$400 miliar belanja gabungan AI dari Amazon dan Microsoft, dan reaksi pasar hanya bergeming.

Dua hal benar sekaligus:
> belanja modal (capex) tumbuh lebih cepat daripada hampir semua pembangunan infrastruktur dalam sejarah teknologi
> investor ingin melihat pendapatan yang membenarkannya
Kesenjangan antara “kami sedang membangunnya” dan “itu membayar dirinya sendiri” adalah tepat di tempat kesabaran habis.

Setiap hyperscaler membuat taruhan yang sama, pada waktu yang sama, dengan jadwal yang sama.