahap bergerak menuju jam perdagangan yang lebih panjang untuk mengakomodasi investor di berbagai zona waktu.
Mendukung perdagangan yang hampir berkelanjutan memerlukan peningkatan infrastruktur yang sangat besar. Penyedia data pasar, Securities Information Processors (SIPs), bursa, perusahaan kliring, pialang, dan investor institusional harus memodernisasi sistem mereka untuk memproses transaksi, mendistribusikan kuotasi, memantau risiko, dan menyelesaikan perdagangan hampir sepanjang waktu. Teknologi yang andal, jaringan yang tangguh, dan keamanan siber yang ditingkatkan akan menjadi makin penting ketika jendela pemeliharaan menjadi semakin terbatas.
Sementara bursa tradisional terus bersiap menghadapi transisi ini, Gate sudah merangkul konsep melalui platform sekuritas tokenized gStocks. Berbeda dengan bursa konvensional yang dibatasi jadwal pasar, Gate menawarkan perdagangan 24/7 untuk sekuritas tokenized yang didukung cadangan 1:1 aset yang mendasarinya. Platform ini mendukung lebih dari 58 sekuritas tokenized, termasuk saham AS, saham Korea Selatan, ETF, dan aset private equity terpilih, memungkinkan pengguna mulai berinvestasi dengan sekecil 1 USDT melalui kepemilikan pecahan.
Ekosistem Gate meluas melampaui sekadar perdagangan. Investor dapat mengakses Crypto Loans tanpa menjual kepemilikan mereka, berpartisipasi dalam produk Simple Earn untuk menghasilkan pendapatan pasif, mengelola aset melalui satu akun terpadu, terhubung melalui institutional APIs, dan memanfaatkan alat hedging futures untuk manajemen portofolio profesional. Ekosistem terpadu ini memungkinkan pengguna menggabungkan eksposur investasi tradisional dengan fleksibilitas aset digital dalam satu platform.
Gate juga menyediakan Stock Copy Trading, yang memungkinkan investor secara otomatis menyalin trader berpengalaman di pasar AS, Hong Kong, dan Korea Selatan. Layanan ini mencakup lebih dari 12.500 saham dan ETF, mendukung copy trading pecahan mulai dari 0,01 saham, serta menerapkan model pembagian keuntungan High-Water Mark sehingga biaya kinerja hanya dikenakan setelah puncak keuntungan sebelumnya terlampaui, membantu menyelaraskan kepentingan trader utama dan pengikut.
Peralihan menuju perdagangan 24 jam memiliki implikasi penting bagi investor di seluruh dunia. Pelaku ritel mendapatkan kebebasan untuk berdagang di luar jam kerja normal, sementara investor internasional dapat mengakses pasar AS pada waktu siang mereka sendiri, alih-alih begadang semalaman. Investor institusional diuntungkan oleh fleksibilitas yang lebih besar untuk penyesuaian portofolio, dan strategi perdagangan berbasis algoritme dapat merespons berita yang muncul tanpa menunggu pembukaan pasar berikutnya.
Namun, perdagangan berkelanjutan juga menghadirkan tantangan baru. Likuiditas kemungkinan tidak akan tetap terdistribusi secara merata sepanjang hari, sehingga sesi semalaman dapat mengalami spread yang lebih lebar dan meningkatnya volatilitas. Pengelolaan margin, strategi stop-loss, dan kontrol risiko perlu penyesuaian untuk mengakomodasi kondisi pasar yang berubah selama periode volume lebih rendah. Investor perlu pemahaman yang lebih kuat tentang dinamika ini sebelum berpartisipasi secara ekstensif di luar sesi tradisional.
Likuiditas pasar sudah mulai bergeser ke jam yang diperpanjang. Menurut riset NYSE, perdagangan di luar jam bursa menyumbang sekitar 11,5% dari total aktivitas perdagangan ekuitas AS pada kuartal kedua 2025, dengan beberapa rekor volume prapasar yang dibentuk selama periode tersebut. Angka-angka ini menunjukkan adanya permintaan nyata investor untuk akses yang diperluas, meski likuiditas puncak kemungkinan tetap terkonsentrasi selama jam tumpang tindih di antara pusat keuangan besar.
Regulator juga menghadapi tanggung jawab baru yang signifikan. Sistem pengawasan harus memantau pasar secara terus-menerus untuk manipulasi, perdagangan orang dalam, spoofing, dan aktivitas abnormal. Koordinasi regulasi lintas negara akan menjadi makin penting seiring ekspansi partisipasi global. Circuit breakers, penghentian perdagangan, dan prosedur darurat harus berfungsi secara efektif apa pun jamnya, memastikan pasar tetap tertib bahkan selama sesi semalaman.
