#SECPushesFor24HourTrading

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) bergerak menuju salah satu perubahan struktural terbesar dalam sejarah pasar keuangan modern dengan mendukung perluasan perdagangan saham AS hingga hampir 24 jam sehari, lima hari dalam seminggu.
Nasdaq secara resmi mengajukan proposalnya pada 15 Desember 2025, meminta persetujuan untuk sesi perdagangan harian 23 jam, dengan perkiraan implementasi paling cepat pada akhir 2026. Inisiatif ini mencerminkan meningkatnya permintaan global akan akses berkelanjutan ke pasar ekuitas AS seiring investor internasional yang semakin membutuhkan fleksibilitas di luar jam perdagangan Wall Street yang tradisional.
Saat ini, pasar saham AS beroperasi melalui tiga sesi setiap hari kerja: Pre-Market (04.00 a.m.–09.30 a.m. ET), Regular Market (09.30 a.m.–04.00 p.m. ET), dan After-Hours Trading (04.00 p.m.–08.00 p.m. ET). Dalam proposal Nasdaq, sesi-sesi ini akan direorganisasi menjadi Day Session dari 04.00 a.m. hingga 08.00 p.m. ET dan Night Session dari 09.00 p.m. hingga 04.00 a.m. ET, menghilangkan penutupan pasar semalam dan menciptakan siklus perdagangan yang hampir berkelanjutan sepanjang minggu kerja.
Momentum untuk perdagangan yang diperpanjang sudah berkembang. NYSE Arca telah menerima persetujuan SEC untuk jam perdagangan yang diperluas dan kini beroperasi sekitar 22 jam per hari dari Senin hingga Kamis, sementara perdagangan Jumat berlanjut hingga 08.00 p.m. ET. Pada saat yang sama, Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) sedang menyiapkan sistem Universal Trade Capture (UTC)-nya untuk mendukung pemrosesan perdagangan 24×5, dengan produksi dijadwalkan pada Juni 2026 setelah pengujian ekstensif.
Tren ini tidak terbatas pada Amerika Serikat. London Stock Exchange telah mengumumkan rencana untuk meluncurkan venue perdagangan khusus 24 jam untuk produk yang diperdagangkan di bursa, dengan pengujian klien diperkirakan berlangsung pada akhir 2026 dan peluncuran komersial ditargetkan pada paruh pertama 2027, bergantung pada persetujuan regulator. Perkembangan ini menunjukkan bahwa pasar keuangan di seluruh dunia secara bertahap bergerak menuju jam perdagangan yang lebih panjang untuk mengakomodasi investor lintas beberapa zona waktu.
Mendukung perdagangan yang hampir berkelanjutan membutuhkan peningkatan infrastruktur yang sangat besar. Penyedia data pasar, Securities Information Processors (SIPs), bursa, perusahaan kliring, broker, dan investor institusional harus memodernisasi sistem mereka untuk memproses transaksi, mendistribusikan kuotasi, memantau risiko, dan menyelesaikan perdagangan hampir sepanjang waktu. Teknologi yang andal, jaringan yang tangguh, dan keamanan siber yang ditingkatkan akan menjadi semakin penting karena jendela pemeliharaan kian terbatas.
Meski bursa tradisional terus menyiapkan transisi ini, Gate sudah mengadopsi konsep tersebut melalui platform sekuritas tokenized gStocks. Berbeda dari bursa konvensional yang dibatasi jadwal pasar, Gate menawarkan perdagangan 24/7 untuk sekuritas tokenized yang didukung cadangan aset underlying 1:1. Platform ini mendukung lebih dari 58 sekuritas tokenized, termasuk saham AS, saham Korea Selatan, ETF, dan aset private equity terpilih, memungkinkan pengguna mulai berinvestasi dengan sedikitnya 1 USDT melalui kepemilikan pecahan.
