Baseトークンローンチへの期待が高まる — Zoraの新たなライブストリーム機能は何を意味するのか？

2025年9月15日、Base創設者のJesse PollakがBase独自トークンの検討を発表し、暗号資産市場で大きな注目と活発な議論を巻き起こしました。

Baseは米国最大の暗号資産取引所Coinbaseが開発した主要Layer 2ソリューションであり、ロック総額（TVL）は約72億ドルに上ります。活気あるSocialFiエコシステムのもと、Baseは1日あたり約70万件のオンチェーンアクティブアドレスを記録し、Layer 2ネットワークで首位となっています。

これらの指標がBaseトークンローンチへの期待を高めています。Coinbase WalletがBase Appへリブランドし、主要プロダクトアップデートでソーシャル機能と決済機能を導入したことも、独自トークンの登場を示唆しています。

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市場では、Baseが2025年第4四半期にTGEを実施し、Baseエコシステム内の主要プロジェクトとのインタラクション履歴によってエアドロップ配分が決まる可能性が高いと見られています。

この見通しから、Baseエコシステムの主要アプリが注目され、とりわけZoraへのユーザー関心が高まっています。

Baseの中でも特に注目されるZoraは、直近2週間で優れた成果を残しました。10月14日、Zoraはライブ配信機能の導入を発表し、今後の大きな展開に向けて戦略的な準備を進めています。

従来の「コンテンツ＝トークン」の概念は、ミームクリエイターにとって魅力を失いつつあります。テキストや画像よりもライブ配信は内容が豊かで、FOMO（見逃し不安）を強く喚起します。この進化によって、Zoraのライブ配信機能を活用した、より魅力的なミームプロジェクトを担うクリエイターの新たな流れが生まれると予想されます。

Zora：NFTプラットフォームからクリエイターエコノミー基盤へ

Zoraは2020年設立、Coinbase Venturesの支援を受け、3回の資金調達で6,000万ドルを獲得しました。

ZoraはNFT市場の急騰期に登場し、Base上の最大NFTプラットフォームとしてネットワークのNFT市場シェアの50%以上を占めました。今年、ZoraはNFTプラットフォームから活発なコンテンツプラットフォームへと転換し、Baseトークン配分で有利な立場を築いています。

2025年4月、Zoraは総供給量100億の$Zoraトークンを発行し、うち50%をコミュニティに割り当てました。市場の注目は当時Solana上の各種ミームコインに向いていたため、Zoraはほとんど見過ごされていました。

転機となったのは7月。Zoraは大規模アップデートとBase統合を実施し、クリエイター向けトークンやミームコインの大規模発行を可能としました。この変化でZoraはミームローンチ分野の中心となり、Baseエコシステムの最注目アプリとなりました。

Pump.Funなどの既存プレイヤーとは異なり、Zoraは後発ながら業界知見を活かした革新的な仕組みを導入しています。

コンテンツ連動型トークンに加え、Zoraは「クリエイターコイン」（ユーザープロファイルごと1つ）を展開し、質の高いコンテンツ提供者がプラットフォーム上で追加報酬を得られる設計です。

Zora最大の革新は収益分配モデルです。プラットフォームの手数料は3%から1%に引き下げ、50%をクリエイターに直接支払い、20%はトークン流動性向上に永久ロック、20%はトークン発行を紹介した開発者・プラットフォームに付与、4%は特定アドレスへ分配、5%はトレジャリーに充当します。

この仕組みは$Zoraトークンと密接に連動し、報酬は全て$Zoraで支払われ、トレジャリー流入は市場での買い戻しによって価格を支えます。

まとめると、Zoraは誰もがワンクリックでトークンを発行し、初回販売以降も継続収益を得られるトークンローンチツールを提供しています。

7月にはZoraの取引高が4億6,000万ドルを突破、NFT時代の累計取引高の約10倍に達しました。発行されたクリエイターコインは160万を超え、Pump.funなど同時期の競合を凌駕し、ZoraはBaseで最も活発なミームローンチプラットフォームの一つとなりました。

Zoraの価格推移はこの転換を如実に示します。Coingeckoによれば、$Zoraは10日間で0.012ドルから約0.09ドルまで急騰し、約800%上昇しました。