Persaingan di antara venue perdagangan diperkirakan akan makin ketat karena akses 24 jam menjadi semakin umum. Bursa yang mampu menawarkan sesi lebih panjang dapat menarik tambahan arus order, sementara pialang dan sistem perdagangan alternatif akan menghadapi tekanan untuk meningkatkan infrastruktur dan memperbaiki dukungan pelanggan. Perusahaan yang tidak dapat berinvestasi pada teknologi yang dibutuhkan bisa kesulitan untuk tetap kompetitif di pasar yang terus berkembang.
Gate saat ini memiliki keunggulan karena ekosistem sekuritas tokenized-nya sudah beroperasi tanpa batasan jam bursa tradisional. Dengan menggabungkan teknologi blockchain dengan representasi tokenized dari sekuritas dunia nyata, platform ini menyediakan akses berkelanjutan yang menyerupai arah masa depan pasar keuangan global. Seiring kerangka kerja regulasi matang, aset tokenized dapat memainkan peran yang makin penting bersama bursa konvensional.
Argumen ekonomi untuk jam perdagangan yang lebih panjang cukup jelas. Pasar keuangan ada untuk memfasilitasi penemuan harga yang efisien dan alokasi modal. Perkembangan geopolitik penting, pengumuman perusahaan, dan data ekonomi sering terjadi di luar sesi perdagangan reguler. Dalam struktur saat ini, investor sering harus menunggu beberapa jam sebelum bereaksi.
Perdagangan yang nyaris berkelanjutan memungkinkan pasar mengintegrasikan informasi baru lebih cepat, berpotensi meningkatkan efisiensi penetapan harga sekaligus mengurangi kesenjangan semalaman.
Bagi investor global, keuntungannya juga sama besarnya. Investor Asia dapat berdagang saham AS pada jam siang setempat, sementara investor Eropa diuntungkan oleh periode tumpang tindih yang lebih panjang dengan pasar Amerika. Akses yang membaik ini memperkuat peluang diversifikasi internasional dan mendukung terus globalisasi pasar modal.
Namun demikian, kebutuhan operasional akan meningkat secara substansial. Perusahaan pialang harus menentukan apakah mempertahankan staf 24 jam atau mengandalkan otomasi lebih berat. Infrastruktur teknologi memerlukan pemantauan konstan, perlindungan keamanan siber, dan redundansi untuk meminimalkan downtime. Dukungan pelanggan, pemantauan kepatuhan, serta manajemen risiko operasional juga harus berkembang untuk memenuhi kebutuhan perdagangan berkelanjutan.
Penerapan akan dilakukan secara bertahap, bukan semalam. Peningkatan infrastruktur DTCC, pengujian bursa, integrasi pialang, dan persetujuan regulator akan diselesaikan dalam beberapa fase sebelum adopsi skala penuh menjadi kenyataan. Karena itu, pelaku pasar sebaiknya mengharapkan transisi bertahap, bukan pergeseran langsung ke perdagangan sepanjang waktu.
Perlindungan investor tetap menjadi prioritas besar lainnya. Regulator harus memastikan trader memahami risiko yang terkait dengan likuiditas semalaman, volatilitas, dan penemuan harga. Pengungkapan yang ditingkatkan, sumber daya edukasi, dan mekanisme circuit-breaker yang kuat akan membantu menjaga kepercayaan ketika perdagangan yang diperpanjang menjadi makin luas tersedia.
Teknologi yang andal menjadi fondasi transformasi ini. Bursa, pialang, dan penyedia data pasar harus menjaga operasi yang stabil dengan gangguan minimal, sementara pertahanan keamanan siber harus beroperasi secara terus-menerus untuk melindungi sistem perdagangan dari ancaman yang makin canggih. Pasar yang berkelanjutan menyisakan sedikit ruang untuk kegagalan operasional.
Pada akhirnya, dorongan SEC menuju perdagangan saham hampir 24 jam adalah lebih dari sekadar perluasan jam pasar. Ini mencerminkan evolusi keuangan global menuju akses berkelanjutan, pemrosesan informasi yang lebih cepat, partisipasi internasional yang lebih besar, serta infrastruktur pasar yang makin digital. Seiring bursa tradisional memodernisasi dan platform sekuritas tokenized terus berkembang, perbedaan antara keuangan konvensional dan pasar digital dapat perlahan menyempit. Investor dan institusi yang beradaptasi lebih awal dengan era baru ini bisa berada pada posisi yang baik untuk mendapat manfaat ketika pasar modal global memasuki tahap evolusi berikutnya.
@Gate_Square #SummerCreationCamp