Ekosistem Gate meluas melampaui sekadar perdagangan. Investor dapat mengakses Crypto Loans tanpa menjual kepemilikan mereka, berpartisipasi dalam produk Simple Earn untuk menghasilkan pendapatan pasif, mengelola aset melalui akun terpadu, terhubung lewat institutional APIs, serta memanfaatkan alat hedging futures untuk manajemen portofolio profesional. Ekosistem terintegrasi ini memungkinkan pengguna menggabungkan eksposur investasi tradisional dengan fleksibilitas aset digital dalam satu platform.
Gate juga menyediakan Stock Copy Trading, yang memungkinkan investor secara otomatis menyalin trader berpengalaman di pasar AS, Hong Kong, dan Korea Selatan. Layanan ini mencakup lebih dari 12.500 saham dan ETF, mendukung copy trading pecahan mulai dari 0,01 saham, dan menerapkan model pembagian keuntungan High-Water Mark sehingga biaya kinerja hanya dikenakan setelah rekor profit sebelumnya terlampaui, membantu menyelaraskan kepentingan antara trader utama dan pengikut.
Peralihan menuju perdagangan 24 jam memiliki implikasi penting bagi investor di seluruh dunia. Partisipan ritel mendapatkan kebebasan untuk berdagang di luar jam kerja normal, sementara investor internasional dapat mengakses pasar AS pada siang hari mereka sendiri tanpa perlu terjaga semalaman. Investor institusional diuntungkan oleh fleksibilitas yang lebih besar untuk penyesuaian portofolio, dan strategi trading berbasis algoritma dapat merespons berita terkini seketika tanpa menunggu pembukaan pasar berikutnya.
Namun, perdagangan berkelanjutan juga menghadirkan tantangan baru. Likuiditas kemungkinan tidak akan tetap terdistribusi secara merata sepanjang hari, sehingga sesi semalam mungkin mengalami spread yang lebih lebar dan volatilitas yang meningkat. Manajemen margin, strategi stop-loss, serta kontrol risiko perlu penyesuaian untuk mengakomodasi kondisi pasar yang berubah selama periode volume lebih rendah. Investor perlu pemahaman yang lebih kuat tentang dinamika ini sebelum berpartisipasi secara luas di luar sesi tradisional.
Likuiditas pasar sudah mulai bergeser menuju jam yang diperpanjang. Menurut riset NYSE, perdagangan di luar jam (off-hours) menyumbang sekitar 11,5% dari total aktivitas perdagangan ekuitas AS pada kuartal kedua 2025, dengan beberapa rekor volume sesi pre-market yang ditetapkan selama periode tersebut. Angka-angka ini menunjukkan adanya permintaan nyata dari investor untuk akses yang diperluas, meski likuiditas puncak kemungkinan tetap terkonsentrasi pada jam tumpang tindih di antara pusat keuangan utama.
Regulator juga menghadapi tanggung jawab baru yang signifikan. Sistem pengawasan harus memantau pasar secara berkelanjutan untuk manipulasi, insider trading, spoofing, dan aktivitas abnormal. Koordinasi regulasi lintas negara akan menjadi semakin penting seiring partisipasi global meluas. Circuit breaker, penghentian perdagangan, dan prosedur darurat harus berfungsi secara efektif apa pun jamnya, memastikan pasar tetap tertib bahkan selama sesi semalam.
Persaingan antar tempat perdagangan diperkirakan akan semakin intens ketika akses 24 jam menjadi lebih umum. Bursa yang mampu menawarkan sesi lebih panjang dapat menarik arus pesanan tambahan, sementara broker dan sistem perdagangan alternatif akan menghadapi tekanan untuk meningkatkan infrastruktur dan memperbaiki dukungan pelanggan. Perusahaan yang tidak mampu berinvestasi pada teknologi yang diperlukan bisa kesulitan tetap kompetitif di pasar yang terus berkembang.
Gate saat ini memiliki keunggulan karena ekosistem sekuritas tokenized-nya sudah beroperasi tanpa batasan jam pasar tradisional. Dengan menggabungkan teknologi blockchain dengan representasi tokenized dari sekuritas dunia nyata, platform ini memberi investor akses berkelanjutan yang menyerupai arah masa depan pasar keuangan global. Seiring kerangka regulasi matang, aset tokenized mungkin memainkan peran yang kian penting berdampingan dengan bursa konvensional.
Argumen ekonomi untuk jam perdagangan yang lebih panjang cukup jelas. Pasar keuangan ada untuk memfasilitasi penemuan harga yang efisien dan alokasi modal. Perkembangan geopolitik yang penting, pengumuman perusahaan, dan data ekonomi sering terjadi di luar sesi perdagangan reguler. Dalam struktur saat ini, investor sering kali harus menunggu beberapa jam sebelum bereaksi.
Perdagangan yang hampir berkelanjutan memungkinkan pasar menggabungkan informasi baru lebih cepat, berpotensi meningkatkan efisiensi penetapan harga sekaligus mengurangi celah semalam.
Bagi investor global, keunggulannya juga signifikan. Investor Asia dapat memperdagangkan ekuitas AS pada jam siang hari setempat, sementara investor Eropa diuntungkan oleh periode tumpang tindih yang lebih panjang dengan pasar Amerika. Akses yang lebih baik ini memperkuat peluang diversifikasi internasional dan mendukung globalisasi pasar modal yang berkelanjutan.
Meski demikian, kebutuhan operasional akan meningkat secara substansial. Perusahaan pialang harus menentukan apakah akan mempertahankan staf 24 jam atau mengandalkan otomatisasi lebih berat. Infrastruktur teknologi memerlukan pemantauan konstan, perlindungan keamanan siber, dan redundansi untuk meminimalkan waktu henti. Dukungan pelanggan, pemantauan kepatuhan, dan manajemen risiko operasional juga harus berevolusi agar sesuai dengan kebutuhan perdagangan berkelanjutan.
Implementasi akan berlangsung bertahap, bukan dalam semalam. Peningkatan infrastruktur DTCC, pengujian bursa, integrasi broker, dan persetujuan regulator akan diselesaikan dalam beberapa fase sebelum adopsi skala penuh menjadi kenyataan. Karena itu, pelaku pasar seharusnya mengharapkan transisi bertahap, bukan perubahan langsung menuju perdagangan sepanjang waktu.
Perlindungan investor tetap menjadi prioritas besar lainnya. Regulator harus memastikan bahwa trader memahami risiko yang terkait dengan likuiditas semalam, volatilitas, dan penemuan harga. Keterbukaan yang ditingkatkan, sumber edukasi, dan mekanisme circuit breaker yang kuat akan membantu menjaga kepercayaan saat perdagangan diperpanjang menjadi lebih luas tersedia.
Teknologi yang andal adalah fondasi transformasi ini. Bursa, broker, dan penyedia data pasar harus menjaga operasi yang stabil dengan gangguan minimal, sementara pertahanan keamanan siber harus beroperasi secara berkelanjutan untuk melindungi sistem perdagangan dari ancaman yang kian canggih. Pasar yang terus berjalan memberi ruang yang sangat kecil bagi kegagalan operasional.
Pada akhirnya, dorongan SEC menuju perdagangan saham hampir 24 jam merepresentasikan lebih dari sekadar perluasan jam pasar. Ini mencerminkan evolusi keuangan global menuju akses yang berkelanjutan, pemrosesan informasi yang lebih cepat, partisipasi internasional yang lebih besar, dan infrastruktur pasar yang semakin digital. Saat bursa tradisional memodernisasi dan platform sekuritas tokenized terus berkembang, perbedaan antara keuangan konvensional dan pasar digital mungkin akan perlahan menyempit. Investor dan institusi yang beradaptasi lebih awal dengan era baru ini bisa berada pada posisi yang baik untuk mendapat manfaat ketika pasar modal global memasuki tahap evolusi berikutnya.
@Gate_Square #SummerCreationCamp