直近のパフォーマンスと分析

過去1か月、Zoraは価格・プロダクト開発両面で高いレジリエンスを示しています。

7月・8月の上昇の後、9月にはクリエイターエコノミーの盛り上がりが冷え、市場全体も下落した結果、$Zoraは約0.05ドルまで調整しました。

10月10日、ZoraはRobinhoodに上場し、Baseエコシステムのトークンで初の事例となりました。上場当日、$Zoraは0.05ドルから0.085ドルへ（+70%）、24時間取引高も780%増の5億6,900万ドルに達し、流動性が大きく向上しました。Robinhood上場はZoraの市場認知度向上と、Base開発への関心の高まりを示しています。

9月～10月にかけて$Zoraの保有構造が大きく変化しました。オンチェーンデータでは、9月の下落局面で多くのホエールによる買い集めが進み、構造変化はZoraの長期価値への機関投資家の自信を示しています。

Robinhood上場直後の10月11日、トランプ氏の中国関税引き上げ発表というブラックスワンが発生し、$Zoraの動きも市場の注目を集めました。

10月11日、$Zoraは一時0.12ドルから0.05ドルへ急落。しかし多くの資産が回復できなかった中、$Zoraは1日で約0.10ドルまで回復（+50%）、危機後に素早くリバウンドした数少ない銘柄として際立っています。

このレジリエンスにより、多くの投資家がZoraをウォッチリストに加えました。10月15日には$Zoraが0.08ドルから約0.10ドルへ再び反発しました。

エコシステム面では、ZoraはBaseのクリエイターエコノミー分野で圧倒的な存在となり、Baseミームコインの90%以上がZoraから発行されています。これらの数字は今後のBaseトークン配分でのZoraの割合への期待を強く裏付けます。

さらに10月、Zoraは取引手数料を3%から1%へ引き下げ、収益の50%をクリエイターに直接還元しました。これは短期的にプロトコル収益に影響する可能性がありますが、ユーザー参加と将来の拡大を促進し、Zoraの評価を高めるはずです。

戦略加速も顕著です。10月14日、ZoraはTwitterでライブ配信機能の予告を発表し、Pump.Funのバイラルミームコインイベントに呼応しました。

Zoraはライブ配信機能の詳細を未発表ですが、現行コンテンツトークンモデルから$Zoraへの複数の影響が想定されます。

例えば、ユーザーがストリーマーに$Zoraでリアルタイム投げ銭、ストリーマーが$ZoraでファンバッジNFTを発行、視聴者が$Zoraでプレミアム配信や特典をアンロックするなどです。

これらのユースケースは上昇の可能性を示しており、Pump.Funよりも強固かつ持続性のあるモデルとなり得ます。

潜在的リスク

Zoraには優位性がある一方で、リスクも残ります。

Zora上の多くのクリエイターコインの流動性は依然限定的です。CoinGeckoが追跡する有意な時価総額のトークンは9種類、合計1,800万ドル規模です。ZoraはBSCやSolanaのミームローンチプラットフォームに比べ、時価総額面で遅れています。

市場が弱気になると、流動性不足が急拡大する可能性があります。

またトークンアンロックは直接的な投資リスクです。10月30日には1億6,000万Zoraトークン（総供給量の4.55%）がアンロックされ、短期的な売り圧力が予想されます。

ライブ配信機能も諸刃の剣となる可能性があります。Pump.Funではライブ配信がミームクリエイターと注目を集めたものの、コンテンツ管理の不備でトラブルとなり、多くのトークンが暴落し投資家損失につながりました。

Pump.Funの「無法地帯」運営や経験不足のチームとは対照的に、ZoraはBaseの成熟したエコシステムと運営力を活かし、懸念を軽減しています。ユーザー数290万のZoraはライブ配信にも十分なリーチを持ち、暗号資産×ライブ動画統合の新たな基準となる可能性があります。

Baseトークンローンチのチャンスをつかむ

ZoraはBaseトークンのエアドロップを狙う投資家にとって明確なチャンスです。Baseエコシステムの中核、力強い成長指標、価格の耐久性から注目されます。

FDV8億5,000万ドルのZoraは、エコシステム内の存在感と成長期待から適度な上昇余地があります。Baseトークンローンチへの期待で、Zoraはトップアプリとしての価値がさらに高まりそうです。

ただし短期的な市場不透明や大規模アンロックが$Zoraの逆風となるため、投資家は市場動向やアンロック後の値動きを慎重に確認し、$Zoraをポートフォリオに加えるべきです。

Baseトークンローンチが迫る中、Layer 2競争が激化し、独自トークンはほぼ不可避です。Zoraの独特なポジションは、Baseエアドロップを狙う投資家にとって重要なプロジェクトです。

チャンスは明確です。勝負はタイミングと実行の精度です。

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