MegaETHは、高性能ブロックチェーン技術における最有力プレイヤーとして位置付けられています。Vitalik、Joseph Lubin、Dragonflyといった業界を代表する著名人や有力機関が支援しており、卓越した低レイテンシー（10ミリ秒）と毎秒100,000件のトランザクション（TPS）という圧倒的な処理能力を実現しました。これにより、取引や決済など高速性が求められる分野へ最適なインフラを提供し、ブロックチェーン技術の進化に大きな転機をもたらしています。

多くのLayer 2プラットフォームは、シーケンサーやガス手数料に上乗せする形で収益を確保していますが、このモデルでは利用者の手数料負担が増え、チェーンの収益性を維持するためにユーザーとの利害対立が生じがちです。

大規模なDappの普及促進（高いネットワーク利用が前提のアプリケーション群）や、新たなユースケース創出（高頻度クオンツ取引など）には、低コストなネットワーク手数料が成長の鍵となります。たとえばMemecoinプロジェクトは、極めて低いトランザクションコストを必要とします。Memecoinは当初Ethereumエコシステムで誕生しましたが、実際に爆発的な成長を遂げたのはSolanaであり、その背景には従来型DeFiよりもはるかに高速なトランザクション性能へのニーズがあります。オーダーブック（CLOB）型ソリューションや高性能プロトコルの登場に伴い、高頻度取引などのユースケースでは、かつてない速度が求められるようになっています。

技術進化によってスループットが拡大し、データコストが下がる現状では、シーケンサー収益への依存はより変動的かつ持続可能性が低下します。マージン維持を目的とした手数料引き上げは、イノベーションの阻害や成長の停滞を招きます。

MegaETHは、Ethena社と提携し、ネットワークインセンティブに連動する画期的なネイティブステーブルコイン「USDm」をリリースしました。これにより、MegaETHはシーケンサーの運用コストを実費でまかなえるようになり、ユーザーや開発者の手数料を徹底的に抑えることが可能となります。

USDmの導入によって、MegaETHは従来の「ユーザー課金型取引手数料」モデルから「ファイナンスによる利回り」によるネットワーク維持体制へ移行し、エコシステムの成長を強力にサポートします。

MegaETHは本日、USDmを公式に導入いたします。USDmはMegaETH上の革新的なアプリケーションに対応したネイティブステーブルコインです。Ethenaのステーブルコイン基盤によりUSDmが発行され、MegaETHのウォレットやアプリケーション、オンチェーンサービスとシームレスに統合されます。

「USDmによって、ユーザーはより低コストでの取引、開発者は一層自由度の高い開発環境を手にします。MegaETHは、Ethenaとの協業を誇りに思っており、我々のエコシステムの全参加者にWin-Winの機会を提供します。」

リザーブおよびイールド

USDm v1はEthenaのUSDtbプラットフォーム上で発行されており、主要なリザーブはSecuritizeがBlackRockのトークナイズド米国債ファンド（BUIDL）に投資します。また、償還対応のため一部流動性はステーブルコインで確保し、機関投資家水準の透明なリザーブ管理と予測可能な利回りを実現しています。

リザーブの柔軟性

Ethenaのステーブルコイン設計は長期的な拡張性を備えており、MegaETHは今後のEthenaプロダクト（例：USDeなど）を取り込むことでUSDmの担保構成を柔軟に最適化できます。USDm v1はUSDtbを基盤にしていますが、市場環境に応じてリザーブ構造を動的に調整できる設計となっています。

運営コストのカバー

リザーブが生む利回りはシーケンサーの運営費を直接カバーします。これにより、ガス価格を実際の運用コストで設定でき、エンドユーザーや開発者に常に低く安定した手数料を提供できます。余計な利益上乗せが不要なこのモデルは、とりわけ高頻度取引や決済、その他ブロックチェーン集約型ユースケースにメリットをもたらします。

インセンティブの再調整

ネットワークの活動量やコストが増えても、持続性を担保するために手数料を引き上げる必要はありません。活動が増えればエコシステム全体が強化され、ステーブルコイン利回りがネットワーク運営を支えます。取引手数料が1セント未満で安定すれば、従来コスト高で実現できなかった多様なアプリケーションも現実となります。

MegaETH上で既に流通しているUSDT0やcUSDなどのステーブルコインは、エコシステムにとって欠かせない役割を果たしています。ウォレット、決済ゲートウェイ、DEX、マネーマーケットなど様々なシーンで開発者やユーザーに広く利用されています。USDT0はMegaETHにおけるUSDT標準表現であり、その深い流動性、オラクル連携、高度な実行ルーティングを今後も維持します。これにより、開発者やユーザーは自分のニーズに最適な資産を選択できます。

Ethenaが選ばれる理由

Ethenaは、USDペッグ型暗号資産USDe（規模・成長率ともに業界第3位）の基盤プロトコルです。Ethenaは130億ドル超のTVL（Total Value Locked）とDeFi最大級のユーザー基盤を持ち、主要なCEXやDeFiプラットフォームと連携しています。Ethenaの迅速で安全なスケーラビリティは、暗号業界において第3位のUSD発行者としての地位を確立しました。

Ethenaのリザーブバック型ステーブルコインUSDtbは、機関投資家の間で急速に導入が進んでいます。USDtbの流通総額は約15億ドルに上り、Anchorage Digital Bankと連携しGENIUS法準拠の要件を満たす初のステーブルコインです。SecuritizeはUSDtbの約90％をBlackRockのトークナイズド米国債ファンドBUIDLに投資しています。

EthenaとSecuritizeは、USDtbとBUIDL間のアトミックスワップを24時間365日可能にし、透明性と決済効率をさらに高めています。

今後はEthenaとの協業により、MegaETH上で世界最高水準のDeFi体験を実現していきます。

Ethenaについて

Ethenaは、米ドルペッグ型暗号資産USDeの基盤プロトコルで、TVLは130億ドル超、DeFi最大級のユーザーコミュニティを持ち、主要なCEXやDeFiアプリケーションと提携しています。

MegaETHについて

MegaETHは、Ethereumによるセキュリティと、高度に最適化された実行環境、異種インフラを統合した、業界初のリアルタイムチェーンです。最小10ミリ秒のレイテンシーと最大100,000 TPSのストリーミングスループットを実現します。開発者はリアルタイムのステートストリーミングで構築でき、ユーザーは即時トランザクションとEthereumとの完全な相互運用性を享受できます。